Crisi, Italia: Roma brucia. Europa deve evitare il default

CRISI, ITALIA. Di fronte alle turbolenze in provincia, la zona euro ha inviato nuovi governatori. Al posto del ribelle George Papandreou, la Grecia ha ora Lucas Papademos, ex vice-presidente della Banca centrale europea. Invece dell’ indisciplinato Silvio Berlusconi, l’Italia ha Mario Monti, ex Commissario europeo della Concorrenza. La mossa funzionerà? Non senza una quantità enorme di sostegno da parte del centro.

La posta in gioco di oggi non è solo la stabilità economica europea - forse mondiale -, ma la sopravvivenza del più riuscito - e certamente più civile - tentativo di unire l’Europa dopo la caduta dell’impero romano d’Occidente, 1.535 anni fa. Come Walter Scheidel, della Stanford University, scrive in un affascinante saggio: "Duemila anni fa, forse la metà delle specie intera era posta sotto il controllo di sole due potenze, gli imperi Romano e Han". Entrambi sono crollati. Ma l’impero cinese è stato più volte ristrutturato ed ampliato, mentre l’impero romano si è diviso irrimediabilmente. Ma il sogno della riunificazione non è mai morto. Era evidente nelle rivendicazioni dei papi e nei "sacri Romani imperatori". Ha trovato impulso con le aquile di Napoleone. Ed è l’aspirazione connaturata all’Unione europea.

Nei secoli dopo la caduta di Roma, l’Europa è diventata Babele. Unire tale diversità è una sfida scoraggiante. La politica è locale, non europea, come lo sono i politici. Questo potrebbe anche non importare se le decisioni prese a livello europeo fossero di poco conto. Ma le politiche monetarie e fiscali o di regolamentazione del mercato del lavoro sono al centro delle politiche democratica. Maggiore è la divergenza economica all’interno della zona euro, maggiore sono le tensioni. Purtroppo, le divergenze in termini di competitività, prima della crisi, e di prezzo del credito, dopo , sono state estreme.

Questo, quindi, è dove il progetto europeo del dopoguerra è giunto. Sul suo destino è appesa l’economia europea, così come lo sono il sistema bancario mondiale e forse l’economia mondiale.

La politica del “fare quanto basta, e farlo in tempo”, si è tradotta in “troppo poco e troppo tardi”. Quella che una volta era una crisi in piccoli paesi della periferia, è diventata una conflagrazione. Gli spread sui crediti sovrani hanno raggiunto la stratosfera. Peggio ancora, gli spread sovrani ora comportano i rischi di una rottura.

Monti e Papademos sono, quasi certamente, l’ultima speranza per il successo delle riforme e del cambiamento nei due paesi. Mentre un fallimento della Grecia sarebbe un “fastidio”, un default dell’Italia sarebbe qualcosa di devastante. Se l’Italia fosse costretta alla bancarotta, potrebbe eleggere un governo populista, con l’obiettivo di un’ uscita dall’euro. Se lo facesse, pochi sarebbero al sicuro, compresa la Francia.

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Ma ciò che il Commissario Monti deve fare è enormemente difficile. Come Gavyn Davies sostiene, l’Italia potrebbe aver bisogno di inasprire la politica fiscale di oltre il 5 per cento del prodotto interno lordo, per invertire lo spread e iniziare a portare il debito pubblico lordo al di sotto del suo livello, estremamente elevato, di oltre 120 per cento del PIL. Dati gli inevitabili effetti negativi sulla produzione, le misure di rigore tentate avrebbero dovuto essere ben maggiori. Ma gli investitori non possono riacquistare fiducia nel debito italiano se la sua economia non recupera. L’austerità non è sufficiente.

Anche l’agitazione sociale e politica innescata dalle riforme strutturali previste, in particolare quelle che riguardano il mercato del lavoro, ledono la fiducia. Data la debolezza della domanda interna con un tale programma di austerità fiscale, l’Italia avrà bisogno di una crescita trainata dalle esportazioni. Ma per recuperare la competitività perduta negli anni 2000 ci vorrà molto tempo.

Monti avrà bisogno di una grande quantità di fortuna. E ’inoltre avrà bisogno di una quantità enorme di aiuti, che dipenderanno dalle audaci decisioni tedesche e dalla BCE. Se si permette che una crescita lenta, per non parlare di una recessione vera e propria colpiscano e strangolino la zona euro, lo scenario per i grandi membri periferici sarà particolarmente cupo. L’Italia non è la “piccola” Irlanda. Questo dovrebbe essere ovvio per tutti.

La zona euro ha giocherellato e tergiversato, fino a quando Roma stessa ha cominciato a bruciare. Con il nuovo governo, ha quello che potrebbe rivelarsi essere una ultima possibilità per spegnere il fuoco. Sì, è concepibile che l’Italia potrebbe rimanere nella zona euro, anche dopo un default. Ma questo non può essere probabile. In ogni caso, un default italiano flagellerebbe i mercati obbligazionari di tutto il continente e le banche di tutto il mondo. Il tempo per “troppo poco e troppo tardi” è scaduto. Ciò che serve, invece, è "molto, in questo momento". Potenza porta responsabilità. La Germania da sola ha il potere. È suo compito esercitare la responsabilità.

Fonte: cnbc.com