Bond oggi – Nuovi Btp e Bot alla prova dei mercati

Mentre nella seduta odierna entra in quotazione sul Mot il nuovo Btp green 4,05% 2037 (Isin IT0005596470) e mentre procede senza scossoni il percorso sul secondario del Btp Valore Mg2030 (Isin IT0005594483), molto trattato più come controvalore che come volumi, sebbene sempre fermo attorno a 100, con marginali massimi sui 100,1 Eur, due nuovi strumenti a struttura tradizionale hanno caratterizzato l’avvio delle negoziazioni negli ultimi giorni, assicurandosi l’attenzione dei mercati.

Il Btp va a sette anni

Si tratta del Btp 3,45% 2031:

• Isin: IT0005595803
• Data godimento: 15/5/2024
• Scadenza: 15/7/2031
• Ammontare emesso: 4,5 miliardi di euro
• Perché merita attenzione: si colloca su un tratto di curva significativo, poiché con minore rendimento in corso e quindi con buone prospettive di movimento in presenza di una normalizzazione della stessa curva
• Quotazione: attorno a 100 Eur, con maggiori variazioni sotto (minimo a 99,13) che sopra (massimo a 100,22)
• Rendimento: sul 3,4-3,5%, allineato al tasso cedolare d’emissione
• Confronto: un “avversario” cui fare riferimento è certamente il Btp 6% 1° maggio 2031 (Isin IT0001444378), molto più generoso in termini di tasso cedolare ma che quota sui 116 Eur, con rendimento di pochissimo inferiore rispetto al 3,45% dallo stesso anno di scadenza.

Il Bot (superfluo segnalarlo) va a un anno

Sempre molto atteso nella fase in corso il tradizionale Bot mensile (in questo caso Mg2025) è degno di attenzione in termini di sentiment del mercato:

• Isin: IT0005595605
• Data godimento: 14/5/2024
• Scadenza: 14/5/2025
• Ammontare emesso: quasi 8 miliardi di euro
• Perché merita attenzione: seduta molto dinamica quella di martedì, con buona tenuta degli scambi nei giorni successivi
• Quotazione: attorno a 96,6 Eur, con un minimo a 96,52 Eur. L’eventuale discesa sotto i 96,5 rappresenterebbe un interessante livello di acquisto
• Rendimento: sul 3,5%
• Confronto: rispetto a quello del mese precedente, ovvero al Bot Ap2025 il divario di quotazione è a favore logicamente della nuova emissione, con uno spread di 30 pb, che si è ridotto però ieri in alcune fasi di seduta.