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Cos'è il codice fiscale, come si legge e come ottenerlo

Patrizia Del Pidio — 2026-04-27T14:31:23Z

Cos'è il codice fiscale e a cosa serve? Come ottenere il codice fiscale e cosa si intende per codice fiscale inverso? Il codice fiscale è una sequenza alfanumerica che identifica univocamente le persone fisiche nei rapporti con la Pubblica Amministrazione, gli enti pubblici e privati. A rilasciarlo è l'Agenzia delle Entrate ed è un codice essenziale per la vita quotidiana, la sanità e la dichiarazione dei redditi.

Si tratta di un codice univoco che identifica ogni cittadino. Il codice fiscale, fino a qualche anno fa, era riportato su una tessera plastificata apposita che, oggi, si usa molto meno visto che il codice alfanumerico è presente anche sulla tessera sanitaria e sulla Carta di identità elettronica.

I 16 caratteri alfanumerici che lo compongono sono generati in base ai dati del soggetto a cui appartiene. Come abbiamo anticipato, poi, si tratta di un codice univoco: ogni persona ne ha uno diverso e non esistono due codici fiscali identici.

Ecco una guida completa su cos'è e a cosa serve il codice fiscale e come ottenerlo.

A cosa serve il codice fiscale

Il codice fiscale è un codice di identificazione utilizzato dall'anagrafe tributaria per registrare e controllare dati rilevanti per il fisco. Ogni cittadino italiano deve avere un codice fiscale sin dalla nascita. Esso viene attribuito sia alle persone fisiche che alle società, con alcune differenze nella composizione.

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Quante cifre ha il codice fiscale? È composto da una sequenza alfanumerica di 16 caratteri per le persone fisiche, mentre per i soggetti diversi dalle persone fisiche ha una composizione di 11 caratteri alfanumerici. Ogni sequenza viene calcolata in modo univoco per identificare ogni persona fisica e di conseguenza non esistono due codici fiscali uguali.

Il codice fiscale in Italia ha diverse finalità e utilità: è richiesto in numerose occasioni, come l'apertura di un conto corrente, il pagamento di imposte, l'acquisto o la vendita di immobili o veicoli e per la riscossione o il rimborso delle tasse.

Il codice fiscale è necessario anche per la registrazione e il controllo dei dati fiscali da parte dell'anagrafe tributaria.

Cosa significa codice fiscale

In senso stretto, il termine «Codice Fiscale» significa «Codice dell'Erario» (dal latino fiscus, che indicava il cestello dove si raccoglieva il denaro pubblico).

Si chiama così perché rappresenta la l'identità digitale e amministrativa di fronte allo Stato. Non è solo un numero, ma un «segno» che indica il legame del cittadino con la comunità in termini di diritti e doveri.

Il codice fiscale serve infatti allo Stato italiano per individuare univocamente il cittadino.

Introdotto in Italia nel 1973 con il Decreto del Presidente della Repubblica n.605 (29 settembre 1973), questo documento è stato ideato per rendere più efficace l'amministrazione finanziaria ed è poi diventato un documento indispensabile per molte operazioni.

Composizione codice fiscale

I caratteri che compongono il codice fiscale sono 16 e sono generati sui dati (nome, cognome, genere, data di nascita e luogo di nascita) del cittadino. Nello specifico il codice fiscale è così composto:

tre caratteri identificano il cognome;
tre caratteri identificano il nome;
due caratteri sono relativi all'anno di nascita;
un carattere identifica il mese di nascita;
due caratteri indicano il giorno di nascita e il sesso;
quattro caratteri indicano il comune italiano o lo Stato estero di nascita;
l'ultimo carattere ha funzione di controllo.

Come si legge il codice fiscale

Per poter comprendere la struttura del codice fiscale bisogna saperlo leggere e per farlo è necessario capire a cosa si riferisce ogni carattere alfanumerico che lo compone. Di seguito vediamo una spiegazione del codice fiscale e il significato delle lettere e dei numeri che lo compongono.

I caratteri del cognome

I primi tre caratteri del codice fiscale indicano il cognome del soggetto. Solitamente a essere indicate sono le prime tre consonanti del cognome (anche se il cognome è composto da più di una parola va considerato sempre come se fosse scritto come una successione ininterrotta di lettere. Es: De Luca va inteso come Deluca). Per le donne coniugate si prende sempre in considerazione il cognome proprio e non quello del marito.

Quando il cognome ha almeno tre consonanti si prendono le prime tre consonanti del cognome. Ad esempio il cognome ROSSI nel codice fiscale è indicato con RSS.

Se il cognome, però, ha soltanto due consonanti i caratteri che lo indicano saranno nell'ordine le prime due consonanti e la prima vocale: il cognome ROSI nel codice fiscale è indicato con RSO.

Se il cognome ha una sola consonante e almeno due vocali il cognome è indicato dalla consonante e dalla prima e seconda vocale. ES: il cognome ARIA è indicato con RAI. Nel caso il cognome sia composto da due soli caratteri consonanti e vocali vanno prese sempre nell'ordine detto in precedenza e come terzo carattere si aggiunge una X.

I caratteri del nome

Il nome è indicato dai caratteri che vanno dal quarto al sesto. Anche in questo caso eventuali nomi composti devono essere considerati come un'unica parola (Anna Maria come Annamaria).

I nomi che sono composti da almeno 4 consonanti sono indicati con la prima, la terza e la quarta consonante: il nome Annamaria, quindi, è indicato con NMR.

Se il nome contiene almeno tre consonanti sarà indicato dalla prima, seconda e terza consonante: ad esempio il nome Marco è indicato con MRC.

Se il nome, però, ha soltanto due consonanti i caratteri che lo indicano saranno nell'ordine le prime due consonanti e la prima vocale: il nome LUCA nel codice fiscale è indicato con LCU. Se il nome ha una sola consonante e almeno due vocali è indicato dalla consonante e dalla prima e seconda vocale. ES: EVA è indicato con VEA. Infine se il nome è composto soltanto da due lettere si considerano consonanti e vocali in base all'ordine fin qui previsto e si aggiunge come terzo carattere una X.

Data di nascita, sesso e luogo di nascita

Dal settimo all'undicesimo carattere sono riportati data di nascita (anno, mese e giorno) e sesso. Nello specifico:

settimo e ottavo carattere individuano l'anno di nascita (le ultime due cifre: per chi è nato nel 2001, ad esempio, è «01»);
nono carattere individua il mese convertito in una lettera dell'alfabeto;
decimo e undicesimo carattere indicano il giorno di nascita che per le donne è aumentato di 40 unità. Esempio: se un soggetto è nato il giorno diciassette sarà indicato 17, se è uomo, 57 se è donna. Se questi due caratteri, quindi, hanno un numero che va da 41 a 71 si tratta di una donna (con il giorno di nascita si definisce anche il genere).

Per quel che riguarda il mese di nascita, esso non è indicato con un numero ma con una lettera dell'alfabeto che è stata stabilita convenzionalmente. Nello specifico illustriamo nella seguente tabella come sono convertiti i mesi dell'anno:

MESE DI NASCITA	CARATTERE CON CUI VIENE INDICATO
GENNAIO	A
FEBBRAIO	B
MARZO	C
APRILE	D
MAGGIO	E
GIUGNO	H
LUGLIO	L
AGOSTO	M
SETTEMBRE	P
OTTOBRE	R
NOVEMBRE	S
DICEMBRE	T

**Come si indica il luogo di nascita e carattere di controllo

Il luogo di nascita è indicato dai caratteri alfanumerici che vanno dal dodicesimo al quindicesimo. Per i comuni italiani si tratta della codifica stabilita dall'Agenzia del Territorio, mentre per gli Stati esteri sarà composto da una Z seguita dalle tre cifre del numero identificativo del Paese.

Il sedicesimo carattere del codice fiscale è un carattere di controllo ottenuto attraverso un calcolo che coinvolge i primi quindici caratteri convertiti in valore numerico attraverso delle tabelle.

Codice fiscale: il caso dell'omocodia

Avviene che, in alcuni casi, il codice fiscale di due persone differenti sia uguale. Si parla di omocodia, ossia di uno stesso codice generato per due o più persone.
Questo inconveniente avviene perché la sequenza del codice fiscale è basata principalmente sui dati anagrafici.

Di conseguenza nelle grandi città o nelle località dove sono diffusi soprattutto determinati cognomi avviene che due individui posseggano lo stesso codice fiscale. A questo inconveniente può far fronte solo l'Agenzia delle Entrate, che assegna un nuovo codice. Il codice viene modificato dall'Agenzia delle Entrate sostituendo una o più cifre numeriche con delle lettere corrispondenti (tecnica della cinquantizzazione), non semplicemente inventando un codice nuovo.

I casi di omocodia possono essere riscontrati solo facendo apposita richiesta all'Agenzia delle Entrate. Nessun tipo di calcolatore online potrà assicurare al 100% la verifica del codice fiscale.

Esempi di codice fiscale

Con quanto detto nel paragrafo precedente, facciamo qualche esempio di codice fiscale. Supponiamo che si debba ottenere il codice fiscale di Mario Rossi, nato il 1° gennaio del 1990 a Roma. Il codice fiscale è: RSSMRA90A01H501W dove:

RSS è il cognome;
MRA è il nome;
90A01: sono nell'ordine anno di nascita (1990), mese di nascita (gennaio) e giorno di nascita;
H501: è il codice del Comune di nascita;
W: è il carattere di controllo.

E se, invece, si fosse trattato di Maria Rossi nata il 1° gennaio del 1990 a Roma? Il codice fiscale sarebbe stato: RSSMRA90A41H501A dove:

RSS è il cognome;
MRA è il nome;
90A41: sono nell'ordine anno di nascita (1990), mese di nascita (gennaio) e giorno di nascita maggiorato di 40;
H501: è il codice del Comune di nascita;
A: è il carattere di controllo.

Come funziona codice fiscale per soggetti diversi dalle persone fisiche?

Il codice univoco per enti e associazioni, viene attribuito all'atto di costituzione e coincide con il numero di iscrizione al Registro (11 caratteri):

le prime 7 cifre corrispondono al numero sequenziale:
le seguenti 3 cifre sono l'identificativo dell'Ufficio;
l'ultima cifra, invece, è di controllo.

Per chi ha partita Iva, invece, il numero di quest'ultima corrisponde anche al codice fiscale dell'impresa o società.

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Come fare codice fiscale

Per ottenere il codice fiscale italiano, è possibile fare richiesta presso l'Agenzia delle Entrate utilizzando l'apposito modello AA4/8. Nella richiesta, è necessario indicare correttamente le proprie generalità anagrafiche e il domicilio fiscale presso il quale verrà recapitata la tessera con il codice fiscale attribuito.

I cittadini italiani o appartenenti a uno Stato dell'Unione Europea devono esibire un documento di riconoscimento in corso di validità insieme alla richiesta. Se invece si è cittadini provenienti da un Paese extra Ue, è possibile esibire il passaporto valido con relativo visto (se necessario), un altro documento riconosciuto dalle autorità italiane, l'attestazione di identità rilasciata dalla rappresentanza diplomatica o consolare in Italia del Paese di appartenenza o il permesso di soggiorno valido. Per i minori, la richiesta viene presentata dal genitore che deve esibire il proprio documento d'identità.

Nell'attesa che la tessera con il codice fiscale venga recapitata tramite posta, l'Agenzia delle Entrate rilascia un certificato di attribuzione del codice fiscale. Inoltre, per coloro che hanno diritto all'accesso ai servizi del sistema sanitario italiano, al posto del tesserino fiscale riceveranno la Tessera Sanitaria.

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Cos'è il codice fiscale inverso

Esiste un modo per scoprire i dati di una persona fisica semplicemente conoscendo il codice fiscale, ovvero attraverso il calcolo inverso del codice fiscale.

Mediante questa modalità si possono estrapolare i seguenti dati della persona fisica a cui appartiene il codice:

data di nascita;
comune di nascita;
sesso.

Non sarà possibile avere il nome e cognome della persona, ma si potrà, invece, verificare la validità dei dati. Difatti inserendo il codice di 16 cifre della persona si potranno vedere se i dati forniti corrispondono alla verità e se sono verificati dal sistema.

Online sono disponibili diversi tool che permettono il calcolo del codice fiscale inverso, basta cercare la parola chiave «codice fiscale inverso».

Una volta inserito il codice fiscale della persona, vi apparirà una schermata in cui potrete vedere i dati e soprattutto verificare che il codice sia esatto.

Con questa modalità si potrà verificare non solo il codice fiscale di una persona fisica, ma anche quello di un'azienda o di un ente. La corrispondenza verrà riscontrata mediante i dati in possesso dell'Anagrafe tributaria.
Questo ente conserva infatti tutti i codici fiscali presenti al momento in Italia, sia di persona fisica che di aziende.

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In conclusione il codice fiscale italiano è un codice di identificazione attribuito a ogni cittadino a fini fiscali. È un documento essenziale che deve essere fornito in numerose situazioni, come l'apertura di un conto corrente o la riscossione delle tasse. Per ottenerlo, è possibile fare richiesta presso l'Agenzia delle Entrate, fornendo le informazioni necessarie e gli eventuali documenti richiesti. Il codice fiscale italiano è un elemento fondamentale per la registrazione e il controllo dei dati fiscali da parte dell'anagrafe tributaria.

43 milioni di tonnellate di alluminio green. La Cina è già avanti anni luce

Federico Giuliani — 2026-02-18T07:28:00Z

C'è chi la chiama «rivoluzione» e chi, per usare un termine tanto caro a Mao Zedong, «lunga marcia». Da qualunque prospettiva la si guardi, e indipendentemente dalle parole utilizzata per descriverla, la trasformazione in atto nell'industria cinese dell'alluminio è destinata a lasciare un'impronta ben visibile sulla mappa economica del Paese.

Ci sono due mutazioni parallele da attenzionare. Una riguarda il trasferimento delle aziende del suddetto settore dal nord depresso del Paese, ossia dalla cosiddetta Rust Belt del Dragone, al sud, dove è in corso un importante sviluppo hi-tech; l'altra chiama in causa il graduale passaggio alle energie rinnovabili per continuare ad alimentare l'ascesa green della Cina.

Parliamo di processi rilevanti, visto che, secondo i dati dell'industria locale, nel 2024 la produzione cinese di alluminio elettrolitico, il prodotto principale del settore, ha raggiunto i 43,8 milioni di tonnellate rappresentando circa il 60% della produzione totale mondiale.

Cosa sta succedendo lo ha spiegato nel dettaglio il Financial Times: negli ultimi 13 anni, in seguito a una serie di delocalizzazioni, ben 13 milioni di tonnellate della suddetta capacità (ovvero circa il 30%) provengono adesso da nuove fonderie che impiegano energia pulita e sfruttano bassi costi di sviluppo nello Yunnan, nel Sichuan, nello Xinjiang e nella Mongolia Interna.

La trasformazione dell'industria cinese dell'alluminio

Questo processo di delocalizzazione multimiliardario, durato anni ma ancora in corso, sta contribuendo a decarbonizzare uno dei settori più inquinanti al mondo: quello dell'alluminio appunto.

Quando è iniziato tutto? L'accelerazione più evidente si è avuta nel 2017, nel momento in cui il governo cinese ha fissato un limite di produzione nazionale annuale di 45,5 milioni di tonnellate di alluminio. L'anno successivo Pechino ha vietato nuove capacità di fusione in aree del Paese già soggette a severe misure di prevenzione dell'inquinamento atmosferico. Un'altra svolta è arrivata nel 2020, con il presidente cinese Xi Jinping che ha fissato il traguardo di raggiungere il picco di emissioni di CO₂ del Paese entro il 2030 e zero emissioni nette entro il 2060.

Nel complesso, queste norme implicano che le aziende che costruiscono nuove fonderie nel sud e nell'ovest devono anche dismettere una capacità equivalente nei loro tradizionali hub settentrionali, dove dipendono dall'elettricità prodotta dal carbone.

Unendo tutti i punti messi sul tavolo otteniamo un risultato interessante: il futuro di un settore che storicamente ha contribuito al 5% delle emissioni di carbonio della Cina si sta riscrivendo nel sud del Paese.

Un esempio? Esteso su diversi chilometri quadrati, il parco industriale della piccola città di Wenshan, nello Yunnan, ospita nuove fonderie ad alto consumo energetico che producono leghe essenziali per ogni cosa, dalle navi agli smartphone, dai veicoli elettrici ai treni ad alta velocità. Il contesto è ideale: rete di linee ad alta tensione che trasportano l'elettricità dalle centrali idroelettriche della regione, pannelli solari e turbine eoliche.

Il Dragone d'alluminio

Insomma, l'industria cinese dell'alluminio sta attraversando una profonda e sistematica trasformazione. Anche perché la competizione in questo settore si sta spostando da una battaglia di scala e costi a una competizione globale di vantaggi verdi e a basse emissioni di carbonio.

Emblematico il caso di China Hongqiao, il più grande gruppo privato di alluminio della Cina per volume di produzione, che prevede di completare nel corso quest'anno la sua seconda fonderia a Wenshan. Una volta terminata, la sua attività nello Yunnan rappresenterà una capacità annua di 4 milioni di tonnellate, poco più del 60% del totale e equivalente all'intera capacità di alluminio del Nord America.

Nessuno può vantare la stessa situazione di Pechino. Il Dragone ha infatti un ecosistema di alluminio «completo» unico al mondo, con più di 20 distretti industriali a livello nazionale che includono non solo fonderie ma anche impianti per la produzione di bauxite e anodi di carbonio precotti.

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Dopo il petrolio, il silicio? La prossima grande crisi che potrebbe colpire l'economia mondiale

Federico Giuliani — 2026-01-20T08:51:00Z

Lo hanno definito “silicon shock”. È la definizione di una possibile crisi legata al silicio destinata a dominare i temi macroeconomici, politici e di mercato del 2026.

La domanda di chip avanzati, fondamentali per l'intelligenza artificiale (IA), è infatti esplosa a ritmi mai visti prima, superando di gran lunga qualsiasi previsione dei mercati.

A differenza degli shock del petrolio degli anni '70, che erano guidati da limitazioni di offerta, questo scossone nasce da una crescita incontrollata della domanda. Cosa sta succedendo? L'allarme arriva dal cuore del continente asiatico: aziende e governi di tutto il mondo hanno improvvisamente capito che servono enormi quantità di silicio per alimentare sistemi AI sempre più complessi.

Il problema, come ha ben spiegato The Business Times, è che la produzione di chip avanzati non è scalabile rapidamente. In termini concreti, significa che la costruzione di una nuova fabbrica richiede dai tre ai cinque anni, mentre per espandere la produzione di memoria ad alta larghezza di banda o aumentare la capacità di packaging avanzato ne servono almeno un paio.

Nel frattempo, tuttavia, le aziende hanno esaurito le scorte e le capacità di riserva, creando colli di bottiglia sempre più numerosi...

A corto di silicio

Il fabbisogno di calcolo per processare i token IA è aumentato di 40-100 volte negli ultimi 18 mesi, trasformando compiti una volta semplici in operazioni estremamente complesse e continue. L'AI agentica, che opera in loop autonomi 24 ore su 24, e l'integrazione dell'IA in servizi quotidiani come motori di ricerca e applicazioni di messaggistica, hanno moltiplicato il carico sui chip a livelli astronomici.

Il risultato è che aziende come TSMC, Samsung e SK Hynix stanno riconvertendo intere linee di produzione per servire esclusivamente l'IA, creando un “effetto vampiro” che prosciuga risorse dal resto del mercato elettronico, con prezzi in forte aumento per chip destinati a laptop, smartphone e automobili.

C'è chi ritiene che le conseguenze del silicon shock non si limiteranno ai data center, convinto che i consumatori cominceranno a percepire l'effetto direttamente sui prezzi dei dispositivi elettronici. Dell, Micron e SK Hynix hanno già lanciato allarmi pubblici: la capacità produttiva non riesce a stare al passo con la domanda e persino contratti pluriennali non garantiscono forniture sicure.

In Asia, e in particolare a Singapore, il rischio è tangibile: server e componenti avanzati potrebbero diventare rapidamente scarsi, con conseguenze sull'inflazione dei prodotti tecnologici e sulla disponibilità di hardware critico.

Una crisi destinata a durare?

Il silicon shock è solo all'inizio. La domanda di IA continuerà a crescere e la costruzione di nuove fabbriche non riuscirà a compensare il divario tra offerta e domanda nel breve termine. Come accadde con gli shock petroliferi del passato, il dolore si propagherà lungo tutta la catena, dai data center fino ai consumatori finali, toccando laptop, smartphone e altri dispositivi elettronici.

La scarsità di silicio potrebbe diventare, come anticipato, uno dei principali temi macroeconomici e politici del 2026, influenzando prezzi, investimenti e strategie industriali a livello globale. Aziende e governi dovrebbero dunque prepararsi a gestire colli di bottiglia, carenze e rincari diffusi.

Da questo punto di vista, la sfida sarà quella di bilanciare la corsa all'innovazione AI con la sostenibilità delle catene di approvvigionamento, in un mercato dove la richiesta sembra quasi infinita e la capacità produttiva, invece, estremamente limitata.

Jeff Clarke, direttore operativo di Dell, ha avvertito che “non ha mai visto i costi dei chip di memoria aumentare così rapidamente”, sottolineando che la domanda è di gran lunga superiore all'offerta. Sanjay Mehrotra, amministratore delegato di Micron, ha dichiarato che la sua azienda può soddisfare solo “dal 50% ai due terzi” della domanda dei suoi principali clienti. La situazione è ancora più grave a livello di fonderia. CC Wei, amministratore delegato di TSMC, ha infatti spiegato che la capacità è t“re volte inferiore” alla domanda...

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Perché le materie prime contano più delle politiche green nella nuova competizione globale

Salvatore Casolaro — 2026-01-13T06:53:02Z

Non si tratta più di un dibattito astratto tra transizione verde e fossili, né di slogan elettorali.

Con l'operazione militare che ha portato alla cattura di Nicolás Maduro e al pieno controllo della più grande riserva petrolifera al mondo, Donald Trump ha lanciato un segnale geopolitico e industriale chiarissimo: il controllo diretto delle risorse – dal “tesoro nero” venezuelano alle terre rare artiche della Groenlandia – è la nuova frontiera del potere. Su Caracas, che detiene circa il 20 % delle riserve mondiali accertate di greggio, Washington ha già imposto alti livelli di coinvolgimento delle sue “big oil” e ha dichiarato emergenza nazionale per proteggere i proventi petroliferi.

Allo stesso tempo, l'obiettivo dichiarato di assicurarsi l'accesso ai minerali critici dell'Artico segnala che la competizione non è più tra fossile e rinnovabile, ma tra chi controlla le catene del valore che plasmeranno l'economia e la sicurezza dei prossimi decenni, ridisegnando equilibri politici e mercati ben oltre gli Stati Uniti. A prima vista, puntare sul petrolio venezuelano e allo stesso tempo guardare alla Groenlandia ricca di terre rare può sembrare una contraddizione: fossili da un lato, minerali chiave per il green ed il digitale dall'altro. In realtà, nella visione dell'amministrazione Trump, le due direttrici rispondono alla stessa logica di fondo: ridurre la dipendenza strategica degli Stati Uniti da attori rivali e mantenere il controllo sulle catene del valore energetico, vecchie e nuove.

Il Venezuela: petrolio abbondante e pesante, leva geopolitica immediata

In questo quadro, il Venezuela occupa una posizione centrale. Il Paese sudamericano detiene le maggiori riserve petrolifere al mondo, ma da anni è marginalizzato dai mercati internazionali a causa delle sanzioni e del collasso della sua industria energetica. Per Washington, riaprire – o controllare indirettamente – l'accesso al petrolio venezuelano significa ottenere diversi vantaggi simultanei.
Sul piano economico, significa disporre di una fonte di greggio abbondante e relativamente vicina, in grado di calmierare i prezzi e ridurre la dipendenza da aree più instabili o politicamente ostili. Sul piano geopolitico, significa sottrarre il Venezuela all'orbita di Russia e Cina, che negli ultimi anni hanno rafforzato la loro presenza nel Paese proprio grazie al vuoto lasciato dagli Stati Uniti. Sul piano strategico, infine, significa riaffermare il primato americano nel “cortile di casa” latinoamericano, in una fase di crescente competizione globale.
In questa prospettiva, il petrolio non è solo una commodity, ma una leva di potere. E la scelta di puntare sui fossili non è un ritorno nostalgico al passato, bensì una risposta immediata a esigenze di controllo dei mercati e influenza geopolitica.
Per molti osservatori il petrolio venezuelano è “il migliore”, ma la realtà è più sfumata e va letta in chiave industriale. Non lo è in senso chimico: il greggio dell'Orinoco è pesante, ad alto contenuto di zolfo e metalli, quindi più difficile e costoso da trattare rispetto ai petroli leggeri come Brent o WTI. È però estremamente prezioso per le raffinerie statunitensi, soprattutto quelle della Costa del Golfo, progettate da decenni per lavorare greggi pesanti grazie a impianti di conversione profonda (coking e cracking). Il boom dello shale oil ha aumentato l'offerta di petrolio leggero domestico, creando un mismatch che ha ridotto l'efficienza e i margini di molti impianti Usa. In questo contesto, l'accesso a grandi volumi di greggio venezuelano – storicamente acquistato a sconto – consentirebbe di sfruttare appieno la capacità industriale esistente e di massimizzare i margini di raffinazione. È qui che nasce l'equivoco: il petrolio venezuelano non è il migliore in assoluto, ma è tra i più redditizi per chi possiede l'infrastruttura giusta per lavorarlo, ed è questo il vero nodo strategico che ha reso Caracas centrale nelle scelte energetiche e geopolitiche di Washington. Il “drill baby drill” della prima era Trump si è trasformato in una più redditizia e rapida “conquer energy, conquer power”.

Groenlandia e terre rare: il controllo del futuro industriale

Se il Venezuela rappresenta il presente energetico, la Groenlandia incarna il futuro industriale. L'isola artica, formalmente parte del Regno di Danimarca ma dotata di ampia autonomia, è ricca di terre rare e minerali critici indispensabili per le tecnologie avanzate: batterie, veicoli elettrici, turbine eoliche, semiconduttori, sistemi di difesa. Le terre rare rappresentano oggi uno snodo strategico fondamentale perché sono materie prime trasversali, utilizzate sia nelle tecnologie della transizione energetica sia nel cuore dell'economia digitale e industriale avanzata. Sono indispensabili soprattutto per i magneti permanenti ad alte prestazioni, impiegati nelle turbine eoliche più efficienti e nei motori dei veicoli elettrici, mentre hanno un ruolo indiretto nei sistemi di accumulo.
Oggi la catena globale delle terre rare è dominata dalla Cina, non solo nell'estrazione ma soprattutto nella raffinazione e nella lavorazione. Per gli Stati Uniti, questa dipendenza è considerata una minaccia strategica, tanto quanto lo era quella dal petrolio mediorientale negli anni Settanta. L'interesse per la Groenlandia nasce quindi dall'esigenza di diversificare e “occidentalizzare” l'approvvigionamento di queste risorse, contrastando la supremazia cinese.

È importante chiarire un punto spesso frainteso: l'attenzione per le terre rare non implica un'adesione alla transizione green. Nella logica «trumpiana», questi minerali servono prima di tutto a sostenere l'industria americana e il complesso militare-tecnologico, non a decarbonizzare l'economia. La transizione, semmai, viene accettata come dato di fatto globale, ma non come orizzonte politico prioritario.
La Groenlandia, inoltre, non è solo un giacimento minerario. Il progressivo scioglimento dei ghiacci artici sta aprendo nuove rotte commerciali e nuove opportunità di sfruttamento delle risorse. Controllare o influenzare quest'area significa rafforzare la posizione americana nel confronto con Russia e Cina, entrambe sempre più attive nell'Artico. Anche in questo caso, la dimensione ambientale passa in secondo piano rispetto a quella strategica.

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Una divisione funzionale del mondo energetico

Letta nel suo insieme, la strategia americana disegna una sorta di divisione funzionale del tempo e delle risorse. Nel breve-medio periodo, l'obiettivo è garantire energia abbondante e a basso costo attraverso petrolio e gas, riducendo le pressioni inflazionistiche e sostenendo la competitività industriale. Nel medio-lungo periodo, l'attenzione si sposta sui minerali critici, indispensabili per qualsiasi evoluzione tecnologica futura, verde o meno.
La transizione ecologica, in questo schema, non viene guidata ma controllata indirettamente: chi possiede petrolio e terre rare detiene comunque una posizione di forza, indipendentemente dal mix energetico che prevarrà.

Il confronto implicito con l'Europa

Questa impostazione evidenzia una divergenza strategica sempre più marcata tra Stati Uniti ed Europa. Mentre l'Unione Europea continua a investire capitale politico e regolatorio nella transizione green – attraverso il Green Deal, la tassonomia ESG, il phase-out dei fossili e vincoli sempre più stringenti per imprese e intermediari finanziari – Washington, nella visione trumpiana, privilegia un approccio realista e materie prime-centrico, volto a garantire accesso e controllo delle risorse energetiche senza farsi carico dei costi sociali, industriali e finanziari di una trasformazione accelerata. Di fronte a questa asimmetria, Bruxelles sta cercando di reagire rafforzando la sicurezza energetica e industriale (diversificazione delle forniture, Critical Raw Materials Act, reshoring selettivo, accordi strategici con Paesi terzi), ma il rischio resta quello di un'Europa sempre più regolatore globale privo di risorse proprie, dipendente dall'estero sia per i combustibili fossili residui sia per i minerali necessari alla transizione.

In questo contesto, il risparmiatore/investitore non è chiamato a scegliere tra “verde” e “non verde”, ma a valutare la qualità e la resilienza della transizione incorporata nei modelli industriali e finanziari. Più che affidarsi a rating ESG statici o a narrazioni regolatorie, diventa centrale osservare la capacità delle imprese di sostenere investimenti reali in efficienza, infrastrutture e sicurezza delle catene di approvvigionamento, mantenendo al tempo stesso una traiettoria credibile di riduzione delle emissioni. Settori etichettati come “di transizione” – dall'energia alle infrastrutture, fino alle materie prime critiche – possono svolgere un ruolo di stabilizzazione in un percorso di decarbonizzazione più lungo e disomogeneo del previsto, a condizione che reinvestano flussi di cassa in innovazione e mitigazione ambientale. Per il risparmiatore, diversificare significa quindi esporsi non solo alle fonti energetiche, ma alle catene del valore della transizione: reti, stoccaggio, efficienza industriale, componentistica strategica, ambiti meno sensibili agli shock politici e spesso più sostenibili nel lungo periodo. Integrare il rischio geopolitico come variabile strutturale – e non come eccezione – consente infine di distinguere tra sostenibilità dichiarata e sostenibilità realizzabile, in uno scenario in cui la transizione energetica appare sempre meno lineare e sempre più negoziata tra obiettivi ambientali, sicurezza economica e autonomia strategica.

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La scoperta di Terre Rare in Alaska: gli Usa rincorrono la Cina

Roberto Vivaldelli — 2025-12-01T11:01:58Z

Ottime notizie per gli Usa dal suo stato più «remoto»: l'Alaska. Il progetto Graphite One, sostenuto dal governatore dell'Alaska Mike Dunleavy e fortemente sostenuto dall'amministrazione del presidente Donald Trump, ha rivelato la presenza di elementi delle terre rare (REE, Rare Earth Elements) nel deposito di Graphite Creek, vicino a Nome.

Questo giacimento, già noto come la più grande riserva di grafite naturale negli Usa, promette, secondo Washington, di erodere la supremazia cinese in settori chiave come nanotecnologie, energia rinnovabile e automotive.

Con Pechino che controlla il 90% della produzione globale di grafite e oltre il 60% degli REE per magneti permanenti, questa notizia rappresenta una boccata d'ossigeno per gli Stati Uniti.

La dipendenza americana

Gli Stati Uniti dipendono per almeno il 93% dalle importazioni di REE e grafite, come riportato dall'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) nel 2024. Questi minerali sono indispensabili per tecnologie moderne: dai magneti nei veicoli elettrici e turbine eoliche, alle fibre ottiche, laser, batterie e elettronica di consumo come smartphone e tablet. La grafite, in particolare, è essenziale per gli anodi delle batterie, mentre gli REE come neodimio, praseodimio, disprosio e terbio sono cruciali per i magneti ad alta performance. Dalla sua posizione di forza, dominando questo mercato, Pechino ha intensificato la pressione su Washington. Nel febbraio 2024 ha imposto limiti alle esportazioni di REE legati ai magneti, seguiti da ulteriori restrizioni sulla grafite a dicembre.

Nel 2025, la Cina ha inoltre ampliato i controlli: l'ottobre ha aggiunto cinque elementi (olmi, erbio, tulio, europio e iterbio) alla lista dei 12 REE limitati, richiedendo licenze per esportazioni di componenti contenenti materiali cinesi, anche prodotti all'estero. Dal 1° dicembre 2025, queste regole si estenderanno a prodotti «internazionali» con almeno lo 0,1% di REE cinesi, colpendo settori come difesa, semiconduttori e AI. Come ha dichiarato Trump, definendo la mossa di Xi Jinping un «brutto momento» per la sicurezza nazionale Usa, queste restrizioni accentuano la vulnerabilità americana in materia.

La scoperta a Graphite Creek

L'annuncio del 13 novembre 2025 da parte di Graphite One ha confermato la presenza di Terre rare nel nucleo di perforazione del giacimento di Graphite Creek. Analisi geochimiche condotte da Activation Laboratories e l'Università dell'Alaska Fairbanks hanno rilevato livelli elevati di terre rare pesanti e tutti i cinque principali REE per magneti permanenti: neodimio, praseodimio, disprosio, terbio e samario. Il geologo capo Kirsten Fristad ha evidenziato il ruolo dei granati, minerali che assorbono questi elementi nella loro struttura, insieme a scandio e ittrio elevati.

Il governatore Dunleavy, nel suo discorso sullo Stato dell'Alaska quest'anno, ha lodato Graphite One come il più grande progetto del genere in Nord America, esortando il sostegno da Juneau e Washington. L'Alaska emerge come fonte cruciale di metalli e minerali per il XXI secolo, allineandosi all'agenda di Trump per l'«American energy dominance». Questa scoperta non è isolata: l'amministrazione Trump ha accelerato sforzi per spezzare il «monopolio cinese» sulle Terre rare, inclusi investimenti in Africa e partnership domestiche. Una fonte vicina all'amministrazione Usa, citata da Fox News, ha spiegato che si tratta di un «passo avanti» nella sfida contro Pechino.

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Il grande gioco delle terre rare: la Cina alla prova Trump

Federico Giuliani — 2025-01-31T05:35:00Z

I dati diffusi dall'Amministrazione generale delle dogane cinesi sono emblematici: nel 2024 le esportazioni di minerali di terre rare di Pechino sono aumentate del 6% su base annua mentre le importazioni hanno visto un crollo del 24,4%.

La crescita economica interna, più debole del previsto, ha consentito alla Cina di poter spedire verso l'estero 55.431 tonnellate di 17 minerali utilizzati nella fabbricazione di prodotti che spaziano dai veicoli elettrici all'elettronica di consumo. In ogni caso, il valore totale delle esportazioni è crollato del 36%, attestandosi a 488,8 milioni di dollari, complice il calo dei prezzi degli stessi materiali. Le importazioni complessive si sono invece attestate intorno alle 133mila tonnellate, anch'esse in calo complice la riduzione delle forniture provenienti da Stati Uniti e Myanmar.

Certo, secondo le stime dell'US Geological Survey e dell'Agenzia Internazionale per l'Energia, la Cina controlla circa il 70% della produzione delle terre rare e il 90% della loro lavorazione, ma il gigante asiatico continua ad avere fame di questi materiali. In primis perché all'orizzonte si intravede una possibile guerra commerciale, senza esclusioni di colpi, con gli Stati Uniti di Donald Trump, pronto a inserire il dossier in una ipotetica Trade War 2.0.

Perché la Cina ha bisogno di più terre rare

La Cina intende dunque smarcarsi da qualsiasi relazione economica strategica di dipendenza con attori esterni, tanto più con i Paesi rivali. Detto altrimenti, Pechino non vuole prestare il fianco a possibili ricatti o rivendicazioni che rischierebbero di minare alcuni tra i suoi settori chiave.

I 17 Rare Earth Elements (REE), tra cui scandio, promezio e ittrio, vengono utilizzati per realizzare letteralmente di tutto: dagli smartphone ai semiconduttori, dalle batterie per veicoli elettrici ai caccia F-35, dai droni alle turbine eoliche, dai sistemi radar ai reattori nucleari. La vulnerabilità delle loro filiere di approvvigionamento è altresì motivo di crescente preoccupazione per i governi di tutto il mondo, a maggior ragione in un'epoca di crescenti tensioni geopolitiche.

Il mese scorso, per esempio, la Cina – che, ricordiamolo, in materia ha una posizione dominante - ha vietato le esportazioni di gallio, germanio e antimonio negli Stati Uniti dopo che l'amministrazione del presidente Joe Biden aveva annunciato le ultime limitazioni alla vendita di chip e macchinari avanzati al governo guidato da Xi Jinping.

E ancora: lo scorso ottobre - con un gesto molto meno simbolico - il Dragone ha dichiarato le terre rare proprietà dello Stato, salvo poi vietare l'esportazione delle tecnologie utilizzate per l'estrazione e la separazione di quei materiali. Ecco, insomma, che i REE si stanno trasformando in leve geopolitiche da attivare per colpire Paesi rivali e nemici.

Le mosse di Pechino

Washington è particolarmente preoccupata per alcuni REE come il neodimio, il praseodimio, il disprosio e il terbio, elementi che vengono utilizzati per realizzare potenti magneti al neodimio, noti anche come magneti NdFeB.

Nonostante esistano abbondanti riserve di terre rare in numerosi Paesi, dall'Angola all'Australia, dal Brasile al Canada e al Sudafrica, bypassare il Dragone in questo campo è un'impresa ardua se non impossibile. Già, perché il governo cinese è riuscito a mantenere il predominio del settore grazie alle sue economie di scala, ai sussidi governativi e all'accumulo di enormi scorte che le hanno consentito di indebolire i concorrenti. Non solo: Xi intende blindare questo predominio.

Non è un caso che, come ha spiegato il South China Morning Post, alcuni scienziati cinesi abbiano sviluppato un nuovo metodo, più sostenibile ed efficiente, per l'estrazione di terre rare. Basato sui campi elettrici, il nuovo modus operandi ha raggiunto un tasso di recupero delle terre rare «senza precedenti» del 95%, riducendo i tempi di estrazione del 70% e ottenendo un risparmio di elettricità del 60%.

L'attività mineraria convenzionale richiede l'iniezione di grandi quantità di soluzioni concentrate di sali di ammonio nei terreni con crosta alterata per recuperarne gli elementi, il che può causare emissioni nocive, contaminazione delle acque e degrado del suolo. Il team di ricerca del Dragone ha invece proposto una tecnica di estrazione elettrocinetica (EKM) per l'estrazione di elementi di terre rare, e in un recente articolo ha dimostrato la sua capacità di essere applicata su scala industriale dopo averla testata in un sito minerario a Meizhou, nella Cina meridionale. Il grande gioco delle terre rare è appena iniziato.

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Tesla: Musk taglia prezzi auto in Usa, Cina ed Europa. Titolo sotto attacco a Wall Street, -40% da inizio 2024

Antonio De Luca — 2024-04-22T17:09:00Z

Raffica di annunci negativi dal colosso delle auto elettriche creato e gestito dal tycoon Elon Musk, proprietario anche di X (ex Twitter).

Per la Big Tech americana le brutte notizie non si sono fermate con la fine della settimana di contrattazioni, venerdì scorso, a Wall Street, giorno in cui le azioni sono crollate anche sotto la soglia psicologica di 150 dollari, azzerando tutti i guadagni incassati su base annua.

Nel fine settimana, il gigante dell'auto è tornato infatti a far parlare ancora di sé, tagliando i prezzi dei modelli dei suoi EV in Cina, Europa e Stati Uniti.

Troppe le scorte di auto invendute, ormai intollerabile il calo delle consegne: Elon Musk ha pensato così che fosse arrivato il momento di tagliare di nuovo i prezzi delle sue auto, e non solo, visto che, a essere abbassato, è stato anche il prezzo del Full Self-Driving, “la funzione di Guida autonoma al massimo potenziale (FSD)”, come la definisce lo stesso colosso.

La sfilza di annunci è iniziata venerdì scorso, per concludersi nella giornata di domenica.

Tesla e i tagli dei prezzi delle sue auto negli Stati Uniti

Negli Stati Uniti, così come ha annunciato venerdì scorso, Tesla ha tagliato i prezzi di tre dei suoi modelli di 2.000 dollari.

Per la precisione, i prezzi dei Model Y, il modello più popolare e anche l'auto elettrica più venduta negli Stati Uniti, sono stati abbassati a $42.990.

Sforbiciati anche i prezzi del Model X e del Model S, che sono passati rispettivamente a $77.990 e a $72.990.

Lasciati invariati, invece, i prezzi del Cybertruck e del Model 3.

I tagli hanno portato in particolare i prezzi del Model Y a tornare al minimo di sempre della storia.

Da ricordare che, per gran parte del mese di febbraio, Tesla aveva offerto uno sconto temporaneo di 1000 dollari, per il Model Y, che aveva portato i prezzi del modello a scendere a $42.990.

Dopo la fine della promozione, il colosso di Elon Musk aveva annunciato un aumento di $1000, che sarebbe iniziato a partire dal 1° aprile, così come poi avvenuto.

Tesla ha tuttavia deciso di ritornare sui suoi passi.

Tesla taglia anche i prezzi dell'FSD

Nella giornata di sabato 20 aprile, Tesla ha annunciato di aver tagliato anche i prezzi del software di assistenza alla guida FSD, da $12.000 a $8.000.

Si è trattato del secondo taglio, successivo a quello dello scorso settembre, quando i prezzi dell'FSD erano stati ridotti dal picco precedente di $15.000.

La decisione segue quella annunciata il 12 aprile scorso, quando Tesla ha ridotto il costo dell'abbonamento all'FSD a $99 al mese, dai precedenti $199, per rendere più appetibile l'utilizzo del software.

Va detto che, a dispetto del nome, il software FSD non consente la guida autonoma, ma è un sistema di Livello 2 che richiede che il conducente presti attenzione alla guida del veicolo, tenendosi pronto a prendere il controllo in ogni momento.

Tesla taglia prezzi anche in Cina ed Europa

Nella giornata di domenica, Tesla ha annunciato la decisione di tagliare i prezzi delle sue auto EV anche in Cina e in Europa.

In Cina, i prezzi del Model 3 sono stati ridotti di 14.000 yuan, l'equivalente di $1.930, a 231.900 yuan.

Tagli simili agli altri modelli, con il prezzo del Model Y sceso a 249.900 yuan e il Model S venduto ora in Cina a 684.900 yuan, mentre i prezzi del Model X partono ora da 724.900 yuan.

Da segnalare che i Model S e X sono importati dagli Stati Uniti.

Lo scorso 1° aprile Tesla China aveva alzato i prezzi del Model Y di 5.000 yuan, in concomitanza con la scadenza di diversi incentivi per gli acquisti di auto.

Qualche giorno più tardi, Tesla China aveva iniziato a offrire però tassi di finanziamento allo zero per l'acquisto dei suoi EV.

In questo modo, l'effetto degli incentivi andati persi, così come dello stesso aumento dei prezzi del Model Y di 5.000 yuan, era stato praticamente più che compensati.

Di ieri, domenica 21 aprile, anche la notizia della decisione di Tesla di tagliare i prezzi dei Model 3 venduti in Europa, in particolare in Germania, Francia, Norvegia e Olanda, i principali mercati del gigante delle auto in Europa, di una percentuale compresa tra il 4% e il 7%, ovvero di un importo compreso tra 2.000 e 3.200 dollari.

In Germania, i prezzi del Model 3 sono stati tagliati dai precedenti 42.990 euro a 40.990 euro.

Sfilza di notizie no su Tesla: dai licenziamenti al calo delle consegne di EV

Difficile tenere il conto di tutte le brutte notizie che hanno riguardato la Big Tech Usa, nota per essere componente dei Magnifici 7 che sta facendo in questo momento peggio, rispetto agli altri nomi dei colossi presenti nel club.

Il primo shock è stato sicuramente l'annuncio, da parte del gruppo, di tagli al suo staff globale di ben 14.000 unità circa.

Tesla ha poi annunciato l'intenzione di ripristinare il pacchetto di compensi totale pari a $56 miliardi a favore del suo ceo Elon Musk, stroncato a gennaio dal tribunale di Delaware.

La società è stata costretta ad annunciare, anche, di aver concluso il primo trimestre del 2024 con consegne pari a 386.810 EV, in calo di quasi il 9% rispetto alle 423.000 auto che aveva consegnato nello stesso periodo dell'anno precedente, ovvero durante il primo trimestre del 2023.

Tutte queste notizie non potevano non avere un impatto sul titolo, che ha concluso venerdì scorso la settimana con perdite pari a ben -14%, che hanno fatto scivolare le azioni TSLA anche al di sotto della soglia di $150, a quota $147,05, livello peggiore in più di 10 anni, ovvero dal gennaio dello scorso anno.

Con i sell che hanno sfiancato le azioni anche venerdì scorso, Tesla ha sofferto la sua sesta seduta consecutiva di smobilizzi sul titolo, che ha portato le quotazioni a crollare a un valore inferiore del 65% rispetto al picco testato nel novembre del 2021 di oltre $400, considerando gli aggiustamenti da effettuare tenendo in considerazione l'effetto dello split azionario.

Tesla: le attese degli analisti in attesa degli utili, il peggio deve ancora arrivare?

Gli analisti non hanno nascosto il loro pessimismo. E forse il peggio deve ancora arrivare, visto che, in attesa della pubblicazione dei conti del primo trimestre del 2024, attesi per domani, martedì 23 aprile, gli analisti prevedono un fatturato in calo del 5% su base annua, rispetto a uno scivolone degli utili pari a -42%.

Venerdì scorso, in particolare, l'analista di Wedbush Dan Ives ha scritto una nota ai clienti che “il momento della verità è arrivato, sia per il (ceo) Elon Musk che per Tesla”.

“Molti di quelli che danno fiducia a Tesla da molto tempo si stanno arrendendo”, ha detto Ives, analista noto per essere bullish sulle azioni, tanto da avere assegnato un target price pari a $300, il prezzo obiettivo più alto stilato per il titolo tra tutti gli analisti intervistati da FactSet.

I continui crolli del titolo, che dall'inizio del 2024 ha perso già il 40% circa, confermandosi il peggiore dei Magnificent 7, hanno portato il colosso petrolifero americano ExxonMobil a superare venerdì scorso la capitalizzazione di mercato del gigante dell'auto.

Una bella differenza rispetto al 2021 quando Tesla, nei giorni in cui le sue azioni avevano testato il picco, valeva 955 miliardi di dollari di più rispetto al ExxonMobil.

Inoltre, è dall'inizio del 2021 che il titolo TSLA sottoperforma l'indice S&P 500.

E da un po' a Wall Street è se la guerra dei prezzi che Tesla ha lanciato per cercare di attrarre nuovi acquirenti, a dispetto dei margini, sia davvero quella giusta.

Nvidia (NVDA.US), cosa aspettarsi dopo la trimestrale oltre le aspettative?

Redazione Finance — 2023-11-24T14:57:49Z

Nvidia (NVDA.US) ha pubblicato un altro solido rapporto trimestrale dopo la chiusura dei mercati statunitensi. L'azienda ha superato le aspettative in tutti i parametri chiave. Tuttavia, l'avvertimento sulle vendite in Cina sta rendendo gli investitori cauti, con le azioni della società stabili.

In questo articolo, in collaborazione con gli esperti di XTB, diamo uno sguardo più da vicino alla recente pubblicazione degli utili della società, come ha reagito alle versioni precedenti e come appare la sua valutazione.
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Nvidia ha recentemente pubblicato i risultati finanziari del terzo trimestre fiscale, superando le aspettative sia in termini di vendite che di utili. L'azienda ha registrato una notevole crescita del 280% nelle vendite del segmento Datacenter rispetto all'anno precedente, con i ricavi dei data center che rappresentano l'80% del totale dei ricavi. Questo risultato sottolinea il ruolo centrale del settore dei data center nelle performance complessive dell'azienda. Tuttavia, Nvidia ha previsto che i nuovi requisiti di licenza avranno un impatto significativo sulle entrate cinesi, indicando sfide e cambiamenti nell'ambiente normativo che potrebbero influenzare il futuro prossimo della società nei mercati cinesi.

La trimestrale Nvidia nel dettaglio

Nvidia (NVDA.US) ha riportato il rapporto sugli utili trimestrali per il terzo trimestre fiscale 2024, dopo la chiusura della sessione di Wall Street. L'azienda ha registrato un aumento di oltre il 200% su base annua dei ricavi totali, a 18,12 miliardi di dollari. I ricavi totali sono stati superiori di oltre 2 miliardi di dollari rispetto a quanto previsto dagli analisti, con una forte crescita segnalata in due dei segmenti chiave dell'azienda: Data Center e Gaming.

Il margine è migliorato notevolmente rispetto al trimestre di un anno fa ed è stato anche migliore del previsto. Un aumento di oltre il 600% su base annua del reddito operativo evidenzia ulteriormente l'impatto positivo e notevole che l'aumento della domanda di intelligenza artificiale ha sull'attività dell'azienda. Nonostante un aumento operativo di oltre il 600%, le spese operative hanno registrato un aumento anno su anno di appena il 13% su base annua, dimostrando che l'azienda è molto più efficiente rispetto a un anno fa.

Ricavi: 18,12 miliardi di dollari rispetto ai 16,09 miliardi di dollari previsti (+205,5% su base annua)
Data Center: 14,51 miliardi di dollari rispetto ai 12,82 miliardi di dollari previsti (+278,8% su base annua)
Gaming: 2,86 miliardi di dollari contro 2,70 miliardi di dollari previsti (+82% su base annua)

- Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

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Gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei rischi collegato all'investimento in strumenti finanziari e delle dinamiche del mercato azionario. XTB fornisce anche una serie di strumenti e risorse educative per aiutarti a prendere decisioni informate sugli investimenti su azioni. Che tu sia un investitore esperto o un principiante, XTB è in grado di soddisfare le tue esigenze e aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.

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Previsioni fiscali per il quarto trimestre del 2024

Oltre a rilasciare solidi utili fiscali per il terzo trimestre, Nvidia ha anche fornito previsioni ottimistiche per il quarto trimestre fiscale 2024. La società prevede che i ricavi nell'ultimo trimestre dell'anno fiscale raggiungeranno i 20,0 miliardi di dollari, più o meno il 2%. Ciò segnerebbe una crescita anno su anno del 224-237%, nonché una crescita trimestre su trimestre dell'8,2-12,6%. Tuttavia, le prospettive non erano tutte così rosee. L'azienda ha osservato che i nuovi requisiti di licenza ridurranno significativamente le sue vendite in Cina nel quarto trimestre fiscale del 2024 e ha sottolineato che la Cina ha rappresentato circa il 20-25% delle entrate dei suoi Date Center negli ultimi trimestri. Il lato positivo è che Nvidia ha affermato di aspettarsi vendite solide in altre regioni, che compenseranno più che il calo delle vendite in Cina.

Entrate: 19,6-20,4 miliardi di dollari rispetto ai 17,8 miliardi di dollari previsti
Margine lordo rettificato: 75,0-76,0% rispetto al 72,6% previsto
Spese operative rettificate: circa 2,2 miliardi di dollari rispetto ai 2,13 miliardi di dollari previsti

- Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Le vendite in Cina hanno rappresentato oltre il 20% delle entrate totali di Nvidia negli ultimi trimestri. È importante sottolineare che la crescita dei ricavi in Cina ha recentemente superato la crescita dei ricavi totali, il che significa che l'impatto negativo dei nuovi requisiti di licenza su questo sarà un freno alle prospettive di crescita. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research

La domanda di intelligenza artificiale alimenta l'aumento delle entrate dei data center

I recenti rapporti trimestrali sugli utili di Nvidia mostrano un cambiamento significativo in ciò che sta guidando l'attività dell'azienda al momento. Un grafico con la ripartizione dei ricavi per segmento riportato di seguito mostra che il segmento Data Center ha rappresentato circa l'80% dei ricavi totali dell'azienda durante l'ultimo trimestre! L'aumento vertiginoso della domanda di intelligenza artificiale che sta alimentando le vendite del segmento Datacenter, ha causato una riduzione significativa dell'importanza dei precedenti produttori di denaro di Nvidia, come Gaming o OEM. Il segmento dei giochi rappresentava meno del 16% delle entrate totali. Si tratta di un cambiamento enorme dato che il segmento dei giochi rappresentava circa il 50% delle entrate totali solo nel 2020/2021. Il segmento dei produttori di apparecchiature originali (OEM), che rappresentava oltre il 30% nell'anno fiscale 2015, ha visto la sua quota nelle entrate totali scendere sotto l'1% nei primi tre trimestri dell'anno fiscale 2024.

Uno sguardo al grafico Nvidia

Infine, diamo una rapida occhiata al grafico Nvidia (NVDA.US) D1. Possiamo vedere che recentemente il titolo è stato scambiato lateralmente nell'intervallo $ 403-477. Le azioni sono riuscite a superare il limite superiore dell'intervallo e sono salite fino all'area di $ 500 contrassegnata da precedenti massimi storici, raggiunti durante un precedente falso breakout dall'intervallo. La performance delle azioni della società dimostra che gli investitori hanno dei ripensamenti sulle prospettive di crescita dopo il recente forte aumento del prezzo delle azioni. Se dovessimo vedere il titolo iniziare a ritirarsi, il limite superiore del trading range precedentemente superato nell'area di 477 dollari potrebbe fungere da primo potenziale supporto. D'altra parte, se dovessimo vedere un sentimento rialzista, il primo potenziale livello da tenere d'occhio sarà l'area di 550 dollari, dove si può trovare il range del breakout dal movimento laterale.

Grafico Nvidia (NVDA.US) D1 Fonte: xStation5

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Bitcoin vicino ai massimi di 17 mesi, a un passo dal supporto di $34.000

Redazione Crypto — 2023-11-01T06:15:00Z

Il Bitcoin inizia una settimana in cui l'attenzione principale dei mercati è rivolta alla decisione della Fed di mercoledì, e si aggira ancora in una fascia di prezzo tra i 34.000 e i 35.000 dollari.

Ad eccezione di Ripple, che guadagna il 3%, la maggior parte delle altcoin è invariata o in calo, con AAVE che perde il 4%. La settimana in corso sarà fondamentale per il mercato delle criptovalute anche a causa di una serie di importanti dati macro rilasciati dagli Stati Uniti (tra cui i NFP).

In questo articolo, in collaborazione con gli esperti di XTB, troverai le ultime notizie su Bitcoin, il re delle criptovalute.

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È probabile che la Fed mantenga i tassi invariati e, se Jerome Powell durante la conferenza non segnalerà un rialzo dei tassi a dicembre, Wall Street potrebbe prevedere la fine del ciclo della banca centrale USA e vendere più intensamente il dollaro, anche se Powell (probabilmente) manterrà il suo atteggiamento e la sua narrativa 'higher for longer'. Se l'avversione al rischio alimentata, tra l'altro, dall'escalation in Medio Oriente non aumenterà e non sosterrà la domanda di dollaro, potremmo assistere a un contesto positivo dal punto di vista del Bitcoin per una continuazione dei guadagni almeno a breve termine.

Le criptovalute si sono recentemente allontanate dagli indici e la correlazione del BTC con il Nasdaq 100 è diminuita. Ciò indica che il sentiment del mercato delle criptovalute è attualmente governato da 'forze' leggermente diverse da quelle che determinano il sentiment del mercato azionario.

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Come comprare bitcoin

Nonostante il calo del Nasdaq 100, il Bitcoin è riuscito a salire di quasi il 30% negli ultimi giorni, passando da 27,000 a 35.000 dollari, nonostante il sentimento cupo dei mercati azionari. Questo pone un punto interrogativo sul fatto che la più grande criptovaluta sia ancora considerata un asset rischioso.

Durante il rally del BTC del 17 e 23 ottobre, sono state liquidate posizioni corte per un totale di 170 milioni di dollari, un valore superiore ai 155 milioni di dollari liquidati a gennaio e leggermente inferiore ai 220 milioni di dollari di posizioni lunghe spazzate via ad agosto di quest'anno.

Allo stesso tempo, i dati di FalconX, citati da Bloomberg, mostrano che la profondità del mercato del BTC rimane al livello più basso dell'ultimo anno e ha aiutato il prezzo del BTC a salire. I volumi del mercato spot rimangono bassi, mentre i derivati sono decisamente in aumento.

Come investire in criptovalute con i CFD
Investire in contratti per differenza (CFD) sulle criptovalute è diventato un'opzione attraente per coloro che desiderano partecipare al mercato delle criptovalute senza possederle effettivamente. I CFD offrono agli investitori l'opportunità di speculare sulle fluttuazioni dei prezzi delle criptovalute senza dover gestire portafogli digitali complessi o preoccuparsi della sicurezza delle monete virtuali. Ciò consente agli investitori di trarre vantaggio dalla volatilità del mercato delle criptovalute, che può essere significativa. Inoltre, i CFD offrono la possibilità di negoziare con leva finanziaria, consentendo agli investitori di ottenere una maggiore esposizione alle criptovalute rispetto ai loro fondi investiti. Con XTB puoi investire in oltre 45 CFD su criptovalute.

Investire in CFD sulle criptovalute comporta rischi significativi. Il mercato delle criptovalute è noto per la sua elevata volatilità, che può causare movimenti di prezzo repentini e imprevedibili. L'uso della leva finanziaria può amplificare sia i profitti che le perdite, rendendo cruciale avere una solida strategia di gestione del rischio e impiegare misure di controllo, come l'utilizzo di stop loss. XTB fornisce anche una serie di strumenti e risorse educative per aiutarti a prendere decisioni informate sugli investimenti su criptovalute. Che tu sia un investitore esperto o un principiante, XTB è in grado di soddisfare le tue esigenze e aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.

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Il principale fattore di miglioramento del sentiment è ancora la speranza di accettazione degli ETF, che, con l'offerta di BTC sulle borse al minimo storico dal 2018, potrebbe sostenere uno 'shock dell'offerta' e potenzialmente un altro mercato toro del Bitcoin.
Secondo gli analisti di AllianceBernstein, l'accettazione di un fondo ETF per il BTC nel gennaio 2024 è quasi una 'conclusione scontata'. A loro avviso, questo aprirà e faciliterà la strada alle istituzioni che scelgono di detenere e acquistare asset digitali. Allo stesso tempo, sia Bloomberg che Glassnode suggeriscono che è possibile una potenziale correzione rispetto agli attuali livelli di prezzo e un 'ETF cripto' potrebbe rivelarsi un'opportunità di 'vendita'.

Secondo l'analisi di Lookonchain, il fondo Galaxy Digital di Mike Novogratz ha acquisito un'esposizione all'aumento di Bitcoin ed Ethereum sul protocollo AAVE il 28 ottobre. Galaxy stima che il BTC salirà di oltre il 70% nell'anno del lancio dell'ETF Bitcoin spot per gli investitori negli Stati Uniti.

I trader scommettono che i rendimenti dei titoli del Tesoro americano a 10 anni torneranno in prossimità del 5%, al centro della nuova asta di mercoledì. I trader si aspettano che i funzionari svelino piani per ulteriori vendite di obbligazioni, aumentando così la domanda di assicurazione contro un possibile aumento dei rendimenti. Alcune posizioni porteranno agli speculatori profitti sostanziali se i rendimenti a 10 anni saliranno oltre il 5,05. Nel frattempo, i futures sull'indice del dollaro USA sono in ribasso oggi, dando alla principale criptovaluta un po' più di spazio.

Osservando il grafico del Bitcoin, possiamo notare che il 23,6% del ritracciamento di Fibonacci dell'onda rialzista dal calo del 2022 vicino a 30.000 dollari per BTC potrebbe potenzialmente rivelarsi il principale livello di supporto.

Grafico Bitcoin (D1) Fonte: xStation5

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Dividendi 2023: calendario degli stacchi su Borsa Italiana

Claudia Cervi — 2023-03-24T09:32:43Z

I dividendi 2023 saranno una fonte significativa di guadagno per gli azionisti di Piazza Affari, con remunerazioni attese per oltre 29 miliardi di euro.

Secondo calcoli di Intermonte, le previsioni sui dividendi di Piazza Affari per il 2023 sono in rialzo del 10,6%, con un rendimento medio da dividendo previsto del 4,1%, rispetto al 3,7% del 2022.

Inoltre, alcune società raggiungeranno un rendimento fino al 14%. Delle 80 società analizzate da Intermonte, si registrano picchi di rendimento da cedola del 13,4%-14%. Inoltre, 17 società a Piazza Affari hanno un dividend yield superiore al 6%, mentre 29 titoli rendono oltre il 5%.

Secondo Alberto Villa, responsabile della ricerca azionaria di Intermonte, i titoli del comparto finanziario sono quelli che beneficiano maggiormente dello scenario dei tassi in rialzo, con un Euribor a 3 mesi superiore al 2,6% e in ulteriore crescita, il che consente alle banche di essere particolarmente generose con i loro azionisti. Inoltre, i numeri positivi provenienti dalle recenti trimestrali vanno nella direzione di un aumento cospicuo di utili per le banche italiane, con un rischio di credito che al momento rimane sotto controllo.

In generale, quindi, il 2023 promette di essere un anno di generosa erogazione di dividendi (e buyback) per gli azionisti di Piazza Affari, in particolare per le banche e le assicurazioni italiane che hanno dimostrato una tendenza a remunerare sempre più gli investitori.

Per agevolare la ricerca di opportunità di investimento, abbiamo diviso gli stacchi cedola programmati su Borsa Italiana in tre tabelle che evidenziano l'entità del dividendo, il rendimento, la data di stacco e di pagamento. La prima raccoglie i dividendi dei titoli del Ftse Mib, la seconda i dividendi più ricchi di Borsa Italiana e la terza quelli delle azioni a maggiore capitalizzazione.

Indice dei contenuti

Dividendi Ftse Mib 2023

Nella tabella sono elencate le società quotate a Piazza Affari che hanno comunicato i risultati finanziari dell'esercizio 2022 e fornito indicazioni sui dividendi 2023 relativi ai bilanci 2022. Tra le date da segnare sul calendario, spiccano il 22 maggio 2023, quando è previsto il maggior numero di stacchi dividendi per le società del Ftse Mib, e il 24 aprile 2023. Segnaliamo che il total yield di Unicredit (dividendo + buyback) è del 14%, quello di Intesa Sanpaolo del 10%.

Titolo	Dividendo 2023	Rendimento	Data di stacco	Pagamento	Dividendo 2022
A2a	0,0904 (0,0849 + 0,0055 non ricorrente)	6,57%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,0904 (0,0824 euro ordinario + 0,008 euro straordinario)
Amplifon	0,29	10,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,26
Azimut	1,3 euro	7,02%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	1,3
Banca Generali	1,65 (in 2 tranche: 1 euro + 0,65 euro)	4,85%	prima tranche 22 maggio 2023 - seconda tranche 19 febbraio 2024	prima tranche 24 maggio 2023 - seconda tranche 21 febbraio 2024	1,95
Banca Mediolanum	0,5 (saldo di 0,26 euro + 0,24 euro acconto staccato a novembre 2022	5,42%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,58
Banco Bpm	0,23 euro	5,55%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,19
Banca BPER	0,12	4,62%			0,06
Buzzi Unicem					0,04
Campari	0,06	0,56%	24 aprile 2023	26 aprile	0,06
Chn Industrial	0,36	2,36%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,28
Diasorin					1,05
Enel	0,4 euro (0,2 euro acconto staccato a gennaio 2023 + 0,2 euro di saldo)	7,3%	24 luglio 2023	26 luglio 2023	0,38
Eni	0,22 euro 1a tranche esercizio 2022		19 settembre 2022	21 settembre 2022
Eni	0,22 euro 2a tranche esercizio 2022	1,55%	21 novembre 2022	23 novembre 2022
Eni	0,22 euro 3a tranche esercizio 2022	1,6%	20 marzo 2023	22 marzo 2023
Eni	0,22 euro 4a tranche esercizio 2022		maggio 2023	maggio 2023
Erg	1 euro	3,75%	22 maggio	24 maggio	0,9
Ferrari	1,81	0,74%	24 aprile 2023	5 maggio 2023	1,362
FinecoBank	0,49 euro	2,94%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,39
Generali	1,16	6,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	1,07
Hera	0,125 euro	4,96%	19 giugno 2023	21 giugno 2023	0,12
Interpump	0,3	0,6%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,28
Intesa Sanpaolo	0,1606 (0,0868 euro saldo + acconto 0,07838 staccato a novembre 2022)	6,4%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,151
Inwit	0,3467 euro	3,12%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,3225
Italgas	0,317 euro	5,85%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,295
Iveco					non distribuito
Leonardo	0,14 euro	1,4%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,14
Mediobanca					0,75 a novembre 2022
Moncler	1,12 euro	1,9%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,6
Nexi					non distribuito
Pirelli					0,161
Poste Italiane	0,21 euro acconto a novembre 2022				0,59
Prysmian	0,6 euro	1,7%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,55
Recordati	0,55 euro acconto staccato a novembre 2022				1,1
Saipem	non distribuisce	-	-	-	non distribuito
Snam	0,2751 euro (0,1651+0,11 euro acconto staccato a gennaio 2023)	5,8%	19 giugno 2023	21 giugno 2023	0,262
Stellantis	1,34 euro	8,3%	24 aprile 2023	4 maggio 2023	1,04
Stm					0,24 dollari in 4 tranche da 0,06 dollari
Telecom Italia	non distribuisce	-	-	-	non distribuito
Tenaris	0,51 dollari (0,34 dollari saldo +0,17 dollari acconto a novembre)	1,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,41 dollari
Terna	0,3144 euro (0,1061 euro acconto staccato a novembre 2022 + 0,2083 euro di saldo)	4,01%	19 giugno 2023	21 giugno 2023	0,2911
Unicredit	0,9872 euro	5,2%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,538
Unipol	0,37	7,4%	maggio 2023	maggio 2023	0,3

*tabella aggiornata al 23 marzo 2023.

Dividendi più ricchi di Borsa Italiana

Nella tabella che segue abbiamo raccolto i titoli di Borsa Italiana con i dividendi più ricchi o presunti tali in base alle stime degli analisti.

Titolo	Segmento	Dividendo 2023	Rendimento	Data di stacco	Pagamento	Dividendo 2022
A2a	Ftse Mib	0,0904 (0,0849 + 0,0055 non ricorrente)	6,57%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,0904 (0,0824 euro ordinario + 0,008 euro straordinario)
Acea	Euronext Milan	0,85 euro	6,61%	19 giugno 2023	21 giugno 2023	0,85
Amplifon	Ftse Mib	0,29	10,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,26
Anima Holding	Euronext Milan	0,22	5,44%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,28
Azimut	Ftse Mib	1,3 euro	7,02%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	1,3
Banca Generali	Ftse Mib	1,65 (in 2 tranche: 1 euro + 0,65 euro)	4,85%	prima tranche 22 maggio 2023 - seconda tranche 19 febbraio 2024	prima tranche 24 maggio 2023 - seconda tranche 21 febbraio 2024	1,95
Banca Mediolanum	Ftse Mib	0,5 (saldo di 0,26 euro + 0,24 euro acconto staccato a novembre 2022	5,42%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,58
Banco Bpm	Ftse Mib	0,23 euro	5,55%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,19
Banca Ifis	Star	1,4 (saldo di 0,4 + acconto di 1 euro staccato a novembre 2022	8,6%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,6795
Bff Bank	Mid Cap	0,79 euro (acconto 0,3708 staccato ad agosto 2022 +0,4192 saldo	8,49%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,6795
Dovalue	Star	0,6 (provvisorio)				0,5
Enel	Ftse Mib	0,4 euro	7,3%	24 luglio 2023	26 luglio 2023	0,38
Esprinet	Star	0,54 euro (previsione)	7,3%	aprile 2023	aprile 2023	0,54
Igd	Star	0,3 euro	10,9%	8 maggio 2023	10 maggio 2023	0,35
Saras	Euronext Milan	0,19 euro	13,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	-
Stellantis	1,34 euro	8,3%	24 aprile 2023	4 maggio 2023	1,04
Unicredit	Ftse mib	0,9872 euro (provvisorio)	5,2%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,538

*tabella aggiornata al 23 marzo 2023.

Dividendi azioni di Borsa Italiana a maggiore capitalizzazione

Di seguito, i dividendi delle prima dieci società a maggiore capitalizzazione di Borsa Italiana.

Enel	0,4 euro	7,3%	24 luglio 2023	26 luglio 2023	0,38
Eni	0,44 euro 3a e 4a tranche esercizio 2022		marzo-maggio 2023	marzo-maggio 2023
Stellantis	1,34 euro	8,3%	24 aprile 2023	4 maggio 2023	1,04
Intesa Sanpaolo	0,1606 (0,0868 euro saldo + acconto 0,07838 staccato a novembre 2022)	6,4%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	0,151
Ferrari	1,81	0,74%	24 aprile 2023	5 maggio 2023	1,362
Unicredit	0,9872 euro (provvisorio)	5,2%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,538
Stm					0,24 dollari in 4 tranche da 0,06 dollari
Generali	1,16	6,5%	22 maggio 2023	24 maggio 2023	1,07
Chn Industrial	0,36	2,36%	24 aprile 2023	26 aprile 2023	0,28
Tenaris	0,17 dollari acconto a novembre				0,41 dollari

*tabella aggiornata al 23 marzo 2023.

Come incassare i dividendi 2023: le regole da conoscere per gli investitori

I dividendi sono una fonte di reddito importante per gli investitori in azioni, pertanto, per creare un portafoglio equilibrato e redditizio, è fondamentale analizzare le società che pagano regolarmente i dividendi, le loro politiche di distribuzione e il loro potenziale di crescita. Il diritto a incassare il dividendo matura solo se si possiede l'azione il giorno in cui il titolo stacca la cedola.
Pertanto, per essere idonei a ricevere il dividendo, è necessario acquistare le azioni prima dell'ultimo giorno di negoziazione prima dello stacco: se si acquista un'azione il giorno stesso dello stacco, non si ha infatti diritto al dividendo.
Inoltre, solo gli azionisti che possiedono le azioni al momento dell'apertura delle contrattazioni in Borsa il giorno dello stacco hanno diritto a ricevere il dividendo. Dopo la data di stacco, l'azionista può vendere l'azione e comunque ricevere il dividendo.

Stacco dei dividendi: esempio numerico di come funziona e cosa succede al titolo

Il diritto a percepire il dividendo matura solo se l'azionista detiene le azioni in portafoglio il giorno dello stacco del dividendo. La data di stacco (o ex-date) indica il giorno in cui la società riconosce il diritto al dividendo. L'operazione di stacco di un dividendo è un'operazione semplice ma bisogna conoscere tutte le caratteristiche.

Ad esempio, il giorno dello stacco, il prezzo delle azioni diminuisce di un valore pari a quello del dividendo. Per spiegare questo concetto prendiamo per esempio Intesa Sanpaolo che prevede di staccare un dividendo di 0,0868 euro a saldo il 22 maggio. Supponendo che alla chiusura del 21 maggio il prezzo del titolo sia pari a 2,50 euro, all'apertura della seduta di lunedì 22 maggio 2023 le quotazioni di Intesa (che ha staccato la cedola) partiranno da un prezzo di 2,4132 euro (2,50 -0,0868), in calo di oltre il 3,4%.

Per tale ragione, chi acquista il titolo nel giorno dello stacco del dividendo non ha diritto a ricevere il dividendo, poiché l'operazione non sarebbe più neutrale. Nel giorno di pagamento, in questo caso il 24 maggio, l'azionista riceve materialmente i soldi, solitamente il giorno del pagamento è fissato 2 giorni dopo la data di stacco.

Ethereum: prosegue la salita del mondo crypto, cosa aspettarsi ora?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-20T15:11:17Z

Prosegue la salita del prezzo di Ethereum.
A seguito dell'intervento delle autorità di regolamentazione statunitense per sostenere i depositi presso la Silicon Valley Bank, il settore delle crypto ha iniziato un nuovo trend crescente del tutto inaspettato. L'idea è che il crollo catastrofico possa incentivare la Fed ad attenuare la propria politica monetaria, sebbene alcuni analisti si siano espressi totalmente contro a questa ipotesi. A guidare la crescita delle crypto è BTC e a seguire ETH.

È arrivato il momento di Ethereum?

L'andamento del prezzo di ETH tende a essere un leading indicator rispetto le performance di tutte le altre altcoin: quando Ethereum presenta una performance maggiore rispetto a Bitcoin, le crypto alternative in passato hanno registrato performance da record segnando l'inizio di un alt season.

Questa volta, però, l'andamento del token ETH pare non battere quello di BTC. Ethereum sembra non aver ancora pienamente schiacciato il piede sull'acceleratore: da inizio anno, ha comunque contabilizzato una performance positiva di circa il 40% mentre BTC attualmente supera il 55% di guadagno in conto capitale. Adesso che Bitcoin sembra vicino a chiudere la prima candela settimanale sopra la resistenza dei $25.000, in molti si chiedono se questo possa comportare un importante afflusso di capitali nel settore tale da spingere in alto anche il prezzo delle altcoin. In situazioni di forte euforia, tipicamente sono le coin alternative a registrare performance incredibili, prima fra tutte Ethereum.

Ethereum (ETH): analisi tecnica

Da un punto di vista tecnico, Ethereum non mostra una resistenza particolarmente visibile come Bitcoin. Il punto di riferimento più vicino è il numerario dei $2.000, soglia tecnica e psicologica presso la quale potrebbe verificarsi un forte aumento della volatilità. A seguito del merge del 2022, il prezzo di ETH ha raggiunto quel livello per poi iniziare un trend ribassista perdurato sino ad inizio 2023, traendo in trappola moltissimi trader long. Il superamento dei $1.800 potrebbe aprire le strade per il traguardo dei $2.000. Qualora il prezzo di Ethereum (ETH) dovesse riuscire con forza a chiudere su timeframe settimanale una candela verde con un prezzo di chiusura superiore al numerario dei $2.000, potrebbe crearsi un contesto particolarmente euforico: a livello tecnico di fatti il prossimo livello di offerta potrebbe trovarsi a $2.400, circa a un 40% di distanza rispetto ai valori attuali. Per tale ragione molti trader seguono con attenzione il prezzo delle altcoin: una ripartenza di Etheruem darebbe infatti probabilmente spazio anche alle crypto alternative di crescere.

ETH/USD, 1W Grafico a candele di ETH/USD su timeframe settimanale. Fonte:teletrader.com

STM: attesi rendimenti a doppia cifra. Ha senso ora investire nel mercato dei chip?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-15T17:13:22Z

L'attuale sell-off azionario, prevalentemente dovuto alle complicazioni emerse all'interno del settore bancario, sebbene stia preoccupando molti analisti riguardo la salute del sistema finanziario tradizionale, ha comportato un deciso ribasso delle quotazioni di molti asset.

È il caso dell'intero settore dei microchip che ormai da tempo in borsa mantiene un andamento rialzista, lasciando pochi entry point per gli investitori. Nello specifico STM è un asset particolarmente visto di buon occhio dagli analisti a causa delle forti prospettive di sviluppo settoriali e per la società stessa.

L'attuale industria dei semiconduttori non sembra essere stata eccessivamente afflitta a livello borsistico dalle complicazioni relative al caso SVB quanto piuttosto del leggero innalzamento del tasso d'inflazione che comporterebbe direttamente peggioramenti a livello fondamentale per la società.

Allo stesso modo, nessun azienda scamperebbe dalle conseguenze borsistiche derivanti dall'inizio di un crack bancario globale e, sebbene questa ipotesi sia prevalentemente scartata dagli analisti, il timore potrebbe comportare un'inversione, seppur di breve, dell'andamento generale dei settori attualmente più longevi, fra cui quello dei semiconduttori. Ma la paura non è un'arma con cui in passato gli investitori hanno vinto la battaglia contro i mercati finanziari e per tale ragione molti analisti, piuttosto che pensare a come sfruttare il crollo, discutono su quale possa essere il miglior trigger per un'entrata long, considerato che per il momento nessuna banca d'affari ha ancora rivisto a ribasso i propri target price.

Un problema maggiormente legato al settore e che ha caratterizzato le aziende attive nel comparto dei semiconduttori è quello relativo alla supply chain. Molti esperti però sono fortemente convinti del fatto che il settore dei chip riuscirà entro il 2024 a superare anche questo genere di problema.

STM: analisi tecnica sul titolo

A differenza delle competitor come NVIDA e AMD, le azioni STM si trovano in prossimità dei propri massimi assoluti, incuriosendo il pubblico globale degli investitori. L'idea è che la price action di STM voglia allinearsi alla crescita esponenziale raggiunta dalle competitor, considerate oggettivamente più mature a livello borsistico.

Da un punto di vista tecnico, un primo trigger particolarmente interessante su STM è la chiusura del gap posto sulla soglia dei €40 che divide questo numerario dei €42. La paura sui mercati potrebbe innescare un importante sell-off generale comportando non solo la discesa del prezzo delle azioni STM ma anche lo scaricamento di certi oscillatori che da inizio 2023 non erano più tornati in prossimità dei loro estremi inferiori: l'RSI a 14 periodi su timeframe giornaliero si trova appena sotto i 50 punti e si muove in direzione dell'estremo inferiore dei 35, livello che in passato ha segnalato zone di minimo interessanti.

STM, 1D Grafico a candele del prezzo di STM su timeframe giornaliero. Fonte: teletrader.com

Azioni Unicredit (UCG): siamo arrivati alla fine della corsa?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-15T09:21:00Z

Dopo la notizia relativa al crollo della Silicon Valley Bank, in borsa il settore bancario statunitense ed europeo è calato a piccolo registrando delle perdite da record. Sotto la lente d'ingrandimento vi sono le banche italiane che rispetto al benchmark di riferimento hanno registrato performance peggiori.

Dopo gli ottimi risultati condivisi da Unicredit per il 2022 nessuno si aspettava una correzione repentina come quella avvenuta in questi giorni, eppure è proprio quando gli operatori sono sovraesposti nei confronti di un asset che il rischio di «cigno nero» diventa più pericoloso. Rispetto ai massimi di febbraio le azioni UCG hanno registrato una performance negativa del 10%.

Perché le banche italiane sono crollate in borsa?

Il timore è quello di un effetto contagio a seguito dello spiacevole accadimento riguardante la Silicon Valley Bank in USA. Gli analisti in questi giorni si sono infatti più volte domandati se questo fenomeno, che per ora è circoscritto a livello regionale, possa estendersi contagiando anche altri attori più grandi. C'è da dire che la SVB era un istituto specializzato in finanziamenti nei confronti di start-up e società tecnologiche della Silicon Valley, una realtà abbastanza territoriale.

Nonostante questo, la struttura di vigilanza americana non si era resa conto del rischio: il tier1 restava comunque superiore al 15%, al di sopra delle regole internazionali. Il problema risiedeva infatti nelle perdite legate ai titoli disponibili per la vendita che nelle banche con attivo inferiore ai $250 miliardi non viene considerato nel tier1. Al momento in cui le società hanno iniziato a chiedere il ritiro dei propri depositi la SBV ha dovuto liquidare i titoli obbligazionari in forte perdita. Per tale ragione alcuni trader, i più aggressivi, vedono nella prepotente correzione dei titoli bancari europei un'opportunità d'investimento. I più ottimisti pensano che il problema della SBV resterà circoscritto a livello regionale, a meno che in questa settimana non escano fuori ulteriori fallimenti bancari. I pessimisti invece riconoscono il fatto che in realtà questo problema riguardi direttamente molti istituti bancari, in un contesto di mercato ribassista.

Azioni UCG: è la fine della corsa?

A livello tecnico le azioni UCG presentano un gap volumetrico che distacca i €17 dal livello dei €16. Attualmente il prezzo sembra aver rotto a ribasso il numerario dei €17 muovendosi in direzione dei €16. Il raggiungimento di quest'ultimo livello competerebbe la chiusura del gap.

Per i trader long questo potrebbe essere una prima zona d'interesse tecnico, molto rischiosa data l'instabilità della situazione e probabilmente soggetto a particolare volatilità. I trader short invece potrebbero ricercare nella rottura al ribasso del livello dei €16 un livello per ipotizzare nuovi movimenti ribassisti.

UCG, 1D Grafico a candele su timeframe giornaliero del titolo Unicredit. Fonte: teletrader.com

Telecom Italia, nuove offerte per la rete: cosa aspettarsi dal titolo?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-10T16:18:17Z

Il titolo Telecom Italia (TLIT) continua a restare sotto la lente d'ingrandimento di molti analisti a causa delle continue notizie che riguardano direttamente la società attiva nel campo delle telecomunicazioni. Il sentiment degli operatori di borsa è salito di molto in questi mesi e diversi trader restano in attesa di individuare una nuova opportunità d'investimento. Il titolo TLIT può davvero continuare la propria corsa verso l'alto?

Telecom Italia: cosa sta accadendo al gruppo telefonico?

Questa settimana, il Cda di Cassa Depositi e Prestiti ha annunciato una nuova offerta non vincolante in parallelo a Macquarie Asset Management per l'acquisto della rete Tim. Rappresenta una risposta diretta alla proposta alternativa del fondo Kkr, il quale ha manifestato più volte e in svariati modi la propria intenzione di acquisire la rete del gruppo telefonico. L'offerta di CDP mira a ottenere la totalità della società a differenza della proposta di Kkr, che invece era rivolta a una quota di controllo societario dato che il fondo ha attualmente già una partecipazione del 37,5% in FiberCop. Occorre inoltre tenere presente che il governo Meloni ha sempre affermato di voler salvaguardare l'occupazione del gruppo controllando la rete. Allo stesso modo, secondo le dichiarazioni dell'amministratore delegato di Vivendi, le attuali offerte per la rete Tim sono al di sotto del valore reale dell'asset. Questo varrebbe sia per l'offerta congiunta che per l'alternativa di Kkr.

Azioni Telecom Italia: analisi tecnica del titolo

Nel frattempo, da un punto di vista tecnico il titolo continua a macinare risultati positivi in borsa: rispetto ai minimi di novembre 2022, il prezzo di TLIT è salito più dell'80% e non sembra intenzionato a frenare la propria corsa. Le notizie legate alle offerte per la rete stanno stimolando la valutazione di borsa: è indubbio il fatto che la cessione del controllo della rete risolverebbe molti dei problemi finanziari del gruppo telefonico. Il fatto che vi sia una situazione di contesa alimenta, a maggior ragione, le aspettative sul prezzo delle azioni sottostanti la società Telecom Italia. Da un punto di vista grafico, sebbene il POC resti sul numerario degli €0,30, la crescita è stata talmente esponenziale che il titolo si è lasciato dietro dei gap che prima dell'offerta definitiva potrebbero venir chiusi dal mercato. Per rale ragione molti trader guardano con estremo interesse il livello degli €0,27. Il raggiungimento di questa zona chiuderebbe ufficialmente il gap creando i preosupposti tecnici per ipotizzare una nuova ripartenza del titolo. Da un punto di vista societario, invece, gli analisti attendono con ansia di conoscere le considerazioni del CdA per capire le intenzioni del gruppo riguardo le recenti offerte.

TLIT, 1D Grafico a candele del titolo Telecom Italia su timeframe giornaliero. Fonte: teletrader.com

Diasorin: il prezzo delle azioni potrebbe invertire rotta?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-03T14:23:48Z

La società Diasorin è stata recentemente sotto la lente d'ingrandimento da parte di molti analisti tecnici e fondamentali a causa del momentum che in questo periodo sembra acquisire il prezzo delle loro azioni. La recente scelta della società controllata Luminex Corporation di vendere le attività relative alla propria business unit evidenzia l'intenzione di Diasorin di concentrarsi maggiormente sul comparto della diagnostica molecolare.

La notizia non pare aver sconvolto i mercati ma conferma la linea strategica condivisa dalla società nel Capital Market Day a dicembre 2021. A seguito della notizia non sono stati comunicati grandi aggiornamenti di rating da parte delle banche d'affari, se non Berenberg che il 2 marzo conferma il giudizio buy abbassando il target price a €139. Alcuni analisti si mostrano preoccupati riguardo l'evoluzione delle variabili legate ai ricavi e all'utile della società in un contesto pandemico meno invasivo.

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Difatti per l'anno fiscale 2022, il management prevede ricavi da test Covid pari a 225 milioni di euro, significativamente inferiori rispetto agli ultimi due anni. Allo stesso tempo però le previsioni legate al mercato diagnostico globale restano positive: in media gli esperti si aspettano una crescita del 100% del valore del mercato entro il 2030.

Diasorin (DIA): è un buon momento per investire?

Da un punto di vista tecnico il titolo presenta un andamento decrescente ormai da l'inizio del 2022 con una perdita complessiva rispetto ai massimi assoluti di quasi il 50%. Il crollo non ha stupito gli analisti che attribuiscono il decremento del prezzo delle azioni a una situazione pandemica che nel corso dell'anno si è nettamente affievolita rispetto al 2020-2021. Allo stesso tempo, in molti reputano il settore sanitario un comparto borsistico da prendere in considerazione in questo periodo economico: questo perché le azioni di questo tipo vengono spesso associate al concetto di conservazione del valore, caratteristica centrale in contesti economici complessi come quello attuale. In aggiunta il titolo si trova in una zona a forte momentum tecnico.

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Difatti il prezzo ha raggiunto un livello tecnico abbastanza importante, che ha funzionato da supporto per tutto il 2022. Potrebbe essere interessante seguire con molta attenzione su time frame settimanale il grafico Heikin Ashi. Questo perché una chiusura settimanale di colore verde superiore al livello di supporto posto sulla soglia dei €109 potrebbe indicare forza, mentre una chiusura inferiore di colore rosso potrebbe suggerire debolezza.

DIA, 1D Grafico a candele Heikin Ashi del titolo Diasorin su timeframe settimanale. Fonte: teletrader.com

Azioni Juv: può esserci una ripartenza long?

Tommaso Scarpellini — 2023-03-02T16:14:00Z

La società calcistica Juventus è stata al centro di numerosi scandali negli ultimi mesi e il prezzo del titolo azionario Juv ha dovuto scontare importanti ribassi. Dopo la nomina del nuovo Cda con Giancluca Ferrero come presidente e Maurizio Scanavino come Ad a fine gennaio è arrivata anche la penalizzazione da parte della Corte Federale di Appello della Figc di 15 punti come parte delle conseguenze dei processi sulle plusvalenze in ambito dei trasferimenti dei calciatori. Questa notizia ha comportato l'inizio di una serie di sessioni borsistiche negative.

Da inizio anno infatti le azioni Juv sono in calo di oltre il 7%, alimentando il malcontento degli investitori. Rispetto ai massimi dell'anno invece le azioni Juv hanno perso oltre il 20%. Chiunque nel 2023 abbia scelto di sfruttare la terribile situazione societaria attraverso l'apertura di operazioni short attualmente sta quindi guadagnando dalla propria operazione. Per tale ragione molti trader iniziano a domandarsi se possa aver senso o meno tentare di aprire nuove posizioni ribassiste.

L'analisi tecnica delle azioni Juv

Da un punto di vista tecnico le azioni Juv però presentano un interessante pattern grafico. Difatti sembra essersi formato un triangolo ascendente che divide la resistenza di breve periodo posta sulla soglia degli €0,316 con il prezzo degli €0,3278 attraverso un gap volumetrico. Il POC si trova sulla soglia degli €0,30 e la maggior parte dei volumi sembra concentrata nella zona sottostante questo numerario.

Visto che questa conformazione grafica è utilizzata prevalentemente per l'apertura di posizioni long, questo pattern potrebbe attrarre molti trader rialzisti, catturando quindi anche l'interesse di chiunque invece cerchi di liquidare le proprie posizioni in quanto il trend di fondo è ribassista. In sintesi, la chiusura del gap, potrebbe comportare l'inizio di un nuovo trend ribassista, prevalentemente causato da uno scarso interesse nel mantenere il titolo in portafoglio. Un primo trigger potrebbe essere la chiusura giornaliera sotto il supporto dinamico identificato dalla trendline che crea la parte inferiore del triangolo grafico. Un secondo trigger da prendere però in contro-trend potrebbe essere la chiusura del gap, ovvero il prezzo degli €0,3278.

Un primo possibile target price invece potrebbe essere il minimo di periodo posto in prossimità degli €0,2870 mentre un secondo prezzo obiettivo potrebbe trovarsi in prossimità del minimo del 2018, posto sul supporto degli €0,2474 a un 20% di distanza rispetto al prezzo attuale, mantenendo sempre un corretto money management. Naturalmente queste considerazioni non sono suggerimenti d'investimento ma un'analisi tecnica.

Juv, 1D Grafico a candele del prezzo del titolo Juv su timeframe giornaliero. Fonte: teletrader.com

L'ETC per sfruttare il rimbalzo di oro e metalli preziosi nel 2023

My Finance Club — 2023-02-23T15:34:20Z

Come abbiamo più volte notato, il 2023 dovrebbe caratterizzarsi per un progressivo rallentamento della politica monetaria aggressiva della Fed, soprattutto nella seconda parte dell'anno, sul raggiungimento dei suoi obiettivi di contenimento dell'inflazione.

Uno scenario del genere coinciderà con un calo dei rendimenti reali dei Treasury americani, ovvero gli attivi a rischio 0 per eccellenza, che diventano tanto importanti quanto più una recessione si avvicina (visto che gli investitori corrono a proteggere i propri risparmi con questo tipo di asset).

Ma se i Treasury USA offriranno progressivamente un rendimento più basso nei prossimi mesi, il costo opportunità di detenere un bene rifugio alternativo come l'oro in portafoglio diventerà più attraente.

Non solo: qualora si materializzasse il c.d. “soft landing” atteso dalla Fed, ovvero un calo degli utili societari di minore entità rispetto alle attese, anche metalli preziosi di utilizzo maggiormente industriale (come l'argento, il palladio e il platino) potrebbero avere beneficio.

Senza infine contare i rischi legati al proseguimento della guerra in Ucraina, che limiteranno, a seguito delle sanzioni, l'export di tali metalli preziosi da uno dei principali produttori mondiali, la Russia, in una situazione in cui molte società stanno terminando gli stock di tali commodity a magazzino e potrebbero dunque esercitare pressione rialzista sulla domanda.

Quindi come unire sotto un unico strumento i vantaggi di hedging offerti dall'oro con i benefici potenziali di un'economia più resiliente del previsto forniti dal rimbalzo degli altri metalli preziosi?

WisdomTree Physical Precious Metals (PHPM)

ISIN: JE00B1VS3W29
Mercato: Borsa Italiana

Descrizione: L'ETC in questione è uno strumento in Dollari che replica in maniera efficiente l'esposizione al mercato dei metalli preziosi (in particolare oro, argento, palladio e platino), generando un rendimento equivalente alle variazioni del prezzo a pronti degli stessi, al netto della commissione di gestione. Il prodotto è uno strumento quotato sottoforma di Exchange Traded Product («ETP»). I titoli dell'ETP sono strutturati come titoli di debito, negoziati esattamente come tali e garantiti dai rispettivi metalli preziosi con replica fisica allocata. Tali metalli sono detenuti dalla HSBC Bank, che funge da banca depositaria indipendente, con ogni lingotto tenuto distinto, individualmente identificato e allocato.

Dimensione: USD 152mln

Costi: l'ETC ha un costo di gestione annuale dello 0,44%. Non ci sono commissioni di entrata o uscita.

Modalità di investimento nello strumento: lo strumento in oggetto si contraddistingue per bassissima volatilità, come tipico delle quotazioni dell'oro (maggiormente rappresentato all'interno del portafoglio dell'ETC). Per questo motivo, esso può rappresentare un elemento di lungo termine in un portafoglio di un investitore, in grado di garantire un buon hedge all'indebolimento del Dollaro e al contempo offrire rendimenti superiori all'oro in scenari di ripresa economica maggiore delle attese.
Tale strumento acquisirà progressiva importanza nella seconda parte dell'anno, con il rallentamento della politica monetaria della Fed e la riduzione dei tassi reali, ma potrebbe essere opportuno cominciare a posizionarsi progressivamente sull'ETC ogni qual volta il rendimento del Treasury decennale sia superiore al 4% (ad oggi siamo al 3,9%).

Punti di forza:

L'ETC capitalizza la protezione offerta dall'oro in momenti di calo atteso dei rendimenti reali e di incertezza macroeconomica e, allo stesso tempo, soffrendo però meno dell'oro qualora l'inflazione risulti più “appiccicosa” del previsto, rendendo il ciclo economico più forte del previsto e spingendo al rialzo gli altri metalli preziosi, di utilizzo maggiormente “industriale”, come palladio, argento e platino.
Performance storica interessante, sebbene le materie prime siano in generale contraddistinte da un andamento ciclico, grazie al suo buon bilanciamento, l'ETC ha sempre regalato un rendimento positivo negli ultimi 7 anni (ad eccezione del 2021) e il ritorno medio è stato di ca. il 9,7% su base annua (superiore rispetto ad altri prodotti della categoria, come da grafico). Da inizio anno, la performance è negativa del 7% ca., soprattutto a causa della debolezza del palladio (-17%), platino (-12%) e dell'argento (-9%) sui rischi dell'arrivo della recessione, compensati dalla resilienza dell'oro (+1%).

Performance storica Grafico di analisi

Buona diversificazione, l'ETC presenta un'esposizione ben bilanciata, con l'oro che vale per il 53% dell'esposizione, seguito dal palladio al 22%, dall'argento al 19% e dal platino per il restante 7% dell'investito.

Top 10 holdings Distribuzione percentuale

In particolare, come evidente dal grafico, al di là delle già note dinamiche dell'oro, le attese di un progressivo rallentamento economico causato dalla Fed hanno zavorrato le quotazioni degli altri metalli preziosi, che però da ottobre, in seguito all'annuncio della riapertura cinese, hanno cominciato a riprendersi. Nel 2022, l'unico metallo prezioso a salvarsi è stato il Palladio (+12%), sulle attese che la Russia, principale fornitore mondiale, avrebbe tagliato le forniture.
La questione da tenere a mente in questo momento è che, al di là che ci sia o meno una recessione, gli stock di metalli preziosi sono estremamente bassi, cosa che porterà a un deficit tra domanda di metalli e offerta di metalli raffinati entro il 2024, alimentando certamente i rialzi di argento, platino e palladio nel 2024. Al contrario nel 2023, le performance dell'ETC dovrebbero essere guidate prettamente dall'oro, grazie al calo dei rendimenti reali sulle obbligazioni americane.

Price Index Andamento del price index per oro, argento, platino e palladio.

Di seguito sono riportate le stime del consensus degli analisti sui prezzi futuri delle principali commodity preziose:

Tabella riepilogo prezzi Riepilogo dei prezzi attuali, Consensus 2023 e Consensus 2024.

Volatilità moderata: l'ETC, a fronte di prospettive favorevoli soprattutto nel contesto di mercato dei mesi a venire, rimane comunque poco volatile.
Costo accettabile: il costo dell'ETC è relativamente contenuto e inferiore alla media per questo tipo di prodotto.

Punti di debolezza:

Esposizione al rischio macroeconomico, le materie prime sono il barometro della salute dell'economia. Qualora la domanda di metalli preziosi scemasse nei prossimi mesi a vantaggio di altre classi di attivi, il prezzo dell'ETC potrebbe risentirne.
Esposizione al rischio cambio, l'ETC è espresso in Dollari, elemento certamente di debolezza, visto che una svalutazione del biglietto verde attesa nei prossimi mesi potrebbe riflettersi negativamente sulle quotazioni del prodotto. D'altro canto, la rivalutazione dell'oro e degli altri metalli preziosi attesa nei prossimi mesi dovrebbe largamente compensare tale svalutazione.

Giudizio: 8-/10

Dettagli del giudizio

Volatilità: Moderata
Diversificazione degli attivi: Intermedia
Trend macroeconomico: Abbastanza favorevole
Costi: Relativamente moderati

Quale futuro per Tesla?

Redazione — 2023-02-23T14:12:37Z

Tesla, famoso produttore di veicoli elettrici, sta raggiungendo un'altra importante pietra miliare per quanto riguarda la tecnologia FSD, vale a dire la guida autonoma, che potrebbe essere un importante fattore scatenante della crescita.
In questo articolo, gli esperti di XTB analizzano il potenziale impatto sui mercati.

Chi ha seguito la storia di Tesla sa che Elon Musk parla di funzionalità di guida completamente autonoma da quasi un decennio. Come promemoria, Tesla ha iniziato a costruire i primi veicoli progettati per la guida autonoma nell'ottobre 2016. Come punto di riferimento, diamo un'occhiata al grafico sottostante, che mostra la produzione cumulativa di Tesla dall'inizio del 2017, escludendo i circa 15.000 veicoli prodotti nel quarto trimestre. 2016 che sarebbe stato dotato di hardware FSD.

Produzione cumulata di veicoli FSD Fonte: Tesla

Negli ultimi anni sono state rilasciate diverse versioni del software FSD. Forse la prossima versione verrà presentata durante l'imminente investor day del 1° marzo. A prima vista il tema delle auto a guida autonoma sembra essere un futuro lontano, ma a uno sguardo più attento questa caratteristica potrebbe presto accompagnarci nella vita di tutti i giorni.

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Le finanze di Tesla

La situazione finanziaria di Tesla sta iniziando a mostrare il crescente potenziale dell'azienda, soprattutto se guardiamo all'ultimo decennio. La società ha registrato un CAGR dei ricavi di quasi il 45% e un utile lordo del 46,5%. Nel periodo dal 2013 alla fine del 2022 l'EBITDA ha registrato un impressionante CAGR dell'81,6%.

La società è diventata redditizia negli ultimi anni e, a partire dal 2020, l'utile netto ha iniziato ad aumentare da $721 milioni a $12,56 miliardi, il che equivale a un CAGR del 317,31%.

La società ha un bilancio sano con solo $1 miliardo di debito a lungo termine e oltre $22 miliardi in contanti e investimenti a breve termine.

Anche il free cash flow («FCF») rimane su un buon livello, con 4,2 miliardi di dollari generati alla fine del 2022 rispetto ai -32,5 milioni di dollari registrati alla fine del 2013. Vale la pena ricordare che Tesla ha pagato 1,56 miliardi di dollari di compensi basati su azioni («SBC»), che ha ridotto l'effettivo flusso di cassa disponibile per gli investitori a solo $1 miliardo.

La redditività di Tesla continua a migliorare

In termini di redditività, l'azienda ottiene risultati impressionanti. Il prezzo medio di vendita (ASP) scende per poi stabilizzarsi intorno ai $55.000, mentre il margine operativo continua ad aumentare, avvicinandosi al 17%.

Prezzo medio di vendita (ASP) Fonte: bilancio Q4 2022 di Tesla

Questa è un'altra prova di quanto sia stato fondamentale per Tesla ottenere l'effetto scala. Al momento ogni dollaro di entrate aggiuntive è più prezioso grazie a una maggiore efficienza operativa.

Tesla ha venduto 1,31 milioni di veicoli nel 2022 e prevede di vendere 1,8 milioni di auto entro la fine di questo anno fiscale. Questo piano è ambizioso, ipotizzando un aumento CAGR del 50% dal 2020 al 2023. Ad oggi, Tesla ha buone possibilità di raggiungere questo obiettivo.

Tasso di crescita delle consegne di veicoli (CAGR) Fonte: bilancio Q4 2022 di Tesla

L'offerta di Tesla

Attualmente, Tesla produce quattro tipi di veicoli: il Modello 3, Y, S e X. Mentre la Model 3 e la Model Y sono destinati al mercato di massa, gli altri due sono una storia diversa. Tuttavia, i prezzi di partenza sia per la Model 3 che per la Model Y oscillano tra $40.000 e $60.000, il che non è attraente per tutti i potenziali consumatori. I prezzi degli altri due modelli partono da $100.000.

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Quale potenziale futuro per Tesla?

Tesla ha più volte dichiarato di voler rendere più efficiente il processo produttivo al fine di abbassare il prezzo medio di vendita. Tuttavia, ci sono altre case automobilistiche in grado di vendere veicoli elettrici a prezzi più convenienti. Tesla potrebbe iniziare a produrre veicoli sub-compatti, ma questo gioverebbe principalmente ai volumi piuttosto che ai margini, poiché questo segmento è molto competitivo e molte case automobilistiche stanno già producendo o inizieranno presto la produzione delle loro auto elettriche.

Un altro possibile scenario è che Tesla si trasformi in un produttore di auto premium. Grazie a questo, competerà con marchi come Mercedes, BMW, Audi, Lexus e altri. Sebbene si tratti di un segmento a più alto margine, i volumi sono leggermente inferiori: Mercedes e BMW vendono circa 2 milioni di veicoli all'anno. Ad oggi, però, sembra che Tesla sia più interessata alla produzione di vetture di classe economica, caratterizzate da minori margini e maggiori volumi.

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Piazza Affari: nuovi rischi all'orizzonte

Tommaso Scarpellini — 2023-02-21T15:09:00Z

Da un punto di vista economico, l'Italia non si presenta certamente come il Paese più solido del territorio europeo. Il debito italiano è infatti stimato a circa il 145% rispetto al Pil. Rappresenta il secondo valore in classifica per dimensioni, al primo posto c'è la Grecia con un valore stimato a circa il 182,1%.

L'Italia presenta un debito che ammonta a circa € 2.300 miliardi e una produttività a rischio contrazione. Ed è per tale motivo che il Tesoro, nella definizione delle linee guida strategiche, si è mostrato intenzionato a cercare di allungare le scadenze dei titoli di debito nella speranza di raccogliere più capitale dai retail. Dal 6 al 9 marzo, infatti, è un programma una nuova emissione di Btp Italia.

La BCE ormai da un anno ha terminato il suo programma di «quantitative easing» e alcuni esperti si sono mostrati preoccupati riguardo la mancanza di un sostengo istituzionale che vada oltre il Transmission Protection Instrument. Nonostante questo, non si notano particolari anomalie nel mercato obbligazionario: lo spread fra i BTP italiani e i titoli di stato degli altri Paesi dell'Eurozona si mantiene costante e inferiore alla soglia critica dei 200. È opinione comune però che questa situazione d'instabilità sarà portatrice di forte volatilità sul mercato, cosa che potrebbe complicare le operazioni del Tesoro. Le pressioni inflazionistiche restano ancora eccessive e la presidente della BCE Christine Lagarde non ha esitato a confermare il fatto che la banca centrale reagirà aumentando ancora i tassi d'interesse nell'area Euro.

Italia: arrivano nuove preoccupazioni economiche e militari

Arrivano preoccupazioni però anche da altre variabili economiche oltre quelle già comunicate a chiusura del 2022. Il commercio estero italiano ha infatti registrato un deficit e la causa sembra attribuibile principalmente al mercato energetico che ha un buco pari a €111,28 miliardi.

L'export non presenterebbe valori allarmanti: la crescita sarebbe guidata dai beni di consumo non durevoli e dai beni intermedi ma l'import energetico vale molto di più. In poche parole il peso della variabile energetica è probabilmente uno dei principali motivi per cui i Paesi del continente europeo si trovano ad affrontare questo genere di problema.

La situazione in Ucraina nel frattempo non sembra affatto migliorare e dal ministro della difesa Guido Crosetto arriva un indizio rilevante riguardo la posizione futura dell'Italia. La Nato vuole che il Paese raggiunga la spesa del 2% del Pil per la difesa già dal prossimo anno, indicando l'interesse per un aumento riguardo la spesa militare e suggerendo che la situazione bellica non sia affatto in dirittura d'arrivo.

Azioni Leonardo: presto nuovi rialzi?

Tommaso Scarpellini — 2023-02-20T14:56:32Z

Le azioni Leonardo (LDO) mantengono complessivamente un trend rialzista da novembre 2022 e non sembrano intenzionate a fermarsi. Molti analisti tecnici si mostrano perplessi riguardo l'esenzione grafica del titolo allertando riguardo l'eccessiva ampiezza di certi indicatori tecnici. Allo stesso modo il mercato potrebbe scegliere di attendere conferme fondamentali per incrementare i propri acquisti come ad esempio i risultati di marzo 2023 e magari una scelta da parte del governo Italiano riguardo il nuovo AD che guiderà la società Leonardo.

Leonardo (LDO): analisi tecnica

Il prezzo delle azioni Leonardo sta quasi per raggiungere il numerario degli €11 dopo lo sprint rialzista iniziato in prossimità del prezzo di €7 e continuato nel 2023 in concomitanza all'incredibile ripartenza dell'indice azionario italiano Ftse Mib 40. Gli €11 rappresentano una resistenza tecnica di breve-medio periodo abbastanza rilevante per il titolo: a luglio del 2022 il prezzo delle azioni Leonardo ha trovato infatti un forte blocco in offerta in prossimità di questo numerario.

Questa volta gli analisti guardan con molto interesse questo livello tecnico perché è l'unico scoglio presente prima del raggiungimento dei €12, a circa un 15% di distanza rispetto ai prezzi attuali. I €12 invece rappresentano una resistenza tecnica di lungo periodo, decisamente più importante rispetto a quella degli €11: difatti i €12 sono l'unico livello tecnico precedente al gap volumetrico iniziato in prossimità dei €14. È comunque probabile che il prezzo delle azioni Leonardo possa inizialmente trovare un po' di difficoltà a superare addirittura gli €11. Questo perché l'RSI a 14 periodi su timeframe giornaliero ha superato gli 80 punti e il prezzo da gennaio 2023 mantiene un trend ininterrotto, senza prese di profitto. I trader long potrebbero infatti pensare di chiudere le proprie posizioni in prossimità degli €11 nella speranza di aprirne di nuove in prossimità di un livello più basso.

LDO, 1D Grafico a candele del prezzo del titolo Leonardo (LDO) su timeframe giornaliero. Fonte: TeleTrader

Azioni LDO: il trend potrebbe restare rialzista

Il mercato infatti potrebbe pazientare in attesa della condivisione dei risultati del 15 marzo del 2023 per comprendere la direzione di fondo del settore e magari attendere che il governo italiano trovi un nuovo amministratore delegato per la direzione di Leonardo. Vi sono però molte ragioni per pensare che il trend principale possa restare rialzista. Primo fra tutte il fatto che la spesa militare dei Paesi, specie europei, resta sui massimi storici e il trend non accenna a una correzione. Difatti la società ha registrato un notevole incremento degli ordini nel periodo gennaio-settembre 2022 e a novembre ha alzato la previsione sul resto dell'anno a oltre €14 miliardi. Il 2023 non sembra da meno, ma anzi la Nato sembra addirittura spingere per un incremento della spesa dei Paesi nel settore della difesa.