Bank of Japan compra meno titoli di Stato, poi ci ripensa. Yen volatile

La Bank of Japan torna protagonista sui mercati finanziari, alimentando i dubbi sul suo impegno nello stimolo di politica monetaria. I mercati sono stati colti alla sprovvista quando la banca centrale del Giappone ha acquistato meno titoli rispetto a quanto previsto nell’ambito del suo programma con il fine di mantenere i tassi vicini ai suoi target nella sessione di venerdì.

A reazione, lo yen è salito velocemente e il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni ha toccato i massimi di oltre un anno. In tutta risposta, la BoJ ha agito nuovamente, questa volta con un’operazione a sorpresa, aumentando i suoi acquisti e riportando i parametri presso gli obiettivi della banca.

Sembra che la banca centrale del Giappone stia testando il sentiment del mercato in preparazione ad un principio di tapering.

Ecco costa sta succedendo in Giappone sullo yen e i rendimenti dei titoli di Stato.

Bank of Japan compra titoli in un’operazione straordinaria

Yen attualmente in discesa dopo che la Bank of Japan ha agito nuovamente sui titoli di Stato del Giappone in un’operazione a sorpresa con l’obiettivo di abbassare il rendimento del JGB, dopo aver colto alla sprovvista il mercato comprando meno titoli del previsto.

La BoJ si è offerta di comprare il titolo di stato di riferimento a 10 anni del Giappone nell’ambito di un’operazione speciale nella sessione di venerdì per mantenere il rendimento a 10 anni del bond stabile al target fissato dalla banca centrale vicino allo zero per cento.

Lo yen potrebbe continuare ad indebolirsi contro il dollaro dopo l’intervento della Bank of Japan di oggi. Alcuni possono essersi preoccupati per le azioni precedenti della BoJ, o per la sua mancanza di azione, quando i rendimenti del JGB sono aumentati, quindi l’intervento della banca centrale giapponese è un buon segnale.
Tuttavia, l’impressione generale di alcuni analisti e che la BoJ non voglia più continuare ad espandere il suo bilancio come una volta.

Cosa era successo all’inizio di sessione

La fiducia degli investitori nell’impegno della banca centrale del Giappone di mantenere i rendimenti dei titoli vicini allo zero è stata scossa nelle prime ore di venerdì, quando la BoJ ha offerto una limitata espansione degli acquisti dei titoli di debito nell’ambito delle sue operazioni regolari, spingendo in rialzo lo yen.

Il rendimento a 10 anni del Giappone è salito fino a 4 punti base allo 0,15 per cento, il suo massimo da quando la BoJ ha implementato la sua politica dei tassi di interesse negativi nel mese di gennaio 2016.

La BoJ ha mantenuto la sua politica monetaria invariata martedì, a conclusione della sua prima riunione del 2017, continuando a tenere fede alla promessa di spingere i tassi di interesse a breve termine a circa - 0,1 per cento e il rendimento del JGB a 10 anni intorno allo zero.

Lo yen, percepito come rifugio sicuro, era salito ad un massimo di sessione a 112.505 yen contro il dollaro durante la mattinata di Tokyo, dopo i mercati azionari asiatici sono stati colpiti dalla decisione a sorpresa della Cina di aumentare i tassi di interesse.