Sebbene l’oro mantenga il suo status di «bene rifugio» per eccellenza, l’argento si presenta come un’alternativa sempre più valutata.
Con il rapporto oro-argento attualmente elevato, una possibile riduzione dei tassi di interesse e una crescente domanda industriale, l’argento potrebbe diventare un asset molto interessante agli occhi degli investitori. Di fronte alle attuali incertezze economiche, che passano da un’imminente recessione ad un espansione pluriennale globale, che vantaggio potrebbe avere l’argento?
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Perché l’argento? Uno sguardo al contesto macroeconomico
Durante il discorso di Powell, in occasione del simposio di Jackson Hole è emerso che la politica monetaria degli Stati Uniti potrebbe non mantenere tassi di interesse elevati a lungo termine. Questa prospettiva genera uno scenario potenzialmente rialzista sia per l’oro che per l’argento. Tassi di interesse più bassi generalmente riducono il costo opportunità di detenere metalli preziosi, che non generano interessi o dividendi.
Allo stesso modo, l’amplificarsi dei ribassi del dollaro, potrebbe difatti amplificare l’interesse degli investitori verso questo genere si attività, che storicamente hanno mostrato, per ragioni tecniche, un relazione inversa.
Argento o oro?
Su un periodo di tempo molto lungo, l’oro ha dimostrato di avere prestazioni migliori rispetto all’argento. Tuttavia, attualmente, il rapporto oro-argento è significativamente alto, e ciò suggerisce che l’oro sia piuttosto costoso rispetto all’argento.
Il motivo va ricercato prevalentemente nel fatto che ò’oro viene acquistato dalle principali banche centrali come parte delle loro riserve, dato il suo ruolo cruciale nel sistema monetario moderno. Questa domanda istituzionale fornisce un forte sostegno al prezzo dell’oro e l’amplificarsi del processo di de-dollarizzazione di molte economie, specialmente emergenti, ha amplificato il divario fra argento e oro.
Silver, Gold
Grafico lineare del gold linea arancione e del silver linea bianca. Fonte:baha.com
L’argento potrebbe sovra performare l’oro?
Ci sono stati periodi in cui l’argento ha avuto prestazioni migliori dell’oro. Durante i periodi di forte crescita economica, quando le economie industriali si sono espanse, l’argento ha beneficiato della sua doppia natura di metallo prezioso e industriale. Ma l’argento funziona bene anche in tempi di crisi. Ad esempio, dopo il 2008, quando l’argento raggiunse i suoi massimi storici.
Data la forte incertezza economica, l’argento potrebbe essere una soluzione d’investimento sempre più apprezzata.
L’argento ha grande un utilizzo nel campo industriale
A differenza dell’oro, che è principalmente utilizzato come riserva di valore e in gioielleria, l’argento è un metallo essenziale per diverse tecnologie emergenti. Il settore dei veicoli elettrici, ad esempio, richiede grandi quantità di argento per i suoi circuiti elettrici. L’energia solare è un altro campo in cui l’argento è fondamentale, essendo utilizzato nelle celle fotovoltaiche per la produzione di energia. In sostanza, l’espansione delle tecnologie richiederà ulteriori investimenti in infrastrutture che utilizzano argento.
