Dopo Piazza Affari, ora BofA punta su questa Borsa europea. La banca d’affari americana ha puntato gli occhi su Londra mettendola al centro delle proprie prospettive di investimento, accanto alla vivace Piazza Affari di Milano.
L’interesse crescente verso alcune piazze europee si inserisce in un contesto di aspettative di crescita globale al livello più alto degli ultimi due anni. I risultati di un sondaggio globale condotto dalla banca d’affari tra i gestori dei fondi evidenziano infatti una propensione al rischio più marcata rispetto a novembre 2021.
L’indagine ha rivelato una “grande rotazione” verso l’Europa, i mercati emergenti (EM) e il settore finanziario.
Secondo il sondaggio di Bank of America, il mercato azionario del Regno Unito è ora considerato uno dei più promettenti in Europa, insieme a Parigi. Questo posiziona la Borsa di Londra al vertice delle piazze finanziarie europee per il prossimo anno, evidenziando un trend di crescente interesse degli investitori verso questa regione.
Perché BofA punta sulla Borsa UK
Bank of America ha deciso di puntare sulla Borsa del Regno Unito per diverse ragioni. La recente ripresa del mercato azionario londinese è stata influenzata dall’esito della riunione più recente della Bank of England, tenutasi giovedì scorso. Sebbene il tasso di riferimento sia rimasto fermo al 5,25%, due membri del consiglio che in passato sostenevano ulteriori aumenti hanno cambiato idea. Questo segnale apre uno spiraglio a una possibile politica monetaria più accomodante.
Tuttavia, gli analisti di Bank of America sono prudenti per quanto riguarda le tempistiche e stimano un primo taglio dei tassi ad agosto.
Nonostante le sfide nell’affrontare l’inflazione, ci sono segnali positivi nell’economia britannica. Ad esempio, le vendite al dettaglio hanno superato le aspettative a febbraio, suggerendo una possibile spinta alla fiducia dei consumatori e alle spese discrezionali. I gestori di fondi che credono nella ripresa delle azioni britanniche vedono il mercato come un’opportunità di investimento, considerando che le azioni nel Regno Unito sono valutate solo 11 volte i profitti previsti, rispetto a più di 20 volte negli Stati Uniti.
Azioni UK, multipli rispetto a MSCI USA
Fonte FT
Il contesto rimane tuttavia sfidante a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche, soprattutto nei servizi, con un’inflazione dei prezzi dei servizi intorno al 6%. Anche se si prevede che l’inflazione al consumo possa scendere al 2% nei prossimi mesi, l’inflazione di fondo dovrebbe rimanere elevata.
Conviene comprare azioni UK?
Bank of America ha mostrato come gli investimenti nel Regno Unito siano stati impopolari tra i gestori di fondi globali negli ultimi mesi.
Asset allocation
Fonte BofA Fund Manager Survey
Tuttavia il sondaggio della banca mostra anche come le azioni britanniche siano ora a buon mercato, offrendo spunti interessanti per gli investitori attenti al valore.
Ad esempio Shell, il gigante del petrolio quotato al LSE, attualmente viene scambiato a un rapporto prezzo/utili di 10, rispetto ai 15 dei suoi omologhi americani (Chevron). Non solo, mentre Shell ha un CAGR negativo per i prossimi 5 anni, Chevron, sua concorrente, aumenterà gli utili a un ritmo maggiore nei prossimi anni e presenta un livello di indebitamento inferiore.
Shell vs Chevron
Fonte FT
Un altro confronto significativo è tra Unilever e Colgate. Sebbene Unilever sia valutata come più economica, la sua crescita è più lenta rispetto a Colgate, ed è anche più indebitata, complicando l’analisi sulla convenienza dell’investimento.
Unilever vs Colgate
Fonte FT
Altre borse europee su cui puntare
Tra le altre borse europee che meritano attenzione, spiccano Parigi e la Spagna, sebbene con dinamiche diverse. La Borsa di Parigi, valutata al pari di quella britannica secondo l’ultimo sondaggio di Bank of America, ha visto un aumento del 15% netto nei portafogli degli investitori.
La Borsa spagnola, che vanta una performance positiva del 7,8% da inizio anno e del 22,6% nell’arco di 12 mesi, è considerata “sottopeso” di circa il 6%. Allo stesso modo, Piazza Affari è nettamente “sottopesata” nei portafogli (del 25%) dopo il rally dello scorso anno.
Mercati azionari europei
Fonte BofA European Fund Manager Survey
Queste dinamiche evidenziano la varietà di opportunità presenti sul mercato europeo, con investitori che valutano attentamente le potenzialità di crescita e il rischio di ciascuna piazza finanziaria.
| DISCLAIMER Le informazioni e le considerazioni contenute nel presente articolo non devono essere utilizzate come unico o principale supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Il lettore mantiene la piena libertà nelle proprie scelte d’investimento e la piena responsabilità nell’effettuazione delle stesse, poiché egli solo conosce la sua propensione al rischio e il suo orizzonte temporale. Le informazioni contenute nell’articolo sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non costituisce e non è da considerarsi un’offerta o sollecitazione al pubblico risparmio. |
