Mentre il prezzo delle società a minore capitalizzazione sta diminuendo, probabilmente a causa dell’aumento delle aspettative di un ’higher for longer’ sui tassi Fed, trader e investitori si chiedono cosa abbia senso fare in questa fase di mercato. Nel frattempo, le paure per una nuova rotazione settoriale sembrano favorire le quotazioni dell’indice S&P 500 equal weight. Per quale motivo e cosa ha senso aspettarsi dal mercato?
Magnifiche 7, come mai il prezzo sta crollando?
Il prezzo delle azioni a maggiore capitalizzazione tende al ribasso, mentre aumentano i timori di molti trader e investitori. Lo dimostra la forte contrazione registrata dall’indice Fear & Greed della CNN, che è sceso al di sotto della soglia dei 50 punti, entrando nuovamente nel territorio della paura per il mercato. L’indice azionario FAANG Stocks è in contrazione rispetto ai massimi del 7% e, a differenza di alcuni singoli titoli, non sembra ancora accennare a una ripartenza. Ciò che sorprende è il fatto che il calo registrato dall’indice non è giustificato da una contrazione degli EPS delle società appartenenti a questo comparto. Secondo molti, si tratta di una presa di profitto generalizzata, alimentata dalla forte incertezza economica del momento e dal rafforzamento del sentiment del mercato riguardo alla possibilità che i tassi rimangano alti per più tempo del previsto, specialmente per quanto riguarda il mercato statunitense.
Questa è un occasione di acquisto? L’opinione di City
I ribassi potrebbero rappresentare un’opportunità di acquisto, e lo afferma Citigroup stessa. In base a un’intervista rilasciata a Bloomberg, è emerso che molti analisti rimangono fiduciosi sul fatto che i dati sugli utili di aprile e maggio sosterranno le quotazioni di mercato. Per l’esattezza, quasi il 66% degli intervistati concorda con questa visione, e in particolare in Citigroup prevale l’opinione che questo calo rappresenti un’opportunità di acquisto.
Può essere arrivato il momento di spostare i capitali verso altri comparti?
Allo stesso modo, potrebbe verificarsi un momento di cambiamento sul mercato. Questo perché potremmo trovarci di fronte a un cambiamento importante a livello fondamentale. Il tasso di crescita degli utili per azione delle Magnifiche Sette, pur essendo positivo, sembra essere in contrazione rispetto ai picchi di fine 2023, mentre quello delle società dell’S&P 500 a minore capitalizzazione sembra ben proiettato al rialzo, secondo un report di Bloomberg Intelligence. Di conseguenza, potrebbe avere senso aspettarsi una rotazione dei capitali verso le società meno apprezzate negli ultimi due anni, comportando un aumento dell’appetibilità non solo dell’S&P 500 nella versione equal weight, ma anche del segmento delle società a minore capitalizzazione statunitensi.
iShares S&P 500 Equal Weight, S&P500, 1W
Grafico a candele settimanali dell'ETF iShares S&P 500 Equal Weight e lineare dell'S&P500. Fonte: baha.com
