Il titolo ha fatto +555% in 12 mesi, ma gli analisti vedono ancora margine del 28% su Tesmec. Conti, debito e nuove stime a confronto.
Un’azione che fa +555% in un anno fa pensare che è tardi per salire. Gli analisti non sono d’accordo. Il nuovo target price, alzato da 0,19 a 0,46 euro, lascia ancora il 28% di margine sulle quotazioni attuali. Dietro il rally delle azioni Tesmec, miglior titolo del FTSE Italia All-Share negli ultimi 12 mesi, c’è una scommessa sul 2026 che arriva prima dei conti. Il 2025 ha visto ricavi in crescita e un debito che si sta sgonfiando più in fretta del previsto. Ma gli analisti hanno visto anche altro valore.
Nel 2025 i ricavi sono cresciuti del 7,5% a 257,6 milioni di euro, l’EBITDA scende però a 40,5 milioni di euro, rispetto ai 41,1 milioni dell’anno prima. Colpa del segmento Trencher, che passa da 20,2 a 11 milioni di EBITDA, margine quasi dimezzato, dal 18,1% al 10,2%. Ma questi numeri non spiegano un rally del genere e per questo gli analisti infatti guardano altrove. Nell’Energy i ricavi corrono del +25% (da 77,3 a 96,6 milioni), l’EBITDA del +70,5% (da 11,4 a 19,4 milioni) e il margine passa dal 14,7% al 20%. Il portafoglio ordini raddoppia, da 162,6 a 227,5 milioni. Anche il debito netto è sceso da 147 a 130,4 milioni grazie a una cassa operativa quasi triplicata, da 16 a 48,4 milioni.
Per il 2026 il management si aspetta un ulteriore miglioramento dei conti e un debito in ulteriore calo. Gli analisti hanno costruito le stime da questa base. [...]
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