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Preleva al bancomat, poi la sorpresa. La banconota da €200 è falsa

Alessandro Nuzzo — 2026-04-23T19:30:00Z

Sembra abbastanza improbabile, eppure è successo: una banconota falsa è stata erogata da uno sportello bancomat durante un normale prelievo. È accaduto in Lituania, all'inizio di aprile, nella città di Tauragė, quando un cittadino si è recato allo sportello ATM per prelevare denaro contante, un'operazione di routine come tante. Poco dopo, però, si è accorto che ciò che aveva ritirato era in realtà carta straccia: una banconota da 200 euro perfettamente contraffatta, uscita dallo sportello di una banca commerciale.

Il cittadino ha immediatamente denunciato l'accaduto e, di conseguenza, il Dipartimento investigativo criminale della contea ha aperto un'indagine per produzione, possesso e spaccio di denaro falso. La conferma è arrivata anche dalla Banca di Lituania, che ha effettuato un test di autenticità sulla banconota, stabilendo che, pur essendo realizzata in modo estremamente accurato, si trattava a tutti gli effetti di un falso.

L'episodio ha suscitato grande curiosità nel Paese, perché è piuttosto raro sentir parlare di denaro contraffatto distribuito direttamente da uno sportello bancario. Proprio per questo motivo sono in corso approfondite indagini per capire come quella banconota sia riuscita a entrare nel circuito legale di una banca commerciale ed essere immessa in circolazione come se fosse autentica.

Banconota falsa al bancomat: come è stato possibile

Ma com'è possibile che un bancomat moderno, dotato di sistemi automatici di verifica dell'autenticità, non abbia bloccato l'erogazione di una banconota falsa? Le ipotesi avanzate dagli investigatori sono principalmente due: la prima è che la banconota sia stata inserita nel sistema di caricamento dell'ATM prima dei controlli, sfruttando una falla nella catena di gestione del contante; la seconda, più grave ma meno probabile, è che la qualità della contraffazione fosse talmente elevata da ingannare anche i sensori elettronici.

L'episodio riporta l'attenzione sul problema delle banconote false, un fenomeno che in Europa continua a destare preoccupazione. Il caso di Tauragė non è isolato: secondo i dati ufficiali della Banca di Lituania, nel 2024 sono state ritirate dalla circolazione 1.564 banconote contraffatte, con un aumento del 27% rispetto all'anno precedente. I dati del 2025 confermano questa tendenza, con 1.621 pezzi individuati, di cui 1.030 banconote e 591 monete.

Le banconote più colpite sono quelle di medio valore, ed è proprio per questo che il taglio da 200 euro rappresenta un'eccezione. La banconota da 50 euro resta infatti la più falsificata, con il 43% dei casi, seguita da quella da 100 euro, che rappresenta circa il 26% dei falsi individuati.

Per quanto riguarda le monete, invece, il taglio da 2 euro domina quasi completamente il fenomeno, rappresentando circa il 90% delle monete false individuate.

Nell'eurozona situazione in miglioramento

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A livello europeo, la situazione appare invece in miglioramento. Secondo la Banca Centrale Europea, nel 2025 sono state ritirate circa 444.000 banconote false nell'intera eurozona, con un calo del 20% rispetto all'anno precedente. Si tratta di uno dei livelli più bassi da quando è stato introdotto l'euro. I tagli più contraffatti restano quelli da 20 e 50 euro, che insieme rappresentano circa l'80% dei casi.

Il contrasto tra il calo europeo e l'aumento registrato in Lituania suggerisce che esistono ancora aree geografiche più esposte al fenomeno. È quindi importante prestare particolare attenzione, soprattutto nei Paesi che hanno introdotto più recentemente l'euro. Un esempio è la Bulgaria, che dal 1° gennaio 2026 ha adottato la moneta unica: in contesti dove l'euro è meno diffuso, la circolazione di falsi può risultare più semplice.

Per questo è fondamentale adottare comportamenti corretti: se ci si accorge di avere tra le mani una banconota falsa, non bisogna tentare di spenderla, poiché sarebbe un reato. È invece necessario consegnarla a una banca, a un ufficio postale oppure alle forze dell'ordine. La semplice detenzione inconsapevole non costituisce reato, ma il tentativo di rimetterla in circolazione, anche in buona fede, può avere conseguenze legali.

Addio al PIN a 4 cifre per le carte di credito. Ecco cosa c'è da sapere sul nuovo sistema biometrico

Alessandro Nuzzo — 2026-04-23T17:45:00Z

Il gesto è ormai diventato una prassi quando si deve effettuare un pagamento con la carta: si inserisce la carta nel lettore oppure la si appoggia sul POS, si digita il PIN di quattro cifre, si preme il tasto verde, si attende l'approvazione della transazione e il pagamento viene completato. Eppure, molto presto, questa abitudine potrebbe cambiare, almeno per quanto riguarda l'inserimento del codice PIN.

Il PIN rappresenta ancora oggi uno dei principali punti di vulnerabilità per le carte di credito e di debito. Chiunque riesca a clonare una carta e a conoscere il codice può effettuare pagamenti senza il consenso del legittimo proprietario. Proprio per questo motivo gli istituti bancari stanno investendo sempre di più per aggiornare i sistemi di pagamento e sostituire il PIN con soluzioni più sicure e difficilmente aggirabili.

La soluzione individuata è quella del riconoscimento biometrico, già ampiamente utilizzato per migliorare la sicurezza dei dispositivi digitali. Se un tempo anche gli smartphone si sbloccavano tramite codici PIN o password, oggi adottano sistemi come l'impronta digitale o il riconoscimento facciale, che offrono un livello di protezione decisamente più elevato. Lo stesso approccio è già stato introdotto anche nei pagamenti online: molte banche utilizzano l'autenticazione biometrica come secondo fattore di verifica per autorizzare una transazione.

L'unico ambito in cui il PIN resta ancora centrale è quello dei pagamenti fisici nei negozi, ed è proprio qui che si concentra l'attenzione degli istituti finanziari. Alcune soluzioni ibride sono già disponibili: ad esempio, durante un pagamento contactless, invece di digitare il PIN sul POS, si può autorizzare l'operazione tramite una notifica sull'app bancaria, confermandola con impronta digitale o riconoscimento facciale.

Presto arriveranno le carte con il riconoscimento biometrico automatico

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Il futuro, però, va oltre questa fase intermedia. L'obiettivo è integrare direttamente nella carta di pagamento un sensore biometrico capace di riconoscere l'identità del titolare. Le carte di nuova generazione presenteranno infatti un piccolo sensore sulla superficie: per pagare basterà appoggiare il pollice su di esso mentre si avvicina la carta al POS, eliminando completamente la necessità di inserire il PIN. Si tratta di una vera e propria rivoluzione, destinata ad aumentare sensibilmente la sicurezza e a ridurre il rischio di frodi e utilizzi illeciti.

In Italia sono già in corso alcune sperimentazioni e progetti pilota, e si prevede che entro la fine del 2026 questa tecnologia possa accelerare la propria diffusione, sostituendo progressivamente i metodi tradizionali. Tra le banche più attive in questo ambito c'è Banca Sella, che ha già lanciato una carta biometrica con sensore integrato per autorizzare i pagamenti senza digitare il PIN. Anche Intesa Sanpaolo, in collaborazione con Mastercard, ha avviato i primi test in città come Milano, Torino e Roma. Infine, anche UniCredit sta partecipando allo sviluppo dei pagamenti biometrici.

Al momento questa tecnologia è ancora in fase sperimentale e disponibile solo per una platea limitata di clienti. Tuttavia, se i risultati saranno positivi, nel giro di pochi anni potrebbe diventare lo standard per tutti, segnando un passo decisivo verso pagamenti più sicuri, veloci e intuitivi.

Addio ai PIIGS, ora l'Italia fa parte dei BIF. Occhio ai BTP

Laura Naka Antonelli — 2026-04-23T15:51:14Z

Un tempo esistevano i PIIGS, di cui faceva parte l'Italia: tutti Paesi tristi protagonisti della crisi dei debiti sovrani esplosa in Europa del 2010-2011, che minacciò l'esistenza stessa dell'euro.

Furono quelli gli anni in cui, a spaventare di più gli investitori e gli analisti, furono i Titoli di Stato, rispettivamente, del Portogallo, dell'Irlanda, dell'Italia (BTP), della Grecia e della Spagna.

Quindici anni dopo, nel 2026, in un'Europa che vede il debito pubblico lievitare anche nelle economie ormai ex virtuose di Germania e Francia, chi fa trading sui Titoli di Stato europei ha sfornato il nuovo acronimo BIF, per indicare i Paesi che presentano i conti pubblici che destano maggiore preoccupazione in Europa.

Finita da un pezzo l'era dei PIIGS, è arrivata la crisi dei BIF? L'acronimo include ancora l'Italia

L'acronimo è BIF, e comprende, di nuovo, l'Italia e i suoi BTP.

La situazione non è grave come 15 anni fa, ma l'esplosione della guerra USA-Iran ha scatenato l'ansia su alcuni bond sovrani di cui si torna periodicamente a parlare da un po' di anni: quelli del Regno Unito (B come Britain), dell'Italia (I come Italy) e della Francia (F come France).

Non più PIIGS ma BIF: due acronimi che hanno come elemento in comune ancora l'Italia, con i suoi BTP.

La sigla BIF è stata citata in particolare da un articolo della CNBC per indicare le economie che la comunità finanziaria individua come più sensibili alla spina delle casse dello Stato.

Ne ha parlato nello specifico Craig Inches, responsabile della divisione di tassi e cash presso la società di gestione Royal London Asset Management:

“Il Regno Unito, l'Italia e la Francia sono diventate le nazioni in cui gli spread con quelle che chiameremmo nazioni core - come Germania e Stati Uniti - continuano ad allargarsi nel momento in cui si presenta il timore dell'inflazione e di come questi Paesi troveranno una via di uscita”.

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Effetto guerra e paura più inflazione-tassi più alti sui Gilt, BTP e OAT

Di fatto, la guerra ha portato da un po' gli investitori a chiedere un premio più alto per fare shopping di Gilt (UK), BTP (Italia) e OAT (Francia), a fronte del rischio di un'inflazione destinata a rafforzarsi sulla scia dello shock energetico in atto, e dunque di banche centrali (in questi casi BCE e Bank of England) costrette ad alzare i tassi.

Segnali di allerta sono arrivati di recente dai rendimenti a 10 anni: quelli dei Gilt UK oggi viaggiano al 4,92%, ma sono arrivati a sfondare nelle ultime settimane anche la soglia del 5%; quelli degli OAT francesi oscillano attorno al 3,6%, mentre i rendimenti dei BTP si attestano al 3,8% circa, dopo avere sforato anche la soglia del 4,10%.

Rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, i rendimenti dei bond UK sono saliti di 36 punti base, quelli degli OAT di 42 pb, quelli dei BTP di 16 pb.

In realtà, c'è chi ha fatto peggio: i rendimenti dei Bund, per esempio, sono schizzati più di tutti in Europa, volando di 51 pb su base annua.

Ma Italia, Regno Unito e Francia preoccupano per le condizioni in cui versano i loro deficit e debiti in rapporto al PIL e per le spese per gli interessi.

Interpellato dalla BBC, l'economista senior di Pantheon Economics Elliott Jordan-Doak ha detto per esempio di prevedere che quest'anno le spese per gli interessi balzeranno in UK di ben 12 miliardi di sterline e che il biennio 2026/2027 si preannuncia ancora più cupo.

Riguardo all'Italia, Paese che rischia di strappare alla Grecia la corona di economia più indebitata dell'Europa, è la cronaca degli ultimi giorni a parlare dei nodi del debito e del deficit.

Infine la Francia, che ha chiuso il 2025 con un deficit superiore al 5% (rispetto al target UE del 3%), è destinata secondo alcuni analisti a veder scattare il debito-PIL fino al 125% entro il 2030.

“Se guardate alle tre nazioni in modo indipendente, tutte e tre hanno i loro problemi ”, ha rimarcato Inches interpellato dalla CNBC, nel commentare il caso dei BIF.

Per quanto riguarda in modo specifico il Regno Unito, l'esperto ha fatto notare inoltre che un'ampia proporzione di finanziamenti che il Regno Unito raccoglie con l'emissione di Gilt “va a finanziare i costi di servizio del debito e al welfare”, in una situazione in cui chi eroga prestiti agli UK si chiede con timore “dove andranno a finire i suoi soldi” a causa delle continui momenti di alta tensione che il governo Starmer è costretto ad affrontare. Sullo sfondo, c'è chiaramente un problema di credibilità che è stato scontato più volte dai Gilt.

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Da Leonardo da Vinci a Maria Callas. I volti (italiani e non) sulle nuove banconote in Euro

Laura Pellegrini — 2026-04-23T15:18:16Z

Il concorso della BCE per il restyling completo delle banconote da Euro sta per concludersi: entro la fine di aprile 2026 i grafici europei dovranno presentare i loro progetti, che verranno poi selezionati da una giuria di esperti e sottoposti al parere del Consiglio direttivo entro la fine di giugno. Di tutte le proposte, ne verranno scelte al massimo 10 (5 per ogni tema) che verranno poi sottoposte a un sondaggio pubblico per conoscere l'opinione dei cittadini sulle nuove grafiche che si troveranno nel portafoglio.

Entro la fine dell'anno il Consiglio direttivo dovrà selezionare le grafiche definitive che verranno applicate sulle banconote dei cittadini dell'Area Euro, mentre la produzione e distribuzione vera e propria potrebbe richiedere più tempo (probabilmente non avverrà prima del 2028).

La vera novità di questa nuova serie è il cambiamento radicale del design delle banconote: nelle serie precedenti, infatti, la grafica era stata semplicemente aggiornata. Non è previsto, invece, il restyling della banconota da 500 euro, ormai fuori produzione da anni.

Come sono cambiati gli Euro negli ultimi anni

Dalla loro prima introduzione (avvenuta a tutti gli effetti nel 2002), gli Euro hanno già subito due restyling da parte della BCE: la prima serie di banconote è durata dal 2002 al 2013, mentre la seconda serie è entrata in vigore gradualmente una volta che è finita la prima. In primis, sono arrivate le banconote da 5 euro e poi gradualmente la BCE ha introdotto tutti gli altri tagli. Di fatto, però, si trattava solo di semplici aggiornamenti.

Il primo progetto era stato sviluppato da Robert Kalina, un grafico austriaco che lavora alla Banca Nazionale Austriaca. La proclamazione ufficiale era avvenuta nel 1996. Ad oggi, però, non parliamo più di un aggiornamento delle grafiche originali ma di un vero e proprio cambiamento di design.

Anche in questo caso, il cambio design sarà graduale e potrebbe entrare definitivamente in circolazione non rima del 2028, considerando i test sulla resistenza dei materiali e sulla sicurezza.

La BCE ha messo a punto un concorso a cui hanno partecipato i migliori grafici europei e dal quale usciranno le grafiche definitive che appariranno sulle banconote. In attesa di conoscere le versioni definitive, sappiamo già quali saranno i temi principali e i primi volti noti (italiani e non).

Come saranno le nuove banconote da Euro della BCE?

Dopo aver consultato i cittadini europei tramite una serie di sondaggi, nel novembre 2023 la BCE aveva selezionato i due temi finalisti tra i quali verranno scelti i bozzetti delle prossime banconote da Euro:

cultura europea, un tema che celebra l'identità comune, l'arte e la storia del continente;
fiumi e uccelli, un tema che celebra la natura, simbolo dell'assenza di confini e della libertà di movimento in Europa.

I grafici che partecipano al concorso, quindi, dovranno attenersi alle indicazioni generali della BCE che ha definito i soggetti da rappresentare sul fronte e sul retro di ciascuna bacnonota.

Nuovi Euro 2026 a tema Cultura Europea

Le linee guida fornire dalla BCE prevedono la raffigurazione di alcuni protagonisti della storia culturale europea sul fronte e la rappresentazione di scene corali sul retro.

Potremmo quindi vedere i seguenti soggetti:

5 euro - fronte: Maria Callas, retro: artisti di strada intrattengono i passanti;
10 euro - fronte: Ludwig van Beethoven, retro: festival musicale con un coro di bambini e giovani adulti;
20 euro - fronte: Marie Curie, retro: contesto scolastico o universitario con una insegnante e giovani allievi;
50 euro - fronte: Miguel de Cervantes Saavedra, retro: biblioteca con adulti che leggono libri in versione cartacea o digitale. Un bimbo e una bimba cercano di prendere un libro da uno scaffale;
100 euro - fronte: Leonardo da Vinci, retro: adulti e bambini ammirano esempi di arte urbana, arte contemporanea;
200 euro - fronte: Bertha von Suttner, retro: un piazzale alberato come luogo di incontro, con adulti e bambini che parlano, passeggiano, giocano.

Nuovi Euro 2026 a tema Fiumi e Uccelli

Il secondo tema è invece legato all'ambiente e vuole celebrare la varietà naturalistica che si trova nei diversi Paesi dell'Unione Europea: sul fronte delle banconote potrebbero quindi apparire uccelli o paesaggi naturali, mentre sul retro ci sarebbero i simboli delle istituzioni europee.

Le indicazioni fornite dalla BCE sono le seguenti:

5 euro - fronte: sorgente montana, picchio muraiolo, paesaggio montano, retro: Parlamento europeo;
10 euro - fronte: Martin pescatore in prossimità di una cascata o di una pozza d'acqua, retro: Commissione europea;
20 euro - fronte: valle fluviale confinata, colonia di gruccioni su parete di sabbia o lungo la sponda di un fiume, retro: Banca Centrale Europea;
50 euro - fronte: cicogna bianca sorvola le anse di un fiume in una vale fluviale, retro: Corte di Giustizia dell'Unione Europea;
100 euro - fronte: avocetta perlustra la superficie di una pianura fangosa, retro: Consiglio europeo e Consiglio dell'Unione Europea;
200 euro - fronte: sula bassana sorvola alte onde oceaniche, retro: Corte dei Conti europea.

Addio alla banconota da 500 euro?

Nel restyling della BCE non è stata inserita la banconota da 500 euro ma non per una dimenticanza: il taglio, infatti, è fuori produzione dal alcuni anni. Una banconota di così alto valore risultava utile per spostare grandi quantità di denaro in poco spazio, favorendo quindi il riciclaggio, l'evasione e altre attività illegali.

Ecco quindi che tra il 2019 e il 2020 è terminata la produzione: ciò non significa che sparirà dalla circolazione, ma semplicemente resterà nella vecchia grafica ormai nota.

Spende meno di €2 per un biglietto della lotteria e guadagna oltre €1,5 miliardi

Andrea Fabbri — 2026-04-23T14:07:43Z

Quelli che stiamo vivendo sono mesi particolarmente fortunati per gli appassionati di giochi a premi. Pochi giorni fa un ingegnere francese è riuscito a vincere un quadro di Picasso dal valore di 1 milione di euro comprando un biglietto della lotteria da 100 euro.

E sembrano spiccioli davanti a quello che è riuscito a fare un cittadino dell'Arkansas che a Natale si è fatto un regalo da sogno: vincere 7,8 miliardi di dollari (1,54 miliardi di euro) con un biglietto della lotteria Powerball pagato appena 2 dollari, ovvero 1,70 euro.

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La seconda vincita più alta della storia

Comprare un biglietto della lotteria da 2 dollari e vincere 1,8 miliardi. Sembra fantascienza ma è successo a un cittadino dell'Arkansas lo scorso Natale alla lotteria Powerball, una delle più famose e munifiche degli Stati Uniti.

Il fortunato vincitore è riuscito a indovinare tutti e 6 i numeri dell'estrazione, ovvero i 5 numeri bianchi e il Powerball rosso e si è messo in tasca il secondo premio più alto della storia. Le probabilità di ottenere un risultato del genere erano di 1 su 292,2 milioni.

Si tratta di un record anche per lo stato dell'Arkansas. Prima della vincita dello scorso dicembre soltanto un altro fortunato giocatore era riuscito a vincere un premio milionario.

Da sottolineare che il possessore del biglietto vincente, comprato in una piccola stazione di servizio di Cabot, non riceverà la totalità della cifra vinta. I premi del Powerball sono soggetti alle aliquote federali del 24% e del 37% e alle imposte di ogni singolo stato. Quello che è certo è che per molti anni non avrà problemi di denaro: ha infatti deciso di dilazionare la vincita che gli verrà pagata tramite assegni per i prossimi 30 anni.

Come funziona la lotteria Powerball e quali sono le vincite più alte della storia

Il Powerball è una delle lotterie più famose degli USA e una delle più ricche al mondo. È presente in 45 dei 50 Stati a Stelle e Strisce e ha un meccanismo molto semplice: vince il jackpot totale chi riesce a indovinare i 5 numeri bianchi e il numero Powerball rosso.

La notizia incredibile è che gli 1,8 miliardi vinti a Natale 2025 si piazzano soltanto al secondo posto nella classifica dei record di vincita. Il primato assoluto è stato registrato nel 2022 quando un cittadino californiano è riuscito a mettersi in tasca la bellezza di 2,04 miliardi di dollari, pari a oltre 1,7 miliardi di euro.

Sul terzo gradino del podio troviamo invece tre distinti vincitori che nel 2016 riuscirono in California, Florida e Tennessee a indovinare tutti e 6 i numeri. I 3 furono “costretti” a spartirsi una cifra pari a 1,35 miliardi di euro.

A completare la top 5 troviamo un jackpot da 656 milioni di euro vinto nel 2019 in Wisconsin e un premio da 647 milioni conquistato da un cittadino del Massachusetts nel 2017.

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I 3 migliori BTP da valutare ora per cedola e rendimento con scadenza fino a 7 anni

Gerardo Marciano — 2026-04-23T11:17:49Z

Dopo una fase di volatilità, il mercato dei BTP ha iniziato a dare segnali di recupero, riportando i rendimenti su livelli più interessanti. In precedenza, i prezzi avevano subito una discesa, complice l'incertezza legata all'inflazione e all'andamento dei tassi. Poi, a partire dal 23 marzo, si è assistito a un'inversione: le quotazioni sono risalite e i rendimenti si sono progressivamente ridotti.

Nonostante questo movimento, molti BTP continuano ancora oggi a offrire rendimenti interessanti, soprattutto se confrontati con quelli disponibili fino a poche settimane fa o con alternative come conti deposito e Buoni Postali.

Quello che è cambiato davvero è il contesto. Fino a poco tempo fa il mercato dava quasi per scontati tagli rapidi dei tassi. Oggi questa visione è meno solida. Le decisioni della Banca Centrale Europea e della Federal Reserve indicano piuttosto una fase di stabilità, con tassi che potrebbero restare più alti più a lungo.

BTP fino a 7 anni: cedole, rendimenti e differenze tra le scadenze

In questo scenario, i BTP con scadenze entro i 7 anni sono tornati al centro dell'attenzione perché rappresentano un buon compromesso tra rendimento e rischio.
Un elemento da tenere sempre presente è la tassazione: cedole ed eventuali guadagni sono tassati al 12,5%. Questo rende il rendimento netto relativamente più interessante rispetto ad altri strumenti finanziari soggetti a un'imposizione più elevata.
Guardando alle diverse scadenze, emerge una distinzione piuttosto chiara tra stabilità e sensibilità ai movimenti dei tassi.
Il BTP 2,4% marzo 2029 offre un rendimento lordo intorno al 2,84% (circa 2,53% netto). È il più stabile tra quelli considerati, grazie alla scadenza più vicina, e tende quindi a risentire meno delle variazioni dei tassi.
Il BTP 2,85% febbraio 2031 offre circa il 3,11% lordo (2,74% netto). Si colloca in una posizione intermedia: offre qualcosa in più in termini di rendimento, ma introduce anche una maggiore variabilità nei prezzi.
Il BTP 3,15% marzo 2033 offre circa il 3,43% lordo (3,02% netto). In questo caso il rendimento è più elevato, ma aumenta anche la sensibilità ai tassi, con oscillazioni di prezzo più ampie.
In sintesi, le tre scadenze riflettono tre comportamenti diversi:
• breve → maggiore stabilità
• intermedio → equilibrio
• più lungo → maggiore reattività ai tassi

Duration e simulazioni: cosa succede se i tassi salgono

Per capire meglio queste differenze si può utilizzare la duration, cioè un indicatore che misura quanto il prezzo di un titolo reagisce alle variazioni dei tassi.
Il concetto è semplice: più la duration è alta, più il prezzo tende a muoversi.
Le stime partono dai prezzi attuali e servono a simulare cosa potrebbe accadere in uno scenario ipotetico.
Se i tassi salissero di 0,50%:
• Il BTP 2,4% marzo 2029 (prezzo circa 98,83) potrebbe scendere intorno a 97,5
• Il BTP 2,85% febbraio 2031 (prezzo circa 98,94) potrebbe scendere verso 96,8
• Il BTP 3,15% marzo 2033 (prezzo circa 98,48) potrebbe scendere fino a circa 95,5
Un modo semplice per leggere questi numeri è pensare a una molla: più è lunga la scadenza, più reagisce ai movimenti dei tassi.
Da qui emerge un punto importante: il rendimento cresce con la durata, ma cresce ancora di più la sensibilità del prezzo.
Ad esempio, tra il BTP 2029 e il BTP 2033 il rendimento aumenta di circa 0,6 punti percentuali, ma la variazione potenziale del prezzo, in caso di rialzo dei tassi, è più che doppia.
In altre parole, il “premio” per allungare la scadenza esiste, ma va sempre letto insieme al maggiore rischio di oscillazione.
La fase attuale resta interessante, ma anche molto legata a fattori esterni come inflazione, prezzo del petrolio e scenari geopolitici, che possono modificare rapidamente le aspettative sui tassi.
Per questo motivo, oggi la vera differenza non è solo nel rendimento offerto, ma nel modo in cui ogni titolo reagisce ai movimenti dei tassi: è lungo la durata che si gioca il vero equilibrio tra stabilità e volatilità.

Investire o speculare con i BTP: come leggere le diverse scadenze

Quando si parla di BTP, è utile distinguere tra due approcci diversi: investimento e speculazione. Nel primo caso, l'idea è quella di acquistare il titolo e portarlo fino a scadenza, incassando le cedole e il rimborso finale a 100. In questo scenario, le oscillazioni di prezzo contano meno: ciò che rileva è il rendimento a scadenza al momento dell'acquisto.

Nel secondo caso, invece, l'attenzione si sposta sui movimenti di prezzo nel tempo. Qui entrano in gioco fattori come l'andamento dei tassi e dello spread: se i tassi scendono o lo spread si riduce, i prezzi dei BTP tendono a salire; al contrario, se i tassi salgono, i prezzi possono scendere anche in modo significativo.

Guardando ai tre titoli considerati, si possono cogliere bene queste differenze.

Il BTP 2,4% marzo 2029, con una duration più contenuta, si presta maggiormente a un approccio di investimento. Le oscillazioni di prezzo sono più limitate e il titolo tende a comportarsi in modo più stabile. È quindi più adatto a chi guarda alla scadenza e al flusso cedolare.

Il BTP 2,85% febbraio 2031 rappresenta una via intermedia. Può essere utilizzato sia in ottica di mantenimento fino a scadenza sia in una logica più dinamica, perché presenta una sensibilità ai tassi sufficiente a generare movimenti di prezzo, ma senza eccessi.

Il BTP 3,15% marzo 2033, invece, con una duration più elevata, è quello che reagisce maggiormente ai cambiamenti dei tassi e dello spread. Proprio per questo può risultare più adatto a una logica di breve-medio periodo, in cui eventuali movimenti favorevoli dei tassi possono tradursi in variazioni di prezzo più marcate.

In questo senso, le diverse scadenze non offrono solo rendimenti diversi, ma anche modalità di utilizzo differenti: più orientate alla stabilità nelle scadenze brevi, più sensibili e reattive nelle scadenze più lunghe.

Bonus fino €300 per l'affitto, €15.000 a chi vuole comprare casa. Succede in Spagna

Giacomo Astaldi — 2026-04-23T10:10:34Z

Martedì il governo spagnolo ha approvato il Piano statale per l'edilizia abitativa 2026-2030, che amplia i fondi dedicati all'edilizia popolare per far fronte all'attuale crisi abitativa che imperversa nel Paese. Il nuovo quadro è stato finalizzato dopo mesi di discussioni tra il governo e le varie amministrazioni pubbliche, nonché con rappresentanti del settore sociale e industriale, al fine di perfezionare il testo e raggiungere un ampio consenso prima della sua approvazione, al contrario di quanto accade in Italia.

Secondo la ministra Isabel Rodríguez, si tratta dello strumento che «consoliderà il cambiamento del modello abitativo» che il governo spagnolo intende attuare nei prossimi quattro anni.

Il piano prevede, tra le altre cose, un sussidio fino a 300 euro al mese per aiutare i giovani a pagare l'affitto, cifra che può essere modificato da ciascuna comunità autonoma in base alle circostanze specifiche del proprio territorio. Previsti anche contributi fino a 15.000 euro per i giovani di età pari o inferiore a 35 anni che acquistano o costruiscono la loro prima casa in comuni con un massimo di 10.000 abitanti e fino a un massimo di 20.000 abitanti in caso di comune con calo demografico.

Un piano da 7 miliardi di euro

Il Piano statale per l'edilizia abitativa 2026-2030 ha un budget di 7 miliardi di euro, una cifra triplica l'importo stanziato per il programma precedente. Il governo contribuirà per il 60% di tale importo, pari a circa 4,2 miliardi di euro, mentre le comunità autonome contribuiranno per il restante 40% (circa 2,8 miliardi di euro).

Vengono previste tre modalità di distribuzione del budget complessivo:

il 40% dei fondi sarà utilizzato per costruire nuove abitazioni a prezzi accessibili;
il 30% per riqualificare le case al fine di migliorarne l'efficienza energetica e consentirne la successiva integrazione nel patrimonio di edilizia popolare;
il restante 30% sarà distribuito tra i gruppi che hanno difficoltà ad accedere all'alloggio, come i giovani, le donne vittime di violenza di genere o le persone in situazioni di vulnerabilità.

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Uno dei principi cardine del piano abitativo statale è che tutte le nuove abitazioni manterranno il loro status di edilizia protetta a vita. Ciò significa che non cesseranno mai di essere considerate alloggi ufficialmente protetti e non potranno essere utilizzate per scopi speculativi al contrario di quanto accaduto nell'ambito dei progetti precedenti, con le abitazioni che venivano immesse sul libero mercato dopo un certo numero di anni. Secondo uno schema di distribuzione preliminare, tutte le comunità autonome spagnole che aderiranno al piano potranno utilizzare questi fondi statali per costruire o ristrutturare le proprie abitazioni.

300 euro al mese ai giovani per l'affitto

Il piano abitativo prevede un aiuto diretto fino a 300 euro al mese per i giovani fino a 35 anni, con l'importo specifico determinato da ciascuna comunità autonoma. Gli affitti agevolati avranno un prezzo massimo di circa 900 euro al mese e saranno assegnati in base a criteri oggettivi. Sebbene l'obiettivo originario del piano sia quello di contrastare la crisi del mercato degli affitti, coloro che desiderano acquistare o costruire la loro prima casa potranno beneficiare di un aiuto fino a 15.000 euro nei comuni con un massimo di 10.000 abitanti (o fino a 20.000 in caso di calo demografico).

Bonus anche per ristrutturare

Il programma offre sovvenzioni per la ristrutturazione delle case rimaste vuote per più di due anni, con finanziamenti fino a 30.000 euro se tali immobili vengono successivamente resi disponibili per l'affitto residenziale per un minimo di cinque anni a un prezzo accessibile. Se l'immobile si trova in una zona rurale, la sovvenzione può arrivare fino a 35.000 euro.

Questo mese, il Ministero coordinerà e terrà incontri tecnici bilaterali con le comunità autonome per redigere gli accordi, e si riunirà anche la Commissione multilaterale. Successivamente, a maggio, il Ministero presiederà la Conferenza settoriale con tutte le comunità autonome per l'approvazione definitiva della distribuzione territoriale dei fondi previsti dal Piano. Una volta concluso tale incontro, gli effetti del piano cominceranno a manifestarsi in tutte le comunità autonome nel corso della seconda metà dell'anno.

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Bloccato senza motivo. Cosa succede davvero ai tuoi soldi in banca?

Francesco Simoncelli — 2026-04-23T09:26:11Z

So che sembro un matto. Lo vedo negli occhi del mio nonno ottantenne che trova assurdo quello che gli avevo detto. In fondo, i soldi in un conto corrente a mio nome sono miei, no? Un saldo positivo su quel conto può sempre essere usato per comprare panini, fare benzina, o pagare l'affitto? La banca lavora per me, giusto?

È suo dovere agevolare le mie spese.
No, ho provato a convincerlo; i depositi bancari non sono vostri, né in pratica né giuridicamente. Le banche possono bloccare il vostro conto e interrompere i pagamenti in qualsiasi momento, per qualsiasi motivo. Pertanto i depositi bancari non superano nemmeno la più elementare prova per essere classificati come “denaro”, eppure tutti li considerano sinonimo del mezzo monetario più libero e semplice che abbiano mai visto. Funziona sempre, no?

Pochi giorni dopo, Revolut, l'istituto fintech europeo che ha rivoluzionato il mondo della finanza e dei servizi bancari, ha bloccato il mio conto. Il punto di accesso ai miei fondi, che utilizzavo quotidianamente da probabilmente un decennio, ha semplicemente smesso di funzionare. Questo blocco del conto è arrivato senza preavviso.
Revolut mi spiava forse nel salotto di mio nonno, in attesa del momento più ironico per ostentare questo suo potere divino?

Quando i vostri soldi non sono vostri

Non pensate mai che possa succedere a voi, o che possa succedere del tutto. Dovrei saperlo meglio di molti altri. Per anni ho scritto e parlato della natura della nostra moderna moneta fiat. Eppure sto imparando a mie spese come funzionano davvero le banche moderne. Il denaro in un conto corrente non vi appartiene, né è denaro in sé (un bene al portatore neutrale sotto il vostro esclusivo controllo). Sappiamo che la moneta fiat fallisce come sistema monetario, perché le sue conseguenze inflazionistiche ridistributive e il suo terribile impatto sui prezzi degli asset ne garantiscono la perdita di valore nel tempo. Ma ciò che è davvero assurdo è come il sistema bancario, eccessivamente regolamentato, fallisca doppiamente, annullando la nostra capacità di pagare quando meno ce lo aspettiamo.

“Che cosa hai fatto?”

È la domanda più ovvia, ma anche la più sbagliata! Le banche, penalizzate da regolamenti inapplicabili, non hanno bisogno di una giustificazione valida per bloccare i vostri fondi. Chiedere il perché presuppone che le banche blocchino i conti o interrompano i pagamenti solo in presenza di una giusta causa. Inoltre non si conoscono mai i motivi specifici per cui gli istituti finanziari bloccano l'accesso a qualcuno: si possono solo fare delle ipotesi.
Nel mio caso ho ricevuto un pagamento per i servizi resi, come mi è capitato centinaia di volte. Ma un cliente – o la sua banca – ha misteriosamente tentato di recuperare i fondi. Le lamentele ricevute da Revolut per conto di quest'altra banca – la tedesca Allianz, tramite Apple Pay – hanno portato al blocco del mio conto e all'avvio di un'indagine. La data di conclusione era fissata a sette giorni dopo. Quando ho presentato i documenti e la solita serie di dati identificativi, accompagnati da parole di disappunto ben scelte, la data è improvvisamente slittata di altri tre giorni.

Come la “protezione” normativa è diventata la nuova fragilità

Ad aggravare ulteriormente la situazione, si aggiunge la consapevolezza che le normative antiriciclaggio e gli sforzi per la prevenzione delle frodi, che giustificano i poteri delle banche e interventi come questo, sono quasi del tutto inefficaci. La conformità alle normative antiriciclaggio costa alle banche decine di miliardi ogni anno. Eppure il loro bilancio in termini di “protezione” dei clienti e prevenzione di frodi finanziarie è praticamente nullo.
Gli esperti stimano che i proventi illeciti censurati grazie alla sorveglianza benevola delle banche sui propri clienti ammontino a una frazione dei flussi di denaro sporco – a un costo, sia finanziario che in termini di disagi, ben superiore al suo valore.
Con uno stato sovradimensionato e regolamenti che crescono più velocemente di quanto chiunque possa leggerli, ci siamo abituati alla triade oscura di banche, sorveglianza digitale e poteri governativi antiriciclaggio.

La proprietà è un mito?

Un conto bancario, afferma Knut Svanholm, anche lui svedese e sostenitore di Bitcoin, è un accordo di sicurezza multisig due su tre tra voi, la banca e lo stato. Insieme, hanno sempre il controllo (e il possesso!) dei vostri fondi. Voi potete accedervi alle loro condizioni.
Niente di tutto questo disastro ha senso, e non vedo l'ora che la mostruosità rappresentata dalla moneta fiat, dal sistema bancario e dalle regolamentazioni finanziarie crolli, per usare le parole dei marxisti, o semplicemente con la nostra uscita di scena, persone comuni, che infine ne abbiamo avuto abbastanza.
Anche se alla fine dovessi recuperare i miei fondi in valuta fiat, probabilmente non userò mai più Revolut per le mie operazioni bancarie e diventerò sempre più diffidente nei confronti di tutte le altre banche. Come potrei mai convivere con una spada di Damocle sotto forma di regolamentazioni sul riciclaggio di denaro che penderà per sempre sulla mia testa?
No, grazie. Fiat Delenda Est.

L'articolo completo è disponibile a questo link

Tassi di interesse annui aumentati su tutti i buoni fruttiferi postali a 4 anni

Stefano Vozza — 2026-04-23T03:24:00Z

Aprile è stato un mese di più novità sul fronte del risparmio postale. L'impennata dei rendimenti sul comparto obbligazionario ha portato gli emittenti sul reddito fisso a mettere mano alle condizioni economiche dei loro prodotti. Con i bond (sovrani e non) divenuti relativamente più vantaggiosi, per i competitor non c'erano più margini di scelta. O si allineavano ai mutati scenari di mercato o avrebbero corso il rischio di restare a secco in termini di raccolta.
In casa Cassa Depositi e Prestiti (CDP), per esempio, oggi i nuovi buoni fruttiferi postali a 4 anni hanno tassi di interessi più ricchi a scadenza. Facciamo un recap della situazione su quello che, ormai da tempo, è il timeframe più servito da CDP.

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Il buono 4 anni Plus

Partiamo dai prodotti acquistabili sia allo sportello che online se abilitati alla relativa operatività a distanza. Il buono 4 anni Plus era e resta senza particolari requisiti di sottoscrizione, tranne quelli previsti di default. Vale a dire possesso del libretto o c/c postale, la maggiore età dell'acquirente, il rispetto del taglio minimo di ingresso e l'attesa della naturale scadenza.
Dall'8 aprile CDP ha sostituito la vecchia serie con la nuova, la TF504A260408 che prevede un tasso effettivo annuo a scadenza dell'1,50%, l'1,32% netto. La serie precedente pagava lo 0,25% lordo annuo in meno, cioè l'1% totale in meno a parità di prodotto, emittente, rischio, durata, tasse e spese. Pertanto i coefficienti aggiornati per il calcolo del montante lordo e netto sono, nell'ordine, l'1,06136355 e l'1,05369311.

Buono Rinnova 4 anni

Il ritocco dei ritorni è stato relativamente più marcato sul buono Rinnova 4 anni. La vecchia serie TF604A250103, disponibile dal 03/01/'25 al 07/04/'26, rendeva l'1,50% annuo lordo a scadenza. L'attuale TF604A260408, anch'essa in vigore dallo 08/04/'26, paga invece il 2,00% annuo lordo, per un incasso del 2% totale in più rispetto a alla vecchia serie. Neanche in questo caso sono mutati debitore, prodotto, tasse e spese, rischio etc. È solo mutato il contesto di mercato per cui oggi chi si indebita deve riconoscere maggiori tassi ai creditori.
Per il resto ricordiamo che il Rinnova 4 anni è disponibile solo per chi:

ha rimborsato uno o più BFP cartacei o dematerializzati dal 15 settembre 2024, scaduti e non prescritti;
ha rimborsato buoni Ordinari trentennali;
ha portato a scadenza uno o più Depositi Supersmart a partire dal 1° ottobre 2024.

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Il lancio del buono Rinnova 4 anni

Invece per il buono Premium anni si tratta di un ritorno ad aprile, dato che la serie immediatamente precedente, la TF004A251031 è stata operativa dal 31/10/'25 al 29/12/'25. Essa rendeva il 2,50% annuo lordo, meno dell'attuale 3,00% (2,64% netto) sulla serie in emissione dall'8/04/'26 e fino al prossimo 7 maggio. È da notare il solo mese di disponibilità della serie ora che i tassi sono maggiori, a rimarcare l'intento di ogni emittente di contenere sempre i costi della raccolta. A scadenza, il titolo rende il 12,55% lordo complessivo (coefficiente netto: 1,10982021)
Resta invariato il perimetro di acquisto del titolo, ossia per coloro che apportano nuova liquidità (NL) entro il 7/05/'26, salvo eventuale chiusura anticipata. Per NL si intendono le somme versate dallo scorso 3 aprile fino al 7/05/'26, e al netto di eventuali prelievi. Ancora, la NL deve affluire sui libretti e/o c/c BancoPosta tramite versamenti di assegni bancari e circolari, bonifici bancari o tramite accredito di stipendio e pensione. A seguire dovrà essere girata, tramite girofondo, sul libretto Smart sul quale si vuole attivare buono Rinnova 4 anni.

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Buono Rinnova Prima

Ora passiamo ai titoli disponibili solo in ufficio postale e non anche in remoto, e sempre della durata quadriennale.
Anche per il buono Rinnova Prima (serie attuale: TF704A260408) la novità di aprile riguarda il rialzo del rendimento effettivo annuo lordo a scadenza. Esso è salito al 2,25%, l'1,98% al netto della ritenuta fiscale sugli interessi. Gli attuali coefficienti lodo e netto per il calcolo del montante sono, nell'ordine, 1,09308332 e 1,08144790. Questo vuol dire che il titolo rende l'8,14% netto (eventuale imposta di bollo esclusa) nel giro di 4 anni. Dal 24 luglio dell'anno scorso fino al 7 aprile corrente mese, lo stesso buono, ma serie precedente oggi ritirata dal mercato, pagava invece l'1,75% annuo lordo a scadenza.
È rimasto invariato il perimetro di disponibilità, ossia l'avere un BFP dematerializzato in scadenza esclusi il buono Dedicato ai Minori e il risparmiosemplice. La prenotazione andrà fatta in presenza, cioè presso lo sportello di Poste Italiane, nei 30 giorni che precedono la scadenza del BFP dematerializzato posseduto.

Le nuove condizioni economiche sul Buono Soluzione Eredità

È salito di mezzo punto percentuale lordo annuo il tasso effettivo a scadenza sulla nuova serie del buono Soluzione Eredità, la TF404A260408. Prima rendeva l'1,50% per cui oggi c'è un ritorno del 2,00% totale in più rispetto a prima. I coefficienti per il calcolo dei montanti, invece, sono 1,08243216 per il lordo e 1,07212814 per il netto, sempre di sola imposta sostitutiva.
Il taglio minimo di sottoscrizione resta a 50 €, così come pure la disponibilità ai soli beneficiari di un procedimento successorio concluso presso Poste Italiane.

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Chiudiamo infine con l'unico BFP quadriennale rimasto invariato nelle condizioni economiche, il buono risparmiosemplice, serie TF104A250624. Dal 24 giugno 2025 rende l'1,25% annuo sulla versione standard (netto: 1,10%), e l'1,50% su quella premiale (netto: 1,32%) che scatta al raggiungimento minimo di 24 sottoscrizioni. In tutti i casi è prevista l'attivazione del Piano risparmiosemplice presso Poste, e da modo di versare piccoli importi nel tempo in ottica della costituzione di un capitale a scadenza.
A grandi linee, un piccolo PAC targato CDP, anche se pecca nei ritorni offerti e nella medio-corta durata fruttifera. Il prodotto PAC, infatti, da il meglio di sé sui lunghi periodi e, magari, nella misura in cui si sfrutta appieno la forza dei mercati azionari. Tuttavia, il buono risparmiosemplice ha dalla sua la garanzia sovrana sul capitale, i modesti importi di sottoscrizione, l'assenza dei costi di gestione e la sua facilità di sottoscrizione. Sempre in termini di ritorno complessivo, siamo sul 4,47% netto sul risparmiosemplice standard, e sul 5,369% sulla versione premiale.

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In un istante ha perso €26.000. Come funziona la truffa dell'auto usata

Money.it Guide — 2026-04-22T13:05:42Z

Quando si parla di acquisto o vendita di un'auto, sono pochi i capisaldi da rispettare: un passaggio di proprietà e un pagamento simultaneo o differito ma comunque sicuro. Negli anni, le fasi di compravendita hanno lasciato indietro sempre di più i contanti e i gli assegni personali con i più certi bonifici e, se possibile, assegni circolari. Difatti, quando si vuole andare sul sicuro, si può richiedere un circolare al venditore oppure un bel bonifico istantaneo o urgente da eseguire proprio al momento del passaggio con una semplice app di home banking.

Ecco, non si può mai stare tranquilli, nemmeno con i metodi di pagamenti considerati “sicuri”. Sì, perché la sicurezza fa rima sempre con conoscenza degli strumenti e attenzione massima, perché il raggiro è comunque dietro l'angolo. Ad esempio, sapevi che un bonifico - anche urgente - necessita di tempo (non sempre quantificabile nel concreto) per essere contabilizzato? In sostanza, finché non ti ritrovi i soldi sul conto non puoi essere al sicuro da revoche o problemi. Ed è proprio questa la truffa che ha coinvolto un 28enne parmense, che, dopo aver messo in vendita la propria auto usata online, è stato raggirato con un bonifico fatto e revocato da ben €26.000.

Le storie come queste, purtroppo, non sempre vanno a lieto fine, anzi. Ecco come funziona la truffa del bonifico urgente e a cosa fare attenzione per non cascarci mai.

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Tutto parte da un annuncio online, come migliaia ogni giorno. Un 28enne della provincia di Parma mette in vendita la propria auto a 26.000 euro, trovando rapidamente una potenziale acquirente interessata. La trattativa sembra lineare: domande precise sul veicolo, disponibilità immediata, perfino una prova su strada per confermare l'acquisto. Nessun segnale evidente di rischio.

Il giorno dell'incontro, però, entra in scena la vera e propria truffa. La donna si presenta insieme a un uomo, che prende in mano la trattativa e, dal proprio smartphone, mostra al venditore l'esecuzione di un bonifico urgente dell'intero importo. La banca del venditore conferma che l'operazione è stata disposta: un dettaglio che basta a far abbassare la guardia. Convinto della regolarità del pagamento, il proprietario procede con il passaggio di proprietà presso un'agenzia specializzata, paga le prime pratiche e consegna chiavi e documenti.

Il punto è che il denaro, in realtà, non è mai arrivato. Nei giorni successivi il bonifico viene revocato prima della contabilizzazione effettiva. Quando il venditore se ne accorge, è già troppo tardi: l'auto è stata rivenduta nel giro di un paio di giorni a una terza persona, addirittura per 15.000 euro, ben sotto il valore di mercato, ma il piano era studiato nei minimi dettagli proprio per monetizzare subito e sbarazzarsi dell'auto.

Le indagini dei carabinieri hanno portato all'identificazione di uno dei responsabili, un 23enne con precedenti simili, ma in questi casi recuperare il denaro resta estremamente difficile. Anche il veicolo, ormai passato di mano, diventa complicato da rintracciare e sequestrare. Insomma, non ci sono molte speranze per il venditore truffato.

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La verità è meno rassicurante di quanto si pensi: non tutti i bonifici sono uguali. Ed è proprio su questa differenza che si basano molte truffe. Il bonifico urgente, utilizzato nel caso-truffa di Parma, viene eseguito rapidamente ma non è immediatamente definitivo: esiste una finestra temporale in cui può essere revocato, ed è esattamente lì che intervengono i truffatori.

Diverso è il discorso per il bonifico istantaneo. In questo caso, il trasferimento avviene in circa 10 secondi, 24 ore su 24, e soprattutto è irrevocabile. Ciò significa che, una volta ricevuto l'accredito sul conto, il venditore ha una prova concreta e definitiva del pagamento. È oggi il metodo più sicuro per chi vende un'auto senza intermediari.

Attenzione anche agli assegni circolari: restano strumenti affidabili, ma negli anni non sono mancati casi di falsificazione. Per questo è sempre consigliabile verificarne l'autenticità direttamente con la banca emittente prima di concludere la transazione.

La regola, in ogni caso, è una sola: mai consegnare l'auto senza avere la certezza assoluta dell'accredito. Non basta una ricevuta, non basta una conferma verbale, non basta nemmeno vedere l'operazione “in lavorazione”. Servono i soldi disponibili sul conto.

In alternativa, esistono società e piattaforme che gestiscono l'intera transazione, assumendosi il rischio della compravendita. Un costo in più, certo, ma che può trasformarsi in una vera assicurazione contro truffe sempre più sofisticate e difficili da intercettare.

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Questo bond ha un rendimento del 7,00% i primi 2 anni e poi tassi fissi step down fino a scadenza

Stefano Vozza — 2026-04-22T12:47:40Z

Tra le emissioni corporate di marzo si è avuta anche la callable dual tranche targata Deutsche Bank (DB), un colosso bancario e finanziario sia tedesco che mondiale. Il Gruppo ha sede a Francoforte e offre una vastità di servizi commerciali, di investimento, di asset e wealth management ai suoi clienti variegati per caratura, esigenze, disponibilità. Si spazia dal piccolo cliente privato fino a Governi ed Enti sovranazionali, ma anche aziende, piccole, medie e multinazionali.

Il doppio prestito obbligazionario condivide la macrostruttura di fondo mentre diverge in due punti chiave, la valuta e i tassi nominali annui. In particolare, rende il 7,00% fisso i primi 2 anni la nuova obbligazione in euro della banca tedesca.

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Un punto di forza del bond in euro è l'assenza del rischio di cambio per l'investitore nazionale o comunque nell'eurovaluta. L'obbligazione ha identificativo ISIN XS3305125802 ed è quotata e negoziata sull'EuroTLX di Borsa Italiana. Il taglio minimo di sottoscrizione è di 1.000 € e relativi multipli, al pari dei BTP del Tesoro, ed è stata emessa alla pari.

Ha data godimento 26 marzo 2026 e scadenza massima alla stessa data tra 12 anni, nel 2038. Si tratta tuttavia di un prodotto callable, per cui all'occorrenza DB non esiterà a richiamarlo laddove ne rilevasse la convenienza a sostituirlo con uno più economico. La callability, in particolare, scatterà dal marzo 2028, al termine del 2° anno, e avrà cadenza annua fino al 2037 dato che l'anno dopo giungerà a naturale scadenza. In entrambi i casi, cioè al 26/03/'38 o alla stessa data negli anni di callability, Deutsche rimborserà il 100% del nominale posseduto. Inoltre accrediterà anche il netto dell'ultima cedola nel frattempo maturata.

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La struttura dei rendimenti del corporate bond Deutsche Bank

Oltre che callable, il bond è anche step-down, cioè ha tassi fissi ma decrescenti con il passare del tempo. Per intenderci, un funzionamento inverso ai BTP Futura e Valore i cui tassi aumentano nel passaggio da uno step al successivo.

Nello specifico del bond DB, la sequenza prescelta dalla banca tedesca è 2-2-4-4 con tassi nominali annui pari a:

7,00% (netto: 5,18%, ritenuta fiscale del 26%) nel 1° e 2° anno. Per intenderci, un incasso di 51,80 € netti a titolo a marzo del 2027 e del 2028, sempre in ipotesi di acquisto a 100 in origine;
5,00% lordo e 3,70% netto negli anni 3 e 4, cioè il 26/03/'29 e 26/03/'30;
3,00% (netto: 2,22%) p.a. nel 5°, 6°, 7° e 8° anno. Cioè da marzo '31 a marzo '34 il titolare del bond riceverà 22,20 € netti annui a titolo posseduto;
2,00% lordo, e 1,48% netto, in ognuno degli ultimi 4 anni, cioè 14,80 €/annuo a bond.

La periodicità dello stacco è annua, mentre la modalità di negoziazione è del corso secco. In pratica la valutazione di mercato riguarda il solo capitale e non gli interessi nel frattempo maturati (c.d. rateo).

Quanto rende questo callable bond a tassi step-down?

A proposito di quotazioni, il prezzo di riferimento è al momento 100,43 centesimi, sopra la pari, per un effettivo a scadenza sul 3,8% annuo lordo (dati: Borsa Italiana).
È tanto o è poco o è in linea con le condizioni attuali di mercato? Difficile rispondere, ma almeno un paio di considerazioni si possono fare.

Ad esempio su un pari durata sovrano come il BTP Tf 3,25% Mz38, a 93,85 centesimi di quotazione, siamo a ridosso del 3,94% effettivo lordo a scadenza. Lo scarto nei ritorni non è ampio ma c'è, anche perché il BTP è tassato al 12,50% e non al 26%. Tuttavia, il vantaggio del bond DB è che nei primissimi anni paga cedole davvero ricche che sui BTP non si vedono ormai da anni. Il problema è che i tassi nominali annui sul bond DB scendono, e non poco, già dopo 2 e 4 anni e restano su livelli medio-bassi per step relativamente lunghi. Se la sequenza degli step fosse stata ad esempio invertita, tipo 4-4-2-2, si ribalterebbero anche le valutazioni di fondo.

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La callability converrebbe all'emittente o all'investitore?

Ora c'è da chiedersi se la presenza della call sia un pro o un contro del bond, ovviamente vista con gli occhi del risparmiatore. Di norma si dice che è un contro nel senso che:

esporrebbe l'investitore al rischio di reinvestimento;
lo priverebbe dell'incasso delle cedole future.

Tuttavia, pur ignorando il futuro spostiamoci idealmente al 26 marzo 2030, cioè al termine dei primi 4 anni di vita. A quella data il titolo pagherà il 3% p.a. lordo per un quadriennio, e il 2,00% p.a. nel successivo. Ragioniamo di fantasia e immaginiamo che a quel tempo il Deutschebank Sc Mar38 Call prezzi 100 per una cedola annua lorda ponderata del 2,50%. Ora, tra 4 anni sarà impossibile trovare un bond con 8 anni di vita residua che renda almeno un 2,50% annuo lordo?

Nessuno può dirlo, ma a pelle non sembra uno scenario impossibile. Morale, se la call arrivasse nei primi anni di vita forse non sarebbe un male per l'investitore, anzi. Si ritroverebbe il capitale disponibile da reinvestire a proprio piacimento, dopo aver incassato le cedole più ricche della serie.

Rende il 7,00% fisso i primi 2 anni la nuova obbligazione in euro della banca tedesca

Infine diamo un rapido sguardo ai rischi tipici degli investimenti in bond, questo incluso, e così come illustrati nel prospetto del prodotto sul sito DB.
Il primo è il rischio emittente, dove l'attuale rating è A sia per Standards & Poors che per Fitch, ed A1 per Moody's. Nel complesso il debitore gode di un buon stato di salute, ossia espone a un basso rischio di insolvenza.

Più concreti sono il rischio di liquidità, di inflazione e di mercato. Nel primo caso il prodotto vanta volumi giornalieri nell'ordine dei 5-25 contratti e annessi, modesti controvalori. In pratica bisogna preventivare spread bid/ask non proprio strettissimi.
Quanto al rischio mercato, la duration modificata è all'8,8 e finora i valori min-max battuti dal bond sono stati, nell'ordine, 98,92 e 104,67. Ancora, occhio ai corsi di mercato quando il primo biennio sarà passato e i tassi scenderanno.

Quanto al rischio inflazione, infine, tutto dipenderà se DB lo terrà fino al 2038 o meno. Se verrà rimborsato pima, il rischio dovrebbe dirsi spuntato. Se arriverà a naturale scadenza, invece, vorrà dire che i tassi saranno rimasti sostenuti e lì sarà tutto da valutare.

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Spende 100 euro a una lotteria e vince un Picasso da 1 milione

Andrea Fabbri — 2026-04-21T22:25:00Z

Vincere un quadro di Picasso investendo appena 100 euro. Sembra fantascienza ma è quello che è successo pochi giorni fa all'ingegnere parigino Ari Hodara.

Il colpo di fortuna è arrivato durante l'evento “Un Picasso per 100 euro”, una lotteria benefica la cui estrazione si è svolta presso la celebre casa d'aste Christie's. Tra gli oltre 120.000 biglietti venduti quello vincente è stato acquistato da Hodara e gli è valso come premio l'opera “Testa di Donna”, dipinto del 1941 il cui valore stimato è di circa 1 milione di euro.

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La lotteria benefica di Christie's

La lotteria “Un Picasso per 100 euro” è giunta alla sua terza edizione e quest'anno la vendita dei biglietti ha raggiunto la cifra astronomica di circa 12 milioni di euro.

1 milione è andato sul conto dell'Opera Gallery, la fondazione attualmente proprietaria del quadro, mentre gli altri 11 verranno devoluti alla Fondation Recherche Alzheimer, uno dei principali finanziatori francesi per la ricerca sulla malattia.

I Picasso vinti nelle prime due edizioni

“Testa di donna” è il terzo lavoro di Picasso messo in palio in una lotteria di questo tipo. Il primo in ordine cronologico fu “Uomo con cappello da opera” del 1914, tra le principali opere del periodo cubista dell'artista, vinto da un uomo della Pennsylvania impiegato in una ditta di sistemi antincendio.

Il secondo, l'opera a olio su tela intitolata “Natura Morta”, venne vinto nel 2020 dall'italiana Claudia Borgogno, una contabile che ricevette il biglietto fortunato come regalo di Natale da parte del figlio.

Un passo importante per la ricerca sull'Alzheimer

11 milioni di dollari rappresentano una cifra forse decisiva per la ricerca su una delle malattie più diffuse in Europa e, purtroppo, per una delle meno conosciute in assoluto.

I numeri sono inquietanti. Secondo l'ultimo rapporto “The Prevalence of Dementia in Europe 2025”, diffuso da Alzheimer Europe, rete che di cui fanno parte 41 enti nazionali di 36 diversi Paesi, i casi di demenza potrebbero passare dagli oltre 9 milioni registrati lo scorso anno a più di 14,3 milioni nel 2050. Un aumento di circa il 58%.

E questo considerando solo i Paesi dell'Unione Europea. Allargando l'analisi ai Paesi extra UE inclusi nel rapporto, l'incremento stimato arriva addirittura al 64%.

Cifre impressionanti che, purtroppo, si scontrano con la mancanza in molti Paesi di strategie nazionali per la gestione della malattia. Basti pensare che il piano dell'OMS, l'Organizzazione Mondiale per la Sanità, per contrastare la demenza, la cui scadenza era prevista per il 2025, è stato posticipato al 2031 perché la maggior parte delle realtà nazionali non è riuscita a raggiungere gli obiettivi prefissati.

In questo quadro l'Italia è uno dei Paesi più colpiti. Secondo le stime ufficiali attualmente ci sono circa 600.000 persone che soffrono di Alzheimer lungo lo Stivale, ovvero una cifra compresa tra il 50 e il 60% del totale complessivo dei casi di demenza. E le stime per il futuro sono ancora peggiori: secondo gli esperti potrebbero aumentare di circa il 54% da qui al 2050.

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Se hai un vecchio iPod in casa puoi rivenderlo a centinaia di euro. La GenZ ne va matta

Andrea Fabbri — 2026-04-21T14:28:32Z

Nel 2025 sono stati venduti negli USA circa 47 milioni di vinili e il collezionismo di dischi ha vissuto un vero e proprio boom. E non è l'unico fenomeno interessante relativo ai consumi musicali.

L'altra grande novità è il crescente interesse dei giovani della Gen Z per gli iPod, i «vecchi» lettori musicali firmati Apple usciti definitivamente di scena nel 2022. Nei primi 10 mesi del 2025, le ricerche online e gli acquisti nel mercato second-hand hanno registrato un balzo significativo: secondo i dati di settore, le vendite di iPod Classic sono aumentate del 25%, mentre quelle di iPod Nano sono cresciute del 20% rispetto allo stesso periodo del 2024.

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Perché i giovani stanno riscoprendo gli iPod

Spiegare la riscoperta dell'iPod come una semplice passione per gli oggetti vintage sarebbe molto riduttivo. In realtà i lettori musicali sono sempre più ambiti e apprezzati perché rappresentano una vera e propria via di fuga dalle notifiche degli smartphone e dal sovraccarico informativo.

Non per niente si parla sempre più frequentemente di “streaming fatigue”, ovvero l'insofferenza verso l'enorme frammentazione dei contenuti multimediali e la difficoltà a trovare e scegliere qualcosa di davvero interessante.

L'iPod con la sua memoria limitata e la sua unica singola funzione di riproduzione musicale, sta diventando il dispositivo perfetto per ridurre i livelli di stress e «abbassare» la velocità dei consumi.

I numeri del fenomeno

A indagare la portata del fenomeno ha contribuito recentemente il portale informativo Axios che in un'interessante ricerca sul tema ha svelato i numeri di ricerche online degli iPod.

La versione iPod Classic ha visto un incremento delle vendite del 25% nei primi 10 mesi del 2025. Nello stesso periodo gli acquisti di iPod Nano sono cresciuti del 20%. Il primo è la versione più “capiente” e può contenere fino a 160 GB di file musicali. Il secondo si ferma a 16 GB ma ha una struttura estremamente compatta che lo rende molto apprezzato dagli amanti delle attività outdoor e dello sport all'aria aperta.

Quanto valgono gli iPod

Se avevamo anche noi un iPod e abbiamo resistito alla tentazione di buttarlo via, probabilmente abbiamo fatto un notevole affare. Se abbiamo un iPod Touch della sesta o della settima generazione ancora funzionante, ad esempio, potremmo riuscire a rivenderlo a cifre pari o superiori ai 200 euro.

Ancora meglio se siamo tra i fortunati possessori di un iPod Classic. Per il lettore da 120 GB i collezionisti e gli appassionati possono addirittura pagare cifre vicine ai 500 euro. Oppure ai 700 euro se parliamo di un iPod Classic U2 Edition con confezione originale.

Ottime notizie anche per i possessori del già citato iPod Mini. Se ne abbiamo un esemplare in colorazioni particolari come il rosa o il verde potremmo rivenderlo a 300 euro. Altrimenti dovremmo “accontentarci” di una cifra leggermente inferiore.

Gli unici modelli che, al momento, non trovano grande interesse sono l'iPod Shuffle e l'iPod Nano che hanno valutazioni raramente superiori ai 50-70 euro.

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Poste Italiane, arriva il nuovo Servizio Universale. Addio a questi servizi dal 1° maggio 2026

Giacomo Astaldi — 2026-04-21T11:19:27Z

Una rivoluzione silenziosa sta per bussare alle porte degli italiani, o meglio, nelle loro cassette delle lettere. Dal prossimo 1° maggio 2026, Poste Italiane entrerà in una nuova era operativa destinata a modificare le nostre abitudini di invio e ricezione. Il nuovo contratto, che scadrà nel 2036, segna un punto di non ritorno, con lo storico modello della «lettera» che cede definitivamente il passo a quello dei «pacchi».

Cos'è il Servizio Universale (e perché ci riguarda)

Per capire la portata del cambiamento, è necessario spiegare un concetto tecnico che influisce sulla vita di tutti: il Servizio Universale. Si tratta dell'obbligo, imposto dallo Stato, di garantire a ogni cittadino - dalla grande metropoli al piccolo comune di montagna - la possibilità di spedire e ricevere posta a tariffe accessibili e con una qualità definita.

Lo Stato compensa Poste con 262 milioni di euro l'anno per coprire i costi di questa rete capillare. Come spiegato dall'Amministratore Delegato Matteo Del Fante oggi durante l'audizione in commissione Trasporti alla Camera, questa cifra è ormai un «prezzo di favore», ciononostante Poste ha deciso di mantenere invariato il contributo statale:

«L'azienda avrebbe titolo di presentare una richiesta di integrazione fino a 700 milioni, ma grazie agli utili che facciamo in altri settori, continuiamo a chiederne solo 262».

Addio alla Posta Prioritaria nel Servizio Universale

La notizia che avrà l'impatto più immediato sui consumatori riguarda la velocità delle consegne. La Posta Prioritaria (ex Posta1) esce dal perimetro del Servizio Universale. Cosa significa concretamente? Che lo Stato non imporrà più a Poste tariffe agevolate o tempi di consegna garantiti in 24 ore per questa tipologia di invio. La mossa serve a dare all'azienda quella che Del Fante definisce «più flessibilità nella gestione operativa».

Il postino non farà più il giro solo per una busta. «Quando dobbiamo andare nei cinque giorni a consegnare una lettera, aspettiamo che in quella casa ci vada anche un pacco», ha spiegato l'AD. In sintesi: la posta ordinaria diventerà più lenta per permettere al sistema di restare in piedi economicamente.

Tutti i servizi Poste a cui diremo addio il 1° maggio 2026

Con l'approvazione della Legge di Bilancio 2026, il Governo ha stabilito la cornice del nuovo contratto di programma con Poste Italiane, che avrà validità fino al 31 dicembre 2036. La novità principale? Come anticipato, lo Stato ha deciso di «snellire» il Servizio Universale, escludendo alcuni prodotti che non sono più ritenuti essenziali o che sono diventati troppo costosi da mantenere in regime agevolato.

In base alle comunicazioni ufficiali di Poste Italiane, dal 1° maggio 2026 i seguenti servizi subiscono variazioni drastiche o escono dal Servizio Universale:

Posta Prioritaria (Posta1 e simili): è il cambiamento più pesante. La Posta Prioritaria esce ufficialmente dal Servizio Universale, come abbiamo già visto. Questo significa che Poste Italiane non è più obbligata dallo Stato a offrirla a prezzi calmierati o con tempi di consegna predefiniti (come il celebre «J+1», ovvero la consegna in un giorno). Il servizio resterà disponibile sul mercato, ma come prodotto «libero», con tariffe e tempi decisi dall'azienda in base ai costi reali.
Servizio Stampe (invio di periodici e libri): anche per questo comparto, la Legge di Bilancio e il nuovo contratto prevedono una riduzione delle tutele. Molte agevolazioni legate alla spedizione di materiale editoriale non rientreranno più negli obblighi minimi garantiti.
Invii transfrontalieri di posta massiva: i servizi di invio verso l'estero per grandi volumi (comunicazioni aziendali, bollette, informative) vengono esclusi dal regime universale.
Paccocelere Internazionale: anche in questo caso, la gestione delle spedizioni veloci oltre confine esce dalle tariffe garantite dallo Stato per entrare nel mercato libero della concorrenza.

Ma non creiamo allarmismi, ricordando cosa lo Stato continua a considerare all'interno del Servizio Universale:

Posta Ordinaria (Posta4): resta garantita, ma con la consapevolezza che i tempi di consegna potranno allungarsi fino a 5 giorni lavorativi per permettere ai postini di «accorpare» le consegne.
Raccomandate e Assicurate: rimangono nel servizio universale alla luce della loro valenza legale.
Pacchi standard fino a 20 kg: la consegna dei pacchi ordinari resta un obbligo di servizio.

I numeri della crisi: «Volumi in picchiata»

Il motivo di questo ridimensionamento è spietato nei numeri. Poste Italiane perde 100 milioni di euro ogni anno dal business della corrispondenza tradizionale. «Gestiamo una rete complessa con volumi in picchiata», ha denunciato Del Fante, aggiungendo un paragone amaro con i vicini europei:

«Se solo avessimo i volumi della Francia, il servizio sarebbe sostenibile. In Danimarca, da gennaio, il servizio universale non esiste più: non esiste più la posta».

Per evitare la fine del modello danese, Poste sta trasformando la sua pelle. Se i volumi di lettere calano, quelli degli acquisti online esplodono: oggi il 50% dei pacchi consegnati da Poste viene portato a destinazione dai portalettere tradizionali. I postini, dunque, non spariscono, ma cambiano borsa: meno buste, più scatole Amazon e di altri marketplace.

Unicredit, arriva il rimborso anticipato di questo bond

Laura Naka Antonelli — 2026-04-21T10:18:42Z

UniCredit, la banca guidata da Andrea Orcel, ha annunciato di aver ricevuto l'autorizzazione per esercitare l'opzione del rimborso integrale in via anticipata, dei suoi bond Unicredit 'euro 1,000,000,000 Non-Cumulative temporary write-down deeply subordinated fixed rate resettable notes', emessi il 19 marzo 2019.

UniCredit ha reso noto che la data di rimborso è stata fissata al prossimo 3 giugno 2026.

I bond AT1 che UniCredit ha deciso di rimborsare in anticipo. Le caratteristiche

UniCredit ha aggiunto che il rimborso anticipato delle obbligazioni avverrà alla pari, insieme agli interessi maturati e non corrisposti.

Il codice ISIN delle obbligazioni è XS1963834251.

I bond che saranno rimborsati da UniCredit sono quelli che sono stati annunciati da Piazza Gae Aulenti in data 12 marzo 2019, quando la banca ha fissato il tasso al 7,5%.

Le obbligazioni sono state poi effettivamente emesse e regolate in data 19 marzo 2019.

L'emissione ha avuto per oggetto obbligazioni che si classificano come strumenti Additional Tier 1 (AT1) (c.d. Non-Cumulative Temporary Write-Down Deeply Subordinated Fixed Rate Resettable Notes) ed è stata destinata a investitori istituzionali per un ammontare totale di 1 miliardo.

In quella data, nell'annunciare l'emissione, la banca italiana aveva precisato che i bond - con rating B+ assegnato da Fitch - avevano una natura perpetua, dunque con scadenza legata alla durata statutaria di UniCredit, aggiungendo che avrebbero potuto essere richiamati dall'emittente in data 3 giugno 2026 e successivamente a ogni data di pagamento della cedola.

La cedola a tasso fisso è stata pagata su base semestrale.

A curare il collocamento erano state le banche Crédit Agricole CIB, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, ING e UniCredit Bank AG, in qualità di joint bookrunner.

UniCredit aveva sottolineato nell'annunciare l'emissione delle obbligazioni che, come previsto dai requisiti regolamentari, il pagamento della cedola sarebbe stato pienamente discrezionale.

Occhio anche alle altre obbligazioni che sono state emesse dalla banca.

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Attenzione non solo ai bond, ma anche alle azioni UniCredit

Focus non solo sui bond ma anche sul trend delle azioni UniCredit in Borsa, all'indomani della presentazione della strategia che il CEO Andrea Orcel ha impostato su Commerzbank.

Ieri, lunedì 20 aprile 2026, Orcel ha chiarito quali sono esattamente le sue mire sulla seconda banca tedesca.

Scambiate sul Ftse Mib di Piazza Afari, oggi le azioni UniCredit, riportano un lieve ribasso, dopo aver pagato ieri l'effetto dello stacco del dividendo.

Tornando alle caratteristiche delle obbligazioni AT1, va ricordato che si tratta di titoli di debito che vengono emessi dalle banche e che non presentano alcuna scadenza, motivo per cui vengono definiti anche bond perpetui.

I titoli possono essere rimborsati in anticipo, così come avvenuto nel caso in esame di UniCredit.

Di questa categoria di obbligazioni si è parlato molto in relazione al caso dei bond azzerati di Crédit Suisse.

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Un'alternativa all'MSCI World. Investire nell'azionario globale con più diversificazione

Pietro Pisello — 2026-04-21T06:55:01Z

Negli ultimi anni, una delle principali criticità spesso attribuite agli indici azionari globali riguarda il loro crescente livello di concentrazione.

A causa dei criteri di composizione basati sulla capitalizzazione di mercato, questi indici tendono infatti a pesare sempre di più sui titoli e sui Paesi che hanno registrato le performance migliori, diventando così potenzialmente più rischiosi e volatili.

Prendiamo, ad esempio, un ETF MSCI World, uno degli strumenti più utilizzati dagli investitori per ottenere un'esposizione al mercato azionario globale. A prima vista, si potrebbe pensare a una diversificazione ampia e bilanciata tra diverse aree geografiche e settori. In realtà, però, questa diversificazione è spesso solo apparente. L'indice risulta infatti fortemente concentrato sia dal punto di vista geografico, con un peso molto elevato degli Stati Uniti, sia dal punto di vista settoriale, dove il comparto tecnologico gioca un ruolo predominante.

Questo significa che chi investe in un MSCI World finisce in realtà per avere in portafoglio qualcosa di molto simile a un S&P 500, con tutte le conseguenze che questo comporta in termini di esposizione al rischio e dipendenza dall'andamento del mercato americano.
Proprio per questo motivo, per alcuni investitori può nascere l'esigenza di ridurre l'eccessiva concentrazione sugli Stati Uniti e costruire un'esposizione più bilanciata. In passato avevamo già analizzato una strategia che permetteva di raggiungere questo obiettivo. Oggi vediamo invece un'altra soluzione, ancora più semplice e immediata.

MSCI World: diversificazione globale o concentrazione nascosta?

Negli ultimi anni, l'indice MSCI World ha registrato rendimenti medi molto elevati, attorno al 7-8% tra il 2010 e il 2024. Gran parte di questo successo è stato alimentato dalla forte performance del mercato azionario statunitense, che ha progressivamente assunto un ruolo dominante all'interno dell'indice.
L'MSCI World è infatti un indice cosiddetto “value weighted”, cioè pesato per la capitalizzazione di mercato. In pratica, ogni azienda presente nell'indice ha un peso proporzionale alla propria dimensione, il che significa che le società più grandi e con maggiore valore influenzano in modo significativo il rendimento complessivo.
Questo meccanismo ha agito come un vero e proprio motore per la crescita dell'indice, soprattutto grazie all'impennata dei colossi tecnologici statunitensi negli ultimi anni. Tuttavia, questa stessa caratteristica rappresenta anche una potenziale criticità. Con il crescente predominio delle azioni americane, infatti, l'indice è diventato sempre più sbilanciato, aumentando il rischio di dipendere eccessivamente da una singola economia, se non addirittura da pochi titoli dominanti.
Secondo gli ultimi dati, circa il 70% dell'indice è composto da titoli statunitensi e circa il 35% è concentrato nel settore tecnologico. Una distribuzione che solleva dubbi concreti sulla reale diversificazione che un indice globale dovrebbe offrire.

Diversificare l'azionario globale con un solo ETF: l'MSCI World Equal Weight

In passato abbiamo già analizzato un approccio che consentiva di esporsi all'azionario globale riducendo, o comunque gestendo, il peso delle due principali macro-aree geografiche dell'indice: gli Stati Uniti e il resto dei Paesi sviluppati. Vediamo ora un'altra possibile strategia, ancora più semplice e immediata.
Si tratta di utilizzare un solo ETF, ma diverso dal classico MSCI World: un MSCI World Equal Weight.
Questa variante include gli stessi titoli dell'indice tradizionale, ma con una differenza fondamentale: tutte le società hanno lo stesso peso, indipendentemente dalla loro capitalizzazione di mercato. In altre parole, l'approccio equal weight assegna a ciascun titolo un'importanza identica all'interno del portafoglio. Di conseguenza, cambia la composizione complessiva dell'indice, sia a livello geografico sia settoriale.
In particolare, analizzando uno degli ETF più conosciuti sull'MSCI World Equal Weight, emergono alcune differenze rilevanti. Innanzitutto, il peso degli Stati Uniti viene nettamente ridimensionato: si passa da circa il 70% dell'indice tradizionale a circa il 41%, aumentando così il peso degli altri Paesi sviluppati. È importante ricordare che l'indice include esclusivamente mercati sviluppati globali e non comprende Paesi emergenti.

Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF Acc Esposizione del fondo per area geografica

Un altro elemento che salta subito all'occhio è la diversa composizione settoriale. Il settore tecnologico, che domina l'MSCI World tradizionale, in questo caso si riduce sensibilmente, arrivando a pesare circa il 12,07%. Diventa quindi il terzo settore per presenza, dopo industria e servizi finanziari, contribuendo a una maggiore diversificazione complessiva del portafoglio.

Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETF Acc Esposizione settoriale del fondo

In questo caso è quindi possibile ottenere un'esposizione ai mercati azionari globali mantenendo una buona diversificazione, ma con un livello di concentrazione decisamente più contenuto rispetto al tradizionale MSCI World.
In chiusura, vale la pena aggiungere una breve riflessione. Questo tipo di ETF può anche rappresentare una base di portafoglio molto flessibile, sulla quale costruire eventuali integrazioni mirate. Ad esempio, chi desidera aumentare l'esposizione al settore tecnologico, che nell'approccio equal weight risulta più contenuta, può farlo semplicemente affiancando una piccola quota di un ETF settoriale.
Allo stesso modo, per ampliare ulteriormente la diversificazione geografica, è possibile valutare anche una modesta esposizione ai mercati emergenti, che non sono inclusi nell'MSCI World Equal Weight. In questo modo, partendo da una base globale più equilibrata, si può personalizzare il portafoglio in modo semplice e graduale, mantenendo al tempo stesso controllo sulla concentrazione complessiva.

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Le informazioni e le considerazioni contenute nel presente articolo non devono essere utilizzate come unico o principale supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Il lettore mantiene la piena libertà nelle proprie scelte d'investimento e la piena responsabilità nell'effettuazione delle stesse, poiché egli solo conosce la sua propensione al rischio e il suo orizzonte temporale. Le informazioni contenute nell'articolo sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non costituisce e non è da considerarsi un'offerta o sollecitazione al pubblico risparmio.

Addio definitivo alla banconota da 500 euro. La BCE prepara la nuova era del contante

Giacomo Astaldi — 2026-04-21T03:24:00Z

La banconota da 500 euro si appresta a diventare un pezzo da collezione, un cimelio di un'epoca finanziaria che la Banca Centrale Europea (BCE) ha deciso di archiviare definitivamente. Sebbene, come in molti ricorderanno, la produzione sia stata interrotta già nel 2019, i recenti lavori per la progettazione della nuova serie di banconote (la terza dopo la «Serie 1» e la «Europa») confermano che non c'è spazio per il taglio più grande nel futuro dell'Eurozona.

La decisione non è meramente estetica o logistica, ma risponde a una precisa strategia di contrasto alle attività illecite. Soprannominata impropriamente «Bin Laden» nei circoli investigativi, la banconota da 500 euro è stata per anni il mezzo preferito per il trasporto di grandi somme di denaro in volumi ridotti, uno strumento che agevolava il riciclaggio di denaro sporco e il finanziamento del terrorismo.

L'addio definitivo alla banconota da 500 euro, infatti, riduce di molto la densità di valore del contante. Basti pensare che 1 milione di euro in biglietti da 500 pesa circa 2 kg e occupa lo spazio di una piccola borsa, mentre la stessa cifra in tagli da 50 euro ne peserebbe oltre 20.

Il design delle nuove banconote della BCE

Come anticipato, la BCE è impegnata in un processo di revisione totale della cartamoneta. Dopo aver coinvolto i cittadini europei attraverso sondaggi e consultazioni, l'Eurotower ha selezionato alcuni temi cardine che decoreranno le future banconote, dalla «Cultura europea» ai «Fiumi e uccelli», simboli di una natura che non conosce confini nazionali.

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In questo nuovo layout, che dovrebbe entrare in circolazione entro la fine del decennio (con una possibile presentazione ufficiale dei bozzetti nel 2026), la banconota da 500 euro è la grande assente. La BCE punta a rafforzare la sicurezza dei tagli più utilizzati - il 20, il 50 e il 100 euro - e a integrare delle tecnologie anti-contraffazione di ultima generazione, pur mantenendo il tetto massimo della circolazione al biglietto da 200 euro.

Cosa fare se hai banconote da 500 euro

È bene chiarire un punto fondamentale per evitare allarmismi. La banconota da 500 euro non ha perso il suo valore legale. Nonostante non venga più stampata dalle banche centrali nazionali, continua a essere utilizzata come mezzo di pagamento e come riserva di valore.

Chi ne possiede una può continuare a spenderla presso gli esercizi commerciali (che sono tenuti ad accettarla, salvo problemi di resto) o, più comunemente, può depositarla presso il proprio istituto di credito. Le banche commerciali, una volta ricevute queste banconote, provvedono a inviarle alle rispettive banche centrali nazionali (come la Banca d'Italia, in territorio italiano) per il ritiro definitivo dalla circolazione. Non esiste, al momento, una scadenza temporale per il cambio e ciò significa che il valore è garantito a tempo indeterminato, in linea con la politica di «fiducia nel contante» promossa da Christine Lagarde.

La BCE prosegue con la sua guerra al contante

Ma non è tutto. L'eliminazione del taglio da 500 euro va visto e analizzato in un contesto macroeconomico più ampio, caratterizzato in primis dalla transizione verso una società meno dipendente dal contante fisico. Mentre la BCE lavora alle nuove banconote, procede infatti parallelamente il progetto dell'euro digitale.

Così Francoforte vuole offrire uno strumento di pagamento elettronico sicuro e garantito dalla banca centrale, ma al tempo stesso limitare gli strumenti che permettono l'anonimato totale su transazioni di grandissima entità.

In questo Paese vendono case abbandonate al costo di un pranzo (economico)

Alessandro Nuzzo — 2026-04-20T20:00:00Z

Da alcuni anni si è diffuso un nuovo modo per tentare di rilanciare l'assetto urbano delle città: dare nuova vita agli immobili sfitti e abbandonati affidandoli o vendendoli a prezzi simbolici. L'idea è quella di proporre queste abitazioni a costi molto modici, con la speranza che i nuovi proprietari possano avviare importanti lavori di ristrutturazione e riportare alla vita edifici che altrimenti rischierebbero di restare inutilizzati, creando anche problemi di sicurezza.

Anche in Italia sono diversi i comuni che da tempo portano avanti progetti di rigenerazione urbana vendendo case abbandonate al prezzo simbolico di un euro. Da nord a sud sono numerose le amministrazioni che hanno aderito a questa iniziativa, spesso con risultati interessanti sia dal punto di vista della riqualificazione urbana sia da quello turistico.

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Boom di vendita di case abbandonate in Bielorussia

Ma anche all'estero questo tipo di iniziativa sta ottenendo un discreto successo. Uno dei Paesi in cui il 2026 è iniziato con grande slancio sotto questo profilo è la Bielorussia, dove si registra una forte domanda per l'acquisto di immobili abbandonati. Soltanto nel primo trimestre del 2026 sono state vendute quasi 250 case private inutilizzate al prezzo simbolico di una cena al ristorante, circa 12 euro.

Secondo i dati diffusi dall'agenzia catastale nazionale, nei primi tre mesi dell'anno lo Stato ha individuato 431 immobili abbandonati. Di questi, 262 sono stati acquistati direttamente senza passare da un'asta pubblica, mentre altri 169 sono stati venduti tramite procedure di gara. Complessivamente, 248 abitazioni hanno trovato acquirenti per una cifra simbolica intorno ai 12 euro.

Le aree in cui si concentra il maggior numero di vendite sono quelle della capitale Minsk, dove sono stati ceduti 118 immobili. Seguono poi la regione di Grodno con 107 case vendute, quella di Mogilev con 64, Brest con 61, Vitebsk con 60 e infine Gomel con 21 immobili.

L'interesse per questo tipo di abitazioni è in costante crescita nel Paese perché molti le considerano una soluzione ideale sia come casa per le vacanze sia per trasferirsi lontano dai centri urbani, magari in zone di campagna. Naturalmente il prezzo delle abitazioni è estremamente basso perché si tratta di edifici che necessitano di lavori di ristrutturazione spesso molto impegnativi. Una volta sistemati, però, questi immobili possono diventare abitazioni principali oppure essere messi a reddito tramite affitti o attività turistiche.

L'economia del paese resta fragile

L'iniziativa può sembrare allettante, ma va considerato che l'economia della Bielorussia non attraversa un periodo particolarmente favorevole. Il Paese vive infatti una fase di fragilità economica, segnata da un forte isolamento internazionale dovuto alla stretta dipendenza dalla Russia. Sebbene il PIL abbia mostrato timidi segnali di ripresa nel 2024 dopo la contrazione del 4,7% registrata nel 2022, l'economia resta sotto pressione a causa delle sanzioni occidentali.

L'inflazione continua a essere elevata e la dipendenza energetica da Mosca pesa notevolmente: la Bielorussia importa gran parte del gas e del petrolio proprio dalla Russia, oltre a fare affidamento sul sostegno finanziario russo per il rifinanziamento del debito pubblico.

Anche dal punto di vista territoriale il Paese appare molto eterogeneo. Da una parte esistono città moderne, pulite e relativamente sicure; dall'altra sopravvivono realtà rurali molto arretrate, spesso legate a tradizioni agricole e caratterizzate da un costo della vita molto basso ma anche da infrastrutture limitate.

Infine, resta delicata anche la situazione politica interna. Negli ultimi anni è proseguita una dura repressione nei confronti di qualsiasi forma di dissenso, con un aumento dei prigionieri politici tra il 2024 e il 2025 e con una libertà di espressione sempre più limitata.

3 segreti per risparmiare di cui parlano in pochi

Alessandro Nuzzo — 2026-04-20T16:48:25Z

Circa il 77% degli italiani ha meno di 12.000 euro sul conto corrente. A dirlo è un'analisi condotta da The Gap prendendo in considerazione i dati provenienti da Banca d'Italia, Istat, FABI, Unimpresa e Intesa Sanpaolo.

Lo studio ha dimostrato che nel 2025 la liquidità presente sui conti correnti cresce con l'età: circa 3.500 euro medi per la fascia 18-29 anni, circa 10.500 euro tra i 30 e i 49 anni, il picco tra i 50 e i 64 anni con circa 17.500 euro, mentre tra gli over 65 la media si aggira intorno ai 15.000 euro.

Il divario si evidenzia soprattutto tra i giovani che entrano nel mondo del lavoro sempre più tardi. Nel corso della vita, invece, una maggiore stabilità lavorativa consente di accumulare più liquidità. Tuttavia incidono anche altri fattori, come l'aumento del costo della vita tra bollette, spesa alimentare e affitto.

Questi dati dimostrano come gli italiani abbiano sempre più bisogno di risparmiare per riuscire ad arrivare alla fine del mese senza trovarsi con l'acqua alla gola. Il fenomeno si inserisce in un periodo storico particolarmente complesso, caratterizzato da forti tensioni geopolitiche che inevitabilmente si ripercuotono anche sul contesto economico globale. Una delle conseguenze più evidenti è l'inflazione, che continua a mantenersi su livelli elevati.

Il costo della vita aumenta costantemente, mentre gli stipendi restano spesso fermi. Oggi sono in molti a spiegare come guadagnare di più, come far crescere il proprio denaro o dove investire. Quello che spesso manca, però, è una vera educazione finanziaria, fondamentale per far sì che i propri risparmi possano aumentare nel tempo. Ecco 3 consigli utili.

Tre consigli per risparmiare

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Molto spesso, l'aumento del reddito non coincide con un reale aumento della ricchezza. Questo accade per motivi che spesso non sono immediatamente visibili. Il problema principale è soprattutto di mentalità. Non è particolarmente difficile guadagnare denaro; la vera difficoltà sta nel conservarlo nel tempo.

Molti pensano che guadagnare di più significhi automaticamente riuscire a mettere da parte una somma maggiore. In realtà, molto spesso accade il contrario: più cresce il reddito, più aumentano anche le spese. Nuove opportunità portano con sé nuovi costi e la persona finisce per trovarsi nella stessa situazione economica di prima, ma con uno stress maggiore.

La differenza non sta tanto nel livello di reddito, quanto nella gestione del denaro, che dovrebbe essere sempre effettuata con attenzione e controllo.

Il consiglio che gli esperti danno è quello di non risparmiare ciò che resta alla fine del mese. Nella maggior parte dei casi, infatti, a fine mese non rimane quasi nulla, soprattutto quando le entrate sono limitate. Questo accade perché le spese tendono ad adattarsi alle entrate.

Il primo vero segreto del risparmio consiste quindi nel mettere da parte una somma nel momento stesso in cui arriva lo stipendio sul conto corrente. In altre parole, bisogna prima pagare se stessi, destinando una parte del denaro al risparmio, e poi vivere con il resto. Questo metodo può dare risultati molto concreti, soprattutto se applicato con costanza nel tempo.

Il terzo segreto riguarda le abitudini quotidiane. Il denaro, infatti, raramente si perde a causa di calcoli sbagliati, ma molto più spesso a causa di comportamenti errati. Molte persone non si trovano in difficoltà perché non sanno fare i conti tra entrate e uscite, ma perché prendono decisioni poco razionali.

Spese impulsive, acquisti superflui, piccoli costi ripetuti e spese non pianificate possono ridurre il denaro disponibile senza che ce ne accorgiamo davvero. In questi casi il problema non è la conoscenza del denaro, ma le azioni che compiamo ogni giorno.

La morale è semplice: aumentare le entrate non significa necessariamente diventare più ricchi. La vera differenza sta nel saper gestire correttamente il proprio denaro nel tempo.

Quanto rendono oggi €30.000 sul reddito fisso, tra BTP e buoni fruttiferi o conto deposito?

Stefano Vozza — 2026-04-20T14:56:32Z

Nelle ultime 5-6 settimane sono mutati i riferimenti nel comparto del reddito fisso. È un discorso generalizzato che abbraccia più prodotti ed emittenti e si frastaglia da caso a caso. Gli strumenti dai ritorni più variabili sono soprattutto i bond sul mercato secondario, i cui yield possono salire o scendere di una certa consistenza anche nel giro di poche sedute. A volte può sembrare “poca cosa” sul singolo anno, ma fino a scadenza può trattarsi di diversi punti percentuali di differenza.

A seconda dei punti di vista, la circostanza può essere un pro o un contro. L'esposizione al rischio di mercato rientra tra i contro, mentre può essere un pro la possibilità di sfruttare i movimenti dei corsi. Tuttavia, nei fatti poi bisogna sapere come, dove e quando intervenire per evitare di incagliare il capitale o, peggio, di bruciarlo in parte. Vediamo allora quanto rendono oggi 30.000 € sul reddito fisso tra BTP e buoni fruttiferi o conto deposito.

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Rispetto ai bond, i conti deposito e i prodotti del risparmio postale si sono mossi con ritardo nei loro ritorni a scadenza. Sulle obbligazioni il grosso del lavoro lo fa il mercato, con gli emittenti in un certo senso “costretti” a inseguirlo. In verità gli operatori finanziari scontano real time i possibili trend degli yield, e ciò spiega il loro essere in anticipo sugli emittenti. Certo, spesso si tratta di sentiment, di speculazioni di breve respiro che poi non trovano riscontro nella realtà, ma sul lungo termine il discorso cambia. Sui prodotti di investimento postali o bancari, invece, bisogna attendere l'intervento del debitore di turno per assistere a ritocchi nei ritorni.

Sta proprio qui il relativo maggior rischio dei bond rispetto agli altri due, un discorso che vale specialmente durante il periodo di maturazione. L'eventuale rivendita anticipata potrebbe generare una perdita o un guadagno in conto capitale se il prezzo di liquidazione è, nell'ordine, inferiore o superiore a quello di carico. Sui prodotti postali e bancari, invece, l'emittente garantisce il nominale di partenza se ne ammette il rimborso anticipato (Cassa Depositi e Prestiti, sì). In tutti i casi, il prodotto sottoscritto è rimborsato a scadenza dato che è un impegno del debitore preso in partenza, salvo suo default.

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Guadagnare su BTP e titoli di Stato grazie al movimento dei prezzi oltre alla cedola

Il conto deposito libero o vincolato in banca

Concentriamoci ora sui conti deposito (CD) di matrice bancaria. Quanto rendono nella seconda metà di aprile i depositi a 24 mesi garantiti dal FITD fino a 100mila €? In verità la risposta dipende da banca a banca, visto che ogni emittente fa offerte in base alle strategie commerciali che persegue. A grandi linee, più è solido l'istituto di credito di turno e minori sono i rendimenti, o non prevede affatto il prodotto. In alternativa possono essere direttamente proporzionali alla “necessità di raccolta” che ha la banca in esame. Maggiore è quest'ultima, più ricchi saranno gli interessi alla clientela rispetto la media di mercato e/o dei competitors, e viceversa.

Su un noto comparatore online di prodotti finanziari, CD inclusi, scopriamo che le prime 7 offerte vincolate sono racchiuse tra il 2,75% e il 3,00% annuo lordo. Stiamo parlando di un 2,04%–2,22% annuo netto, quasi sufficienti per proteggere il potere d'acquisto del capitale a 2 anni. Se invece restringiamo l'analisi alle prime 4 offerte, siamo tra il 2,90% e il 3,00%. Una di esse, in particolare, assolve l'imposta di bollo del 2X1.000 in nome e per conto del cliente, divenendo nei fatti l'offerta più ricca tra quelle da noi viste. In termini nominali si tratta di un possibile guadagno netto tra 1.100–1.290 € su ipotetici 30mila € investiti.

Sui CD liberi i ritorni delle prime 4 proposte incontrate sono nel range 2,00%–2,50%, cioè tra l'1,48% e l'1,85% al netto della ritenuta del 26%. In soldoni, un guadagno netto compreso tra 1.010–833 €, sempre sull'immaginario capitale di 30mila €.

In tutti i casi, infine, bisogna appurare minuziosamente quali sono le richieste della banca per sottoscrivere il prodotto che propone al mercato.

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Investire sulle obbligazioni di Stato

Vediamo ora quanto rende oggi un'obbligazione sovrana del Tesoro con due anni di vita residua. A titolo di esempio prendiamo il BTP Tf 3,4% Ap28, codice ISIN IT0005521981, in scadenza tra circa 710 giorni. A metà e a fine marzo lo si acquistava anche sui 100,5 centesimi, mentre oggi viaggia in area 101,5. Ai corsi attuali il rendimento effettivo lordo a scadenza si attesta sul 2,6%, un ritorno che potrebbe salire al 2,7-2,8% quanto più lo si acquista prossimo a 101.

In pratica bisognerebbe sperare in un nuovo ritorno delle tensioni obbligazionarie per assistere a un impennata degli yield e discesa dei corsi. Tuttavia, la duration modificata del BTP Tf 3,4% Ap28 è contenuta (1,86; dati: Borsa Italiana) per cui lo sono anche i relativi movimenti dei prezzi.

In soldoni, su ipotetici 30mila € investiti un guadagno netto (di sola ritenuta fiscale al 12,50%) sui 1.250. Poi tutto dipenderà dall'effettivo prezzo di carico del titolo, il tempo d'acquisto, le spese di gestione bancaria.

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Chiudiamo infine con i prodotti del risparmio postale, ossia con i buoni fruttiferi nello specifico. A dire il vero l'emittente (CDP) non copre con un prodotto ad hoc l'orizzonte temporale a 2 anni. Una soluzione alternativa potrebbe essere il “Buono per un Buono 6 mesi” lanciato a mercato dallo scorso 16 dicembre. Il prodotto dura un semestre dalla data di sottoscrizione, ma alla scadenza CDP reinveste in automatico il solo capitale in un nuovo buono della stessa tipologia. Di default il titolo prevede fino a un massimo di 40 reinvestimenti automatici, ma nel nostro caso ne basterebbero 3 per coprire gli ipotetici 24 mesi di investimento.

Il taglio minimo di sottoscrizione è di 500 € e multipli di 50 €, mentre il tasso effettivo annuo è dell'1,25% lordo e dell'1,09% netto. Inoltre non prevede spese di gestione (idem per i CD), tasse escluse, gode della garanzia dello Stato Italiano ed è di facile sottoscrizione e gestione. Pecca nei ritorni rispetto ai prodotti concorrenti, ma dato il rischio molto basso, l'elevata garanzia e la plasticità di gestione del prodotto forse non c'è da attendersi di più.

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