La Grecia un mercato emergente? Il paese non ci sta e si ribella

Sebbene la Grecia stia vendendo i suoi asset pubblici per ridurre il suo enorme debito, riclassificare il paese come l’economia di un mercato emergente è "profondamente offensivo", secondo un analista.

"La Grecia non è un mercato emergente, perché è troppo ricco e il suo sistema finanziario è troppo sviluppato. La Grecia ha semplicemente un cattivo credito. L’esempio della Grecia illustra un principio di base fondamentale dell’investimento, in base a cui tutti i paesi sono a rischio e tutti i paesi possono iniziare ad avere crediti cattivi. Indipendentemente dal fatto che siano sviluppati o emergenti", dice Jan Dehn, co-direttore della ricerca presso Ashmore, specializzato in investimenti per Emerging Markets.

Da paese sviluppato a mercato emergente

All’inizio di Marzo, la Grecia è stata riclassificata da paese "sviluppato" a "mercato emergente" da Russell Investments, che gestisce 162.900 milioni di dollari in asset e compie una classificazione globale dei paesi, ordinati in termini di sviluppo economico.

Secondo il report di Russell Investments, la Grecia è diventata un problema globale da quando i suoi livelli di debito hanno raggiunto livelli insostenibili nel 2009 e non ha più rispettato i "criteri di rischio" per lo status dei mercati sviluppati.

La metodologia di Russell richiede che i mercati sviluppati, in generale, siano i meno rischiosi e i più efficienti verso cui investire.

Dichiarazione offensiva

Dehn ha definito la classifica "profondamente offensiva", dichiarando inoltre che essa ha rivelato "una profonda mancanza di comprensione del concetto stesso di emergente".

Il rapporto debito-Pil in Grecia dovrebbe raggiungere il 179% nel 2013 e gli ultimi dati economici hanno mostrato che l’economia della Grecia si è ridotta del 5,7% negli ultimi tre mesi del 2012. L’economia greca ha subito una contrazione del 6,7% in tutto il 2012.

Chiamare la Grecia mercato emergente dimostra che la classifica "sbaglia nella distinzione tra i processi in cui i paesi si trasformano in paesi con crediti cattivi – il che può succedere a tutti i paesi – e i processi di rapido recupero economico e finanziario, che sono una caratteristica specifica dei mercati emergenti”, ha detto Dehn e ha aggiunto, "I mercati emergenti sono oggi le potenze dell’economia globale, con saldi di bilancio molto più forti, livelli molto più bassi di debito, tassi di crescita maggiori, e di gran lunga i più grandi stock di riserve di valuta estera”.

Lunedì, il corpo di privatizzazione della Grecia ha messo in vendita 24 edifici appartenenti al ministero della Giustizia, della Cultura, e dell’Istruzione, tra cui il quartier generale della polizia di Atene e una serie di uffici fiscali.

La Grecia inizialmente sperava di raccogliere 50 miliardi di euro dal suo piano di privatizzazione entro il 2019. Tuttavia, ha solo raccolto 2 miliardi di euro da quando il programma è iniziato nel 2010.