Forex, dollaro USA: scenari possibili in attesa di Fed e Yellen

Quale reazione sul dollaro USA a conclusione della riunione della Federal Reserve? Quali saranno gli effetti della conferenza stampa del presidente Janet Yellen sul biglietto verde nel mercato del Forex?

Gli investitori sul dollaro USA presteranno massima attenzione agli indizi lanciati dalla banca centrale degli Stati Uniti circa la tempistica prevista per il prossimo rialzo dei tassi.

Fed più ottimista su economia USA?

Dalla riunione di gennaio il contesto dei mercati è migliorato, insieme ai dati statunitensi e al prezzo del petrolio, in rialzo dai minimi di 12 anni toccati a gennaio. Nonostante l’inflazione rimanga vicino ai minimi, l’inflazione armonizzata è cresciuta, assottigliando la paura degli effetti della deflazione.

Il cambiamento sul quadro fondamentale dei mercati finanziari dovrebbe permettere alla Federal Reserve di mostrare un certo ottimismo sulla ripresa dell’economia degli Stati Uniti.

In che modo influenzerà i movimenti sul dollaro?

Dollaro e riunione Fed: i fattori ad alto impatto

Oltre alla decisione sui tassi di interesse, che sarà resa nota sul Calendario Economico alle 19:00 (ora italiana), vi sono 3 altri fattori che potrebbero influenzare il movimento del dollaro USA:

1. l’aggiornamento del Dot Plot
2. le stime su crescita e inflazione
3. la retorica di Janet Yellen

I mercati attendono il nuovo Dot Plot del FOMC, grafico che racchiude le indicazione dei membri della commissione circa le proprie aspettative sul prossimo ritmo del rialzo dei tassi di interesse.
A dicembre, quando è stato reso noto l’ultimo Dot Plot, i membri del FOMC attendevano 4 rialzi dei tassi di interesse nel 2016.

Secondo i futures sui Fed Fund, ad oggi i mercati stanno prezzando il 79% di possibilità per un solo taglio dei tassi quest’anno - un gap enorme tra le aspettative dei mercati e della banca centrale degli Stati Uniti.

È logico e corretto aspettarsi una revisione al ribasso: ma la maggioranza del FOMC punterà su 1, 2 o 3 rialzi dei tassi nel 2016?

Dollaro, riunione Fed e Yellen: possibili reazioni

Se la Fed mostrerà di aspettarsi ancora 3 rialzi dei tassi nel 2016, il dollaro USA potrebbe aumentare perché gli investitori daranno per scontato un rialzo dei tassi almeno nel mese di giungo.

Tuttavia, se il dot plot dovesse mostrare che il FOMC si aspetta un solo rialzo entro quest’anno, allineandosi così alle attese del mercato, il dollaro USA potrebbe crollare rapidamente poiché indicherebbe una certa preoccupazione da parte della Fed circa crescita e inflazione.

Le probabilità maggiori sono racchiuse in un dot plot che mostri la maggioranza radunata su 2 rialzi dei tassi nel 2016, il che potrebbe causare un breve sell off sul dollaro statunitense.

Ad avere alto impatto sul dollaro USA ci saranno anche anche le nuove stime su economia e inflazione.

Le nuove dichiarazioni del FOMC, l’aggiornamento del dot plot (che monitora la tempistica prevista dai membri della commissione per il rialzo dei tassi), le previsioni su crescita e inflazione e la retorica della Yellen potrebbero incoraggiare molti a sperare in un rialzo dei tassi vicino, sostenendo così il rialzo del dollaro USA.

Come risultato, il dollaro australiano, il neozelandese, il canadese e la corona norvegese continueranno a sottoperformare contro il dollaro USA, mentre le valute rifugio (Euro, franco e yen) potrebbero perdere un po’ di terreno, anche se con più resistenza al ribasso in termini relativi.